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地方穩(wěn)增長計劃終止投資下滑趨勢

機(jī)構(gòu)預(yù)測1至7月投資增17.3%左右

2014年08月12日 08:51 | 作者:方燁 | 來源:經(jīng)濟(jì)參考報
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  受益于二季度開始各地政府陸續(xù)推出穩(wěn)增長計劃,今年以來投資增速下滑的趨勢已經(jīng)基本止住。多家機(jī)構(gòu)稱,即使7月不回升,也會在隨后的1到2個月內(nèi)進(jìn)入上行通道。

  綜合多家機(jī)構(gòu)預(yù)測,1至7月我國固定資產(chǎn)投資同比累計增長17.2%到17.4%之間,大體與上半年持平。

  多數(shù)預(yù)測認(rèn)為,1至7月投資增速將不會超過1至6月。海通證券宏觀債券首席分析師姜超表示,二季度經(jīng)濟(jì)微升,基建投資從20%升至24%是主要貢獻(xiàn),制造業(yè)投資保持穩(wěn)定,地產(chǎn)投資從17.6%降至12%則是主要拖累??紤]到穩(wěn)增長效應(yīng)短暫,基建投資高增長的持續(xù)性存疑。傳統(tǒng)行業(yè)化解產(chǎn)能過剩和企業(yè)盈利低迷令制造業(yè)投資難有起色;而房貸利率居高不下,地產(chǎn)銷售尚未見底,對下半年地產(chǎn)投資持續(xù)構(gòu)成下行壓力,預(yù)計7月固定資產(chǎn)投資單月增速為16.8%,1至7月累計增速為17.2%。

  華融證券分析師郝大明稱,6月10日,國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于對穩(wěn)增長促改革調(diào)結(jié)構(gòu)惠民生政策措施落實(shí)情況開展全面督查的通知》,下半年政策措施落實(shí)的力度可能比上半年到位,效果比上半年明顯。地方政府大力實(shí)施投資穩(wěn)增長,各省份穩(wěn)增長投資計劃大幅增加。二季度企業(yè)中長期貸款比重較高,同比高增長83.7%,支持三季度投資增長。下半年鐵路投資和棚戶區(qū)改造投資有望加速。預(yù)測1至7月投資同比增長17.3%,與上半年持平。

  也有機(jī)構(gòu)判斷累計投資增速將從7月開始回升,達(dá)到17.4%。方正證券宏觀分析師王坤表示,雖然貨幣依舊寬松,房地產(chǎn)調(diào)控放松范圍與力度也在擴(kuò)大,但還未能扭轉(zhuǎn)房價走弱趨勢,銷量增速也在底部徘徊,這些先行指標(biāo)顯示下半年房地產(chǎn)投資處于下行通道是大概率事件。相對有利的是,決策層對棚改支持力度加碼,以及房地產(chǎn)銷量底部平穩(wěn)和調(diào)控放松所帶來的預(yù)期,均會對房地產(chǎn)投資快速下行起到一定對沖效果。申銀萬國證券高級分析師孟祥娟認(rèn)為,近幾個月在房地產(chǎn)投資調(diào)整速度放緩、基礎(chǔ)設(shè)施投資保持積極,同時制造業(yè)投資回升的帶動下,整體投資呈現(xiàn)企穩(wěn)回升走勢。

  展望下半年投資增速的變動趨勢,機(jī)構(gòu)普遍判斷回升在即,這和近期各地政府密集出臺穩(wěn)增長措施有關(guān)。

  根據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報》記者收集,今年3月初四川上調(diào)投資計劃值,推出的500個重點(diǎn)項(xiàng)目總投資達(dá)2.88萬億元,年度投資4151億元。此后廣東也推出3.67萬億元的重點(diǎn)項(xiàng)目清單,年度投資約4500億元,高于2013年的4200億元。浙江、河南年度計劃投資額則分別為6400億元和1.2萬億元,黑龍江、河北、重慶、上海、廣西、福建等地也紛紛擴(kuò)大投資額穩(wěn)增長。據(jù)不完全統(tǒng)計,目前各省份今年重大項(xiàng)目的計劃投資總額已經(jīng)高達(dá)6萬億元。

  交通銀行認(rèn)為,下半年固定資產(chǎn)投資增速將緩慢回升。交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉說,房地產(chǎn)是影響固定資產(chǎn)投資的首要因素,新建住宅平均價格已連續(xù)2個月環(huán)比下降,上半年房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額同比增速14.1%,6月為12.5%,預(yù)計房地產(chǎn)投資將繼續(xù)低位運(yùn)行,但投資大幅跌勢有所緩解。上半年制造業(yè)投資完成額同比增長14.8%,由于6月工業(yè)企業(yè)利潤同比增長9.2%,連續(xù)2個月提升,企業(yè)盈利能力逐漸恢復(fù)將帶動制造業(yè)固定資產(chǎn)投資逐步回升。上半年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速22.8%,財政支出進(jìn)度加快,對基礎(chǔ)建設(shè)的支持力度進(jìn)一步加強(qiáng),棚戶區(qū)改造、鐵路建設(shè)等投資項(xiàng)目將對沖房地產(chǎn)投資下行的影響。值得注意的是,二季度中后期以來信貸投放提速將緩解固定資產(chǎn)投資資金來源受限壓力。綜合判斷,預(yù)計固定資產(chǎn)投資增速將緩慢回升,但相比上年的19.6%仍有明顯的回調(diào)。

  “房地產(chǎn)投資依然成為掣肘投資增速的最大力量,但從基建的角度來看,下半年財政投資或?qū)ν顿Y增速形成企穩(wěn)力量,我們對投資增速的預(yù)期為‘短平長升’。”聯(lián)訊證券宏觀及固定收益高級分析師楊為敩對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說。 

編輯:羅韋

關(guān)鍵詞:投資 穩(wěn)增長

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