二季度以來(lái)發(fā)改委不斷推出新項(xiàng)目，央行不斷放松流動(dòng)性，但是累計(jì)投資增長(zhǎng)放緩的大趨勢(shì)短期還難以扭轉(zhuǎn)。

　　綜合多方預(yù)測(cè)，1至5月，我國(guó)投資可能同比增長(zhǎng)11.8%左右，略低于1至4月的12%，累計(jì)投資同比增速連續(xù)第11個(gè)月放緩。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，今年1至4月固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源增速6.5%，比前3月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，難以支撐較高的投資增速。5月，周頻的中鋼協(xié)綜合鋼材價(jià)格指數(shù)持續(xù)走低，高頻的主要建筑材料價(jià)格都在下降，高頻的水泥價(jià)格分區(qū)域全部下跌。從趨勢(shì)看，5月投資需求依然很弱，近期投資增速有進(jìn)一步下降壓力。預(yù)計(jì)1至5月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比11.8%，比1至4月進(jìn)一步下降。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所常務(wù)副所長(zhǎng)蘇劍對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行和低通脹壓力，盡管貨幣政策持續(xù)松動(dòng)，但由于貨幣政策傳導(dǎo)途徑不暢通，大量的流動(dòng)性滯留在銀行體系之內(nèi)或者注入股市，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速下滑、物價(jià)低迷的局面依然沒(méi)有改善。鑒于貨幣政策傳導(dǎo)受阻和經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)，5月貨幣信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持依然難以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，貨幣收縮和實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求疲軟的狀況將持續(xù)。預(yù)計(jì)5月廣義貨幣量（M2）同比增長(zhǎng)率繼續(xù)保持在低位，信貸不會(huì)出現(xiàn)明顯擴(kuò)張，有效需求繼續(xù)萎縮，進(jìn)而帶動(dòng)累計(jì)投資增速進(jìn)一步放緩。

　　國(guó)泰君安證券首席宏觀分析師任澤平認(rèn)為，房地產(chǎn)銷(xiāo)售在新政下明顯回暖，土地購(gòu)置面積同比增速跌勢(shì)放緩，房地產(chǎn)投資雖難以大幅逆轉(zhuǎn)，但可能維持低位企穩(wěn)并略有回升的態(tài)勢(shì)?；ㄍ顿Y在4月意外走低，但救火隊(duì)長(zhǎng)角色不變，5月建筑業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）明顯回升，預(yù)計(jì)基建投資比4月明顯上升。工業(yè)數(shù)據(jù)萎靡，內(nèi)外需均弱，制造業(yè)投資可能持平。綜合預(yù)計(jì)，固定資產(chǎn)投資5月同比回升，累計(jì)同比降幅收窄，小幅下滑至11.8%。

　　地方政府不作為被認(rèn)為是今年以來(lái)投資增長(zhǎng)放緩的重要原因之一。數(shù)據(jù)顯示，去年我國(guó)投資完成率雖然達(dá)到了86.8%，但是個(gè)別領(lǐng)域重大工程投資只完成一半左右；全國(guó)建設(shè)用地供應(yīng)量下降了16.5%，已供土地使用率只有50%左右。

　　清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵表示，最近一兩年來(lái)，一部分地方政府官員出現(xiàn)了慵政怠政的情況。他們?cè)谄湮徊恢\其政，對(duì)各種改革和穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的措施消極怠工，寧肯不出錯(cuò)也不做出頭鳥(niǎo)，擔(dān)心各種各樣的肅清措施會(huì)落在自己頭上。這直接導(dǎo)致許多促進(jìn)發(fā)展的政策和措施遲遲不能到位，加重了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)下行的格局。

　　上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)田國(guó)強(qiáng)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，以往針對(duì)地方政府的GDP考核指揮棒正在弱化，新的發(fā)展目標(biāo)尚未系統(tǒng)建立完善，甚至在很多地方仍屬缺位。在簡(jiǎn)政放權(quán)仍未完成、政府與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系仍較“緊密”的背景下，可能導(dǎo)致地方發(fā)展茫然無(wú)措、“觀望”乃至“為官不為”的情況出現(xiàn)。所以當(dāng)前有必要要糾正官員對(duì)于“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”的片面理解，不使其成為地方官員“惰政無(wú)為”的借口和理由。

　　PPP簽約率偏低是另一個(gè)重要原因。有分析師稱(chēng)：“目前PPP項(xiàng)目簽約率低于20%，難以緩解融資平臺(tái)清理和財(cái)政收入增速放緩帶來(lái)的投資資金受限困難。”對(duì)此，有國(guó)家發(fā)改委投資司人士表示，PPP叫好不叫座，主要是因?yàn)橥瞥龅捻?xiàng)目吸引力不足，有利潤(rùn)空間能貸款的項(xiàng)目地方政府不愿意放出來(lái)。但是，資本是逐利的，社會(huì)資本無(wú)利不來(lái)，想吸引社會(huì)資本還是要想方設(shè)法推出更有利可圖的項(xiàng)目。

　　決策部門(mén)顯然也意識(shí)到了這些問(wèn)題。5月13日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，對(duì)部門(mén)和地方開(kāi)展重點(diǎn)督查，堅(jiān)決打通簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)政策落實(shí)的“最先和最后一公里”，推動(dòng)重大項(xiàng)目盡快開(kāi)工、重大政策和改革盡快落地、重大民生任務(wù)盡快見(jiàn)效。通過(guò)抓典型、嚴(yán)問(wèn)責(zé)，確保完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)。

　　據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解，6月1日起，國(guó)務(wù)院派出11個(gè)督查組赴35個(gè)國(guó)務(wù)院部門(mén)和單位、18個(gè)省(區(qū)、市)開(kāi)展實(shí)地督查，全力推動(dòng)重大政策措施落地生根。