商業(yè)銀行申請(qǐng)央行再貸款今年將首次引入質(zhì)押機(jī)制

　　商業(yè)銀行向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款或?qū)⑹状我胭|(zhì)押物?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從權(quán)威渠道獲悉，為引導(dǎo)更多金融資源流入“三農(nóng)”領(lǐng)域，我國(guó)今年將開(kāi)展信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)，并提供更為優(yōu)惠的支農(nóng)再貸款利率。

　　再貸款是指中央銀行向商業(yè)銀行的貸款。目前央行提供的再貸款基本上為信用貸款，即沒(méi)有抵押物和質(zhì)押物。2014年以后，考慮到原有的流動(dòng)性再貸款承擔(dān)了流動(dòng)性供給和信貸支持的功能，央行重新對(duì)再貸款體系進(jìn)行劃分，進(jìn)一步細(xì)分為流動(dòng)性再貸款、信貸政策支持再貸款、金融穩(wěn)定再貸款和專(zhuān)項(xiàng)政策性再貸款。其中，信貸政策支持再貸款為央行在2014年初新設(shè)，包括支農(nóng)再貸款和支小再貸款，意在通過(guò)優(yōu)惠利率降低“三農(nóng)”和“小微”領(lǐng)域的融資成本。

　　從2014年開(kāi)始，央行在貨幣政策方面就不斷推出新工具，而且很多都具有明顯的“定向”特征，比如定向降準(zhǔn)和抵押補(bǔ)充貸款（PSL）等，其中主要針對(duì)國(guó)開(kāi)行實(shí)施的PSL被視為有抵押物的再貸款。盡管央行從未披露過(guò)何為具體的抵押物，不過(guò)業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為其抵押物是國(guó)開(kāi)行與棚戶(hù)區(qū)改造相關(guān)的貸款。

　　華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款”對(duì)商業(yè)銀行再貸款的質(zhì)押物提出了要求，這很可能是在定向貨幣政策方面的又一個(gè)創(chuàng)新，或許類(lèi)似于2014年央行推出的PSL。“因?yàn)橐肓速|(zhì)押物和抵押物，再貸款風(fēng)險(xiǎn)降低，商業(yè)銀行獲得資金成本降低，支農(nóng)負(fù)債成本也將降低，將更有動(dòng)力向農(nóng)村地區(qū)和農(nóng)戶(hù)發(fā)放利率更為優(yōu)惠的貸款。”楊馳說(shuō)。

　　中國(guó)地方金融研究院副院長(zhǎng)湯燙對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)，開(kāi)展信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)，一方面可適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)大銀行的信貸規(guī)模，增加貨幣總量；另一方面，可“定向”增加商業(yè)銀行支持三農(nóng)的資金來(lái)源。

　　“估計(jì)未來(lái)的具體政策將對(duì)質(zhì)押物有所要求，比如要求質(zhì)量比較好的信貸資源才可以作為質(zhì)押物，另外，對(duì)于使用用途也將有所約束，比如定向用于三農(nóng)領(lǐng)域等。”楊馳說(shuō)。

　　實(shí)際上，從去年開(kāi)始，金融部門(mén)出臺(tái)了不少政策來(lái)引導(dǎo)金融資源向三農(nóng)領(lǐng)域傾斜，包括利率優(yōu)惠和稅收優(yōu)惠等。不過(guò)記者此前在各地調(diào)研時(shí)了解到，不少商業(yè)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)還是比較謹(jǐn)慎。楊馳表示，目前大部分商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的信貸運(yùn)作流程是和工業(yè)企業(yè)大中型企業(yè)的特點(diǎn)相適應(yīng)的，比如對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押擔(dān)保物和規(guī)范運(yùn)營(yíng)等的要求，但是這些要求和三農(nóng)生產(chǎn)的特點(diǎn)有沖突，因?yàn)檗r(nóng)村經(jīng)營(yíng)主體一般沒(méi)有抵押物，且受到自然影響比較大。“不論是利率優(yōu)惠還是稅收優(yōu)惠，都只能算作是錦上添花的政策，最重要的是傳統(tǒng)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)模式需要改變。”楊馳說(shuō)。

　　事實(shí)上，十七屆三中全會(huì)開(kāi)始，農(nóng)村金融的創(chuàng)新發(fā)展就已經(jīng)提上日程，但是至今發(fā)展得并不順利。有專(zhuān)家告訴記者，近年來(lái)農(nóng)村規(guī)模經(jīng)營(yíng)的主體逐漸增多，但卻經(jīng)常受制于貸款難、融資難。很多適度規(guī)模的家庭農(nóng)場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中，由于缺乏資金打擊了農(nóng)民的生產(chǎn)積極性，從而導(dǎo)致土地“撂荒”現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。

　　對(duì)此，中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組副組長(zhǎng)、辦公室主任陳錫文此前在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，商業(yè)銀行既然主要定位是“商業(yè)”，就意味著他們追求利潤(rùn)和對(duì)股東負(fù)責(zé)是天經(jīng)地義的事情，如果因?yàn)橹мr(nóng)影響了股東收益，可能就會(huì)給銀行內(nèi)部造成一些矛盾。因此，如何使商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)模式和“三農(nóng)”需求有效結(jié)合起來(lái)是過(guò)去十多年來(lái)一直在爭(zhēng)論，卻沒(méi)有解決好的問(wèn)題。之前的“定向降準(zhǔn)”仍是在原有的政策體制框架內(nèi)進(jìn)行的微調(diào)，中國(guó)還是缺乏真正適合農(nóng)業(yè)農(nóng)村需求的金融體系，未來(lái)需要根據(jù)社會(huì)發(fā)展做一些頂層設(shè)計(jì)。

　　此外，楊馳說(shuō)，貨幣政策屬于總量調(diào)控政策，主要目標(biāo)在于保持幣值穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)、促進(jìn)國(guó)際收支平衡，傳統(tǒng)上并不賦予結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)。因此“調(diào)結(jié)構(gòu)”目標(biāo)給央行提出了前所未有的新挑戰(zhàn)，2014年以來(lái)實(shí)施的定向降準(zhǔn)、PSL、MLF等定向調(diào)控措施反映了央行在調(diào)結(jié)構(gòu)方面還處于探索階段。今后有可能在專(zhuān)項(xiàng)信貸規(guī)模、小微金融債、三農(nóng)金融債、專(zhuān)項(xiàng)再貸款方面進(jìn)行下一步探索。他表示，未來(lái)作為定向政策之一的PSL也可能進(jìn)一步覆蓋到更多的金融機(jī)構(gòu)，透明度也有望進(jìn)一步提高。