26日，中國(guó)建筑發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股預(yù)案，成為首個(gè)發(fā)行優(yōu)先股的央企。公告顯示公司擬發(fā)行優(yōu)先股總數(shù)不超過(guò)3億股，募資總額不超過(guò)300億元。募集資金用于基礎(chǔ)設(shè)施及其他投資項(xiàng)目、補(bǔ)充境內(nèi)外重大工程承包項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)資金和補(bǔ)充一般流動(dòng)資金。

　　根據(jù)預(yù)案，本次募集資金投向比例分別為，基礎(chǔ)設(shè)施及其他投資項(xiàng)目共48.3億元、補(bǔ)充國(guó)內(nèi)外重大工程營(yíng)運(yùn)資金176.7億元以及補(bǔ)充一般流動(dòng)資金75億元。

　　方案顯示，公司本次優(yōu)先股的發(fā)行對(duì)象為不超過(guò)200名符合《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》和其他法律法規(guī)規(guī)定的合格投資者，并不向公司原股東優(yōu)先配售。本次發(fā)行的優(yōu)先股每股票面金額為人民幣100元，按票面金額平價(jià)發(fā)行。

　　股息分配安排方面，公司以現(xiàn)金方式支付本次發(fā)行優(yōu)先股的股息，本次發(fā)行的優(yōu)先股采用附單次跳息安排的固定股息率，并采取累積股息支付方式，即在之前年度未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息和孳息的差額部分，累積到下一年度，且不構(gòu)成違約。

　　另外，公司發(fā)行的優(yōu)先股的贖回權(quán)為公司所有，即公司可根據(jù)經(jīng)營(yíng)情況并在符合相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件的前提下贖回注銷公司的優(yōu)先股股份。本次發(fā)行的優(yōu)先股不設(shè)置投資者回售條款，即優(yōu)先股股東無(wú)權(quán)向公司回售其所持有的優(yōu)先股。

　　中國(guó)建筑一季報(bào)顯示，公司建筑業(yè)務(wù)新簽合同額約2696億元，增長(zhǎng)25.6%。其中，房建2442億元，增長(zhǎng)30.2%；基建236億元，下降7.9%；設(shè)計(jì)18億元，增長(zhǎng)16.6%。

　　公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)卻有下滑，公告顯示，地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售額約369億元(包括合約銷售及認(rèn)購(gòu)銷售，下同。其中：中海地產(chǎn)為308億元、中建地產(chǎn)為61億元)，下降17.1%；銷售面積273萬(wàn)平方米(中海地產(chǎn)為199萬(wàn)平方米，中建地產(chǎn)為74萬(wàn)平方米)，下降28.5%。

　　值得注意的是，此前杜邦發(fā)布報(bào)告指出，自2009年中國(guó)建筑上市以來(lái)，其資產(chǎn)負(fù)債率逐年攀升。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去五年中國(guó)建筑資產(chǎn)負(fù)債率，從2009年的69%攀升至2013年的79%；國(guó)資委對(duì)央企資產(chǎn)負(fù)債率規(guī)定為工業(yè)企業(yè)不得超過(guò)75%，非工業(yè)企業(yè)不得超過(guò)80%，中國(guó)建筑的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)逼近國(guó)資委的監(jiān)管紅線，今后企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張將受到杠桿無(wú)法繼續(xù)提升的限制。

　　報(bào)告同時(shí)指出，從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)看，中建核心建筑業(yè)務(wù)負(fù)債水平較高，2013年高達(dá)86%，幾乎成為建筑領(lǐng)域負(fù)債率最高企業(yè)。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑背景下，中建面臨著怎樣解決高負(fù)債問(wèn)題，因此，在規(guī)模擴(kuò)張受限的背景下，300億認(rèn)購(gòu)能否成功，仍有待觀察。