繼第一批ＰＰＰ項(xiàng)目之后，國(guó)家發(fā)改委１６日發(fā)布了第二批共１４８８?jìng)€(gè)ＰＰＰ推介項(xiàng)目，總投資超２．２６萬億元，涵蓋農(nóng)業(yè)、水利、交通設(shè)施、市政服務(wù)、公共服務(wù)、生態(tài)環(huán)境等多個(gè)領(lǐng)域。目前，發(fā)展改革委ＰＰＰ項(xiàng)目庫總計(jì)包含２１２５個(gè)項(xiàng)目、總投資３．５萬億元。

　　而早在今年５月，為推廣政府和社會(huì)資本合作模式，國(guó)家發(fā)改委建立了首個(gè)國(guó)家部委層面ＰＰＰ項(xiàng)目庫，向社會(huì)公開推介了第一批ＰＰＰ項(xiàng)目。數(shù)據(jù)顯示，截至１１月底，第一批ＰＰＰ項(xiàng)目已簽約３２９個(gè)，簽約率達(dá)３１．５％。

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　　解決融資缺口著力點(diǎn)

　　地方政府日益重視ＰＰＰ模式，直接推動(dòng)了ＰＰＰ項(xiàng)目落地的進(jìn)度。根據(jù)民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友的估算，目前國(guó)家推出的示范、推介項(xiàng)目與已簽約但未納入中央項(xiàng)目庫的項(xiàng)目之和已經(jīng)超過２４００個(gè)，合計(jì)金額至少達(dá)５萬億元。

　　中國(guó)社科院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)、研究員李雪松指出，２０１５年以來，由于地方政府杠桿率較高，為了發(fā)揮投資在穩(wěn)增長(zhǎng)中的關(guān)鍵作用，ＰＰＰ模式被寄予厚望。當(dāng)前全國(guó)各地紛紛將ＰＰＰ模式作為擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資、解決融資缺口的重要著力點(diǎn)。

　　“大力推廣ＰＰＰ模式是正確的改革決策，也已經(jīng)取得了許多積極的成果?！崩钛┧赊D(zhuǎn)而表示，由于公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目具有收益率低、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，且我國(guó)法治環(huán)境不完善，因此當(dāng)前ＰＰＰ項(xiàng)目的發(fā)展依然面臨諸多制約。

　　北京大岳咨詢有限公司總經(jīng)理金永祥有著近２０年ＰＰＰ咨詢服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。他認(rèn)為，過去１０年，中國(guó)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程是世界經(jīng)濟(jì)的兩大發(fā)動(dòng)機(jī)之一。目前而言，由于土地進(jìn)入存量時(shí)代，而且地方政府債臺(tái)高筑，導(dǎo)致依靠政府投資的發(fā)展方式不可持續(xù)，在這種情況下，ＰＰＰ模式得以大力發(fā)展。

　　連線

　　安信證券分析師楊濤：看好明年ＰＰＰ板塊投資機(jī)會(huì)

　　實(shí)際上，引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是中央至地方的一致認(rèn)識(shí)。北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授趙堅(jiān)此前向記者表示，鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入基建項(xiàng)目，就一定要讓他們看到盈利點(diǎn)，但機(jī)場(chǎng)、鐵路等項(xiàng)目盈利性不如高速公路，吸引社會(huì)資本進(jìn)入，就需要捆綁一些盈利性的附帶項(xiàng)目，同房地產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)合起來。

　　“根本上，要為ＰＰＰ項(xiàng)目建立一個(gè)盈利模式，并出臺(tái)配套政策保證社會(huì)資本盈利，才能吸引社會(huì)資本進(jìn)入交通項(xiàng)目?！壁w堅(jiān)說。李雪松也表示，今后要進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)政資金在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的先導(dǎo)作用和對(duì)民間投資的帶動(dòng)作用。

　　而伴隨ＰＰＰ模式的持續(xù)推廣，以上市公司為代表的社會(huì)資本進(jìn)入收獲期。１１月底，包括興源環(huán)境、棕櫚園林、南方泵業(yè)等在內(nèi)的多家上市公司發(fā)布訂單，數(shù)額少則上億，多則幾十億，全部為ＰＰＰ項(xiàng)目。由于上市公司在資本市場(chǎng)能夠借定增等渠道獲得融資，使得他們能更快地跑馬圈地，搶占市場(chǎng)。

　　安信證券分析師楊濤表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，財(cái)政政策加速發(fā)力，ＰＰＰ兼具穩(wěn)增長(zhǎng)與促改革雙重功效，將成為財(cái)政和投資重要抓手。經(jīng)測(cè)算，明年ＰＰＰ這一塊的總量將達(dá)萬億以上。近兩月來，ＰＰＰ項(xiàng)目招投標(biāo)、簽約落地加速，從基本面角度看好明年ＰＰＰ主題投資機(jī)會(huì)。

　　廣發(fā)證券指出，在ＰＰＰ時(shí)代，地方政府環(huán)保需求集中、組合出現(xiàn)，ＰＰＰ模式對(duì)公司融資能力、技術(shù)實(shí)力和綜合解決方案能力提出更高要求，特別是融資能力和資源整合能力。從融資能力、項(xiàng)目資源、綜合能力等方面考慮，建議關(guān)注高能環(huán)境、碧水源、瀚藍(lán)環(huán)境等公司。（記者　趙曉娜）