金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的核心。當前，我國金融市場正在加速轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，利率和匯率市場化改革加速推進，人民幣國際化步伐加快，多層次資本市場體系初步形成，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的新業(yè)態(tài)金融快速發(fā)展，金融產(chǎn)品日益豐富，交易工具逐步完善，我國金融市場的國際化、法制化和市場化水平不斷提高。同時，我國金融市場改革和創(chuàng)新也存在著一些問題，近期股票市場和匯率市場出現(xiàn)較大波動，新業(yè)態(tài)金融在發(fā)展初期也面臨一些問題，局部金融市場的風險有所顯現(xiàn)。中共中央、國務院高度重視，適時施策，采取了一系列政策和措施，股市和匯市日趨穩(wěn)定。

我們建議切實貫徹落實好中共十八屆五中全會提出的創(chuàng)新發(fā)展理念，把握和解決好四個方面的問題，進一步推進金融改革和創(chuàng)新，助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

第一，金融改革和創(chuàng)新必須以服務實體經(jīng)濟為主旨。金融創(chuàng)新服務實體，要不斷降低實體經(jīng)濟融資成本，建立創(chuàng)新企業(yè)風險補償基金和風險分擔機制，進一步提升商業(yè)銀行對實體經(jīng)濟的服務效率；積極引進互聯(lián)網(wǎng)金融服務手段，構(gòu)建全方位的互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)服務，將金融創(chuàng)新與新型城鎮(zhèn)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、中小企業(yè)服務等結(jié)合起來。當前，要著力解決實體經(jīng)濟特別是企業(yè)在發(fā)展中需要解決的財務問題和融資問題。一是要解決企業(yè)資金成本過高、財務成本居高不下的問題。當前我國企業(yè)正處于經(jīng)營困難期，很多行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營效益大幅下降。截止到今年上半年，我國實體經(jīng)濟通過金融市場的融資余額超過130萬億元，如果利息維持過高水平，實體經(jīng)濟將無法承擔。很多行業(yè)的資產(chǎn)收益率甚至低于融資成本，出現(xiàn)了金融侵蝕實體的現(xiàn)象。二是要降低實體經(jīng)濟的負債率。全球金融危機之后，西方各國都在大幅度降低杠桿，我國在這兩個領(lǐng)域中的杠桿率仍然在繼續(xù)上升。企業(yè)和地方政府是我國經(jīng)濟發(fā)展的兩大核心主體，金融市場的改革和創(chuàng)新，必須要既能保障資金持續(xù)流向?qū)嶓w經(jīng)濟領(lǐng)域，又不能再繼續(xù)增加企業(yè)和地方政府的債務率。三是要著力解決中小微企業(yè)和新業(yè)態(tài)產(chǎn)業(yè)的融資問題。要充分認識到傳統(tǒng)金融機構(gòu)和金融工具對這兩個領(lǐng)域融資的困難，加速金融創(chuàng)新，全面助推萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)。四是要著力維護好居民金融資產(chǎn)的安全。居民儲蓄是我國金融市場的基礎，是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要資金保障，也是居民財產(chǎn)性收入的主要來源。藏富于民，為民理財，促進居民金融資產(chǎn)的保值增值，是我國金融機構(gòu)的重要職責。

第二，金融改革和創(chuàng)新必須將風險控制放在首位。金融改革要處理好創(chuàng)新和風險控制、創(chuàng)新和監(jiān)管的關(guān)系。這次我國股票市場出現(xiàn)的巨大波動，與我國金融創(chuàng)新和監(jiān)管脫節(jié)有一定的關(guān)系，需要認真總結(jié)。一是金融改革和創(chuàng)新要更加注重整體設計。匯率和利率改革如何聯(lián)動，場內(nèi)和場外市場發(fā)展如何協(xié)調(diào)，現(xiàn)貨和期貨市場發(fā)展如何呼應，證券的發(fā)行、上市、交易、退市和監(jiān)管如何銜接，銀、證、信、保、基各業(yè)如何互聯(lián)互通，都需要全盤考慮。金融市場高度關(guān)聯(lián)，風險相互轉(zhuǎn)嫁，任何單兵突進式的改革都容易出現(xiàn)問題。二是金融改革和創(chuàng)新要符合中國國情，不能采取簡單的拿來主義。要充分認識到由于實體經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)和運行形態(tài)的不同，民眾的投資能力和意識不同，金融市場運作的整體制度環(huán)境和監(jiān)管能力不同，一些在歐美能夠正常運用的金融工具和創(chuàng)新，拿到我國來未必能很好發(fā)揮作用，甚至會帶來預想不到的風險。例如，我國是以個人投資者為主體的資本市場，本來投機性和波動性就比較大，民眾的風險意識和金融投資能力不高，因此過早過快發(fā)展信用杠桿業(yè)務就必須要十分慎重。金融市場的改革創(chuàng)新不能本著“人有我有”的原則，必須要以服務實體經(jīng)濟，穩(wěn)定市場波動，保護中小投資者利益為宗旨。三是堅持金融改革和創(chuàng)新，監(jiān)管改革和創(chuàng)新要先行。隨著我國金融市場改革和創(chuàng)新不斷推進，金融工具層出不窮，市場邊界和監(jiān)管邊界日趨模糊，傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管和垂直監(jiān)管的模式難以對跨市場跨行業(yè)的金融行為與金融工具進行及時有效監(jiān)管。推動金融監(jiān)管體制改革，進行金融各業(yè)聯(lián)合監(jiān)管，重點清理跨市場跨行業(yè)的金融創(chuàng)新和金融工具，及時發(fā)現(xiàn)問題，評估風險，采取措施，防患于未然，全面提高我國金融市場的監(jiān)管水平，是當前最迫切的金融發(fā)展任務。

第三，大力發(fā)展新業(yè)態(tài)金融，注重新金融和傳統(tǒng)金融的結(jié)合。以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的新業(yè)態(tài)金融正在加速發(fā)展，包括融資租賃、私募股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金和各種場外交易產(chǎn)品等，都具有很大的發(fā)展空間。各種新業(yè)態(tài)新技術(shù)金融的發(fā)展，有利于更好地服務于創(chuàng)業(yè)企業(yè)和中小微企業(yè)；有利于促進企業(yè)并購，加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型；有利于推動傳統(tǒng)金融企業(yè)加速改革，最大限度地降低金融資源的配置成本，減輕實體經(jīng)濟負擔；有利于提供更加豐富的金融產(chǎn)品，滿足群眾理財需要，推廣普惠金融。新金融和傳統(tǒng)金融不是相互對立、相互分割的，兩者在發(fā)展中一定會互相促進，相互融合。傳統(tǒng)金融機構(gòu)正在積極運用移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計算等新工具，加速對傳統(tǒng)業(yè)務的改造，充分利用自身的網(wǎng)點、客戶和資金優(yōu)勢，促進線上和線下的結(jié)合?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)也正在積極尋找與傳統(tǒng)金融業(yè)的合作路徑，將自己的網(wǎng)絡技術(shù)優(yōu)勢、開放平等的經(jīng)營觀念、客戶需求導向的服務理念跟傳統(tǒng)金融的優(yōu)勢結(jié)合在一起，形成了推動我國金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的新動力。

第四，加大金融服務和金融工具創(chuàng)新，助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。一是完善普惠金融制度，進一步擴大金融服務創(chuàng)新型經(jīng)濟增長的覆蓋面和范圍。依托已有的國有金融機構(gòu)、地方金融機構(gòu)、新型金融機構(gòu)，構(gòu)建多層次普惠金融服務體系，創(chuàng)造公平的市場準入條件和競爭環(huán)境；建立完善有效的制度安排與資金補充機制，不斷拓寬業(yè)務種類和服務范圍；建立完善的金融服務創(chuàng)新驅(qū)動增長競爭機制，改變現(xiàn)有金融服務的趨同性，鼓勵所有金融機構(gòu)加入到為實體經(jīng)濟服務的競爭中，助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，增強可持續(xù)發(fā)展的能力。二是進一步明確和突出創(chuàng)新型增長的金融服務重點。重點支持實體經(jīng)濟領(lǐng)域的重大項目；將服務實體經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)升級相結(jié)合；圍繞國家“三農(nóng)”發(fā)展戰(zhàn)略，加大對縣域經(jīng)濟的金融資源投入等。通過為國家重大規(guī)劃項目提供金融支持，通過銀行信貸、股權(quán)融資、融券融資、并購重組、引進戰(zhàn)略投資者，通過為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)大項目提供金融支持，以及積極發(fā)展新型農(nóng)村金融機構(gòu)，推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的根本轉(zhuǎn)變，消除農(nóng)村金融服務空白。三是加大金融服務組織和金融服務產(chǎn)品創(chuàng)新力度。加強基礎產(chǎn)品創(chuàng)新，將資產(chǎn)證券化作為支持創(chuàng)新驅(qū)動增長的重點。加快推動金融機構(gòu)從單一金融服務模式向集團化和大型化模式轉(zhuǎn)變，建立現(xiàn)代金融服務制度運行模式，建立全能型的服務體系。加快結(jié)算方式和擔保方式的轉(zhuǎn)變，重點解決農(nóng)村土地質(zhì)押和擔保問題。大力發(fā)展個性化金融產(chǎn)品，重點解決為“三農(nóng)”服務的個性化金融產(chǎn)品匱乏問題。