在資本介入下，重量級(jí)字畫(huà)的重復(fù)上拍在藝術(shù)品市場(chǎng)漸成常態(tài)，但從去年至今，千萬(wàn)級(jí)拍品的重拍率卻直線(xiàn)走低，與2011年的27%和2012年的24%相比，近兩年僅維持在個(gè)位。證券市場(chǎng)中有一個(gè)詞叫換手率，換手率高意味著股票流通性好，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，但投機(jī)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大。此概念同樣適用于藝術(shù)品市場(chǎng)。專(zhuān)家指出，重拍率高表明市場(chǎng)活躍度高的同時(shí)暗藏非理性繁榮，低重拍率則預(yù)示著更為穩(wěn)固理性的收藏市場(chǎng)。

　　投資心態(tài)導(dǎo)致高重拍率

　　所謂重拍指的是同一件拍品在幾年時(shí)間內(nèi)上拍兩次及兩次以上。以傅抱石的《柳堤仕女》立軸為例，這幅作品最早出現(xiàn)在2006年的上海朵云軒秋季藝術(shù)品拍賣(mài)會(huì)中，最終以269.5萬(wàn)元成交。兩年之后，此作品現(xiàn)身北京保利，這一次拍出了336萬(wàn)元的價(jià)格。2010年，該幅作品再次出現(xiàn)在北京保利的拍賣(mài)場(chǎng)上，并且價(jià)格再次上揚(yáng)，拍出515.2萬(wàn)元。清代徐揚(yáng)的 《南巡紀(jì)道圖》1995-2010年的15年間曾四次上拍，1995年在中國(guó)嘉德秋拍，該作品以297萬(wàn)元成交，第四次上拍是在2010年的中貿(mào)圣佳拍場(chǎng)，最終以9072萬(wàn)元的天價(jià)成交。再如齊白石的《山水十二開(kāi)冊(cè)》，1994年在嘉德首次露面，拍得517萬(wàn)元；時(shí)隔九年，該作品出現(xiàn)在北京中貿(mào)圣佳拍場(chǎng)，最終以1452萬(wàn)元成交。2011年，《山水冊(cè)》再次現(xiàn)身拍場(chǎng)，而成交價(jià)高達(dá)1.94億元。

　　著名藝術(shù)市場(chǎng)評(píng)論人齊建秋表示，像《山水冊(cè)》這樣的重拍軌跡還算正常。有些拍品在一年內(nèi)就可能多次上拍，這就是投資心態(tài)導(dǎo)致的嚴(yán)重的重拍現(xiàn)象。“如張伯駒一樣的收藏大家已經(jīng)不復(fù)存在，現(xiàn)在所說(shuō)的收藏家多數(shù)應(yīng)該被稱(chēng)為投資者，一件拍品能在手里持有五年的都很少。有些收藏者會(huì)將一件作品從春拍拿到秋拍，或者隔一年就會(huì)拿出來(lái)重新上拍，在藝術(shù)品市場(chǎng)火爆的時(shí)期，這種短期內(nèi)的一進(jìn)一出作品價(jià)格就有望翻番。”

　　多年從事中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)和藝術(shù)品交易研究的龔繼遂也表示：“西方的藝術(shù)市場(chǎng)是收藏主導(dǎo)型，對(duì)于資產(chǎn)持有人而言，除非是在急需資金的狀態(tài)下，才會(huì)把藝術(shù)品送進(jìn)拍賣(mài)行，否則藝術(shù)品會(huì)在藏家手中長(zhǎng)期處于收藏狀態(tài)。而國(guó)內(nèi)的藝術(shù)品市場(chǎng)是投資主導(dǎo)型，在約1億人的收藏大軍中，大多數(shù)人抱著的不是欣賞、把玩的心理，而是如何升值變現(xiàn)。”

　　高重拍率拉升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　在藝術(shù)品市場(chǎng)火爆的2003-2006年間，重復(fù)上拍現(xiàn)象極為嚴(yán)重，甚至可以用瘋狂來(lái)形容，齊建秋向北京商報(bào)記者講述了一個(gè)極端案例足以代表當(dāng)時(shí)重拍頻現(xiàn)的狀況。王震，字一亭，業(yè)內(nèi)普遍評(píng)價(jià)為一位清末民初的三流畫(huà)家，2003年其作品價(jià)格約為1萬(wàn)-2萬(wàn)元/平尺。一批浙江投資者看到機(jī)會(huì)，在一年之內(nèi)通過(guò)不同的拍賣(mài)公司多次異地流通王震作品，到2006年王震作品被炒到了約10萬(wàn)元/平尺。而如今，王震的作品已經(jīng)遠(yuǎn)離一線(xiàn)市場(chǎng)。齊建秋表示：“如果單從投資行為去看，重拍率高是資金市場(chǎng)繁榮的表現(xiàn)。2008年次貸危機(jī)爆發(fā)，不僅導(dǎo)致金融市場(chǎng)震蕩，藝術(shù)品市場(chǎng)也受到?jīng)_擊，高價(jià)拍品減少。在此期間的重拍作品，收益率下行。”北京榮寶拍賣(mài)總經(jīng)理劉尚勇同時(shí)表示：“高重拍率直接反映市場(chǎng)的活躍度，當(dāng)拍品不夠，市場(chǎng)活躍度低時(shí)，重拍率便會(huì)減少。”

　　在證券市場(chǎng)中有一個(gè)詞叫換手率，是指在一定的時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中股票轉(zhuǎn)手買(mǎi)賣(mài)的頻率，是反映股票流通性強(qiáng)弱的指標(biāo)之一，也可以反映市場(chǎng)的活躍程度。換手率高意味著股票流通性好，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，但也往往是短線(xiàn)資金追逐的對(duì)象，投機(jī)性較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大。一般來(lái)講，新興市場(chǎng)的換手率要高于成熟市場(chǎng)。用此概念套用藝術(shù)品市場(chǎng)，此前藝術(shù)品市場(chǎng)的換手率高可以看做是新興市場(chǎng)的一種表現(xiàn)，換手率過(guò)高，說(shuō)明短期和中短期的投資比例過(guò)高，將拉高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)不穩(wěn)定，不利于藝術(shù)品市場(chǎng)的成熟與發(fā)展。

　　對(duì)于拍賣(mài)行而言，低重拍率直接導(dǎo)致傭金縮水，如何尋找更好的拍品對(duì)拍賣(mài)行來(lái)說(shuō)是個(gè)考驗(yàn)。

　　成熟的收藏者培育成熟市場(chǎng)

　　“藝術(shù)品收藏的真正內(nèi)含應(yīng)該是欣賞、把玩，以前的大收藏家多為秘藏，藝術(shù)品的流通性很低。”齊建秋說(shuō)。近現(xiàn)代著名收藏家王世襄一生摯愛(ài)收藏，2003年由于夫人袁荃猷病故，王世襄將伴隨二人多年的143件文物拍賣(mài)，其中多數(shù)藏品珍藏時(shí)間都長(zhǎng)達(dá)半個(gè)世紀(jì)。

　　時(shí)至今日，收藏與投資、藝術(shù)價(jià)值與變現(xiàn)密不可分。作為投資者，將藝術(shù)品再次上拍并無(wú)不妥，但卻反映出中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的浮躁，成熟的收藏者是成熟的藝術(shù)品收藏市場(chǎng)的先決條件。在目前的環(huán)境下，成熟的收藏者除了要有雄厚的資金外，還要懂得該如何鑒賞，有明確的藝術(shù)品位，有獨(dú)立的判斷能力，知道該如何面對(duì)藝術(shù)收藏，而不是獲得某件藝術(shù)品之后急于轉(zhuǎn)手變現(xiàn)。

　　成交價(jià)格屢破紀(jì)錄，單件作品多次易手，雖然在客觀上促進(jìn)了拍賣(mài)市場(chǎng)的繁榮，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，對(duì)中國(guó)藝術(shù)品收藏氛圍的形成十分不利。“但不能就此認(rèn)定頻繁交易導(dǎo)致的高重拍率是一件絕對(duì)的壞事，此前藝術(shù)品市場(chǎng)火爆到有些病態(tài)，最根本的原因是拍品價(jià)格不是由市場(chǎng)決定，而是資本方定價(jià)或者行政因素定價(jià)。當(dāng)藝術(shù)品市場(chǎng)遵循市場(chǎng)規(guī)律，藝術(shù)品拍賣(mài)才能完成理性回歸。”劉尚勇表示。