新華社北京１月７日電國際財經(jīng)聚焦：市場波動無礙外界看好中國經(jīng)濟

新華社記者傅云威　劉軼芳

新年伊始，中國Ａ股市場出現(xiàn)大跌行情，觸發(fā)熔斷機制。同時，離岸人民幣對美元匯率連續(xù)大跌，市場悲觀情緒漸起。

然而，在不少西方經(jīng)濟學(xué)家和主流媒體看來，中國股市波動是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中出現(xiàn)的正?，F(xiàn)象，無須過于恐慌。市場應(yīng)回歸中國經(jīng)濟基本面，充分評估中國政府的改革紅利，洞察新經(jīng)濟蘊含的新動能和新機遇，以便作出理性反應(yīng)。

短期漲跌無礙經(jīng)濟基本面

美國金瑞基金首席投資官布倫丹·埃亨表示，導(dǎo)致中國股市大跌的因素包括，低于預(yù)期的制造業(yè)指數(shù)、人民幣對美元中間價大幅走低及大股東減持禁令即將到期等等，這些短期因素如果單獨發(fā)力，并不會對市場造成太大沖擊，但綜合在一起就導(dǎo)致了意料之外的恐慌。

埃亨認(rèn)為，對中國股市來說，熔斷機制尚屬新事物，監(jiān)管者、投資者都還需要時間去適應(yīng)，市場波動在所難免。長期來看，該機制設(shè)計的初衷在于降低市場恐慌情緒，減少市場劇烈波動。今后，監(jiān)管者需結(jié)合中國國情，在日常運行中逐步完善該機制。

他說，一旦市場短期恐慌情緒平復(fù)，充分消化本屆中國政府改革新政，就會發(fā)現(xiàn)中國股市在國內(nèi)消費、互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)等領(lǐng)域仍有較好的投資價值。

還有一些分析人士認(rèn)為，由于中國證券市場和實體經(jīng)濟的聯(lián)系并沒有那么緊密，中國股市波動不能反映經(jīng)濟基本面，對經(jīng)濟影響也并不明顯。

馬修斯國際資本管理公司投資分析師安迪·羅思曼說，中國股市并不能精確反映中國經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r。中國主力股指成分股中傳統(tǒng)行業(yè)和國有企業(yè)比重過大，因而不能反映當(dāng)前中國互聯(lián)網(wǎng)等新興經(jīng)濟方興未艾、私營部門對經(jīng)濟增長及就業(yè)貢獻(xiàn)遠(yuǎn)超國有企業(yè)的現(xiàn)狀。這種狀況導(dǎo)致中國股市并未很好發(fā)揮經(jīng)濟“晴雨表”的作用。

羅思曼認(rèn)為，中國經(jīng)濟的基本面依然較為穩(wěn)固，未來消費領(lǐng)域和服務(wù)行業(yè)將繼續(xù)引領(lǐng)中國經(jīng)濟穩(wěn)步增長。

新經(jīng)濟亮點有待市場發(fā)現(xiàn)

日本丸紅綜合商社市場業(yè)務(wù)部中國組負(fù)責(zé)人成玉麟告訴新華社記者，中國政府大力支持新經(jīng)濟形態(tài)發(fā)展，使得中國經(jīng)濟呈現(xiàn)出諸多新亮點，市場顯然未能充分發(fā)現(xiàn)、洞察、消化這些因素。他認(rèn)為，放眼未來，中國新經(jīng)濟預(yù)計將發(fā)揮增長穩(wěn)定器的作用，進而利好資本市場表現(xiàn)。

宏觀經(jīng)濟咨詢機構(gòu)凱投宏觀經(jīng)濟學(xué)家朱利安·埃旺－普里查德認(rèn)為，在最新發(fā)布的財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)中，出口訂單指標(biāo)比指數(shù)本身下滑幅度更大，可見中國工業(yè)下滑顯然因為外部需求疲軟；同時，服務(wù)業(yè)指標(biāo)達(dá)到了１６個月以來最高點，這反映出中國內(nèi)需維持穩(wěn)定。

美聯(lián)儲下屬的舊金山聯(lián)邦儲備銀行行長約翰·威廉斯告訴新華社記者，中國某些領(lǐng)域的消費者支出一直呈現(xiàn)相當(dāng)不錯的數(shù)據(jù)，因此他對中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟并不感到擔(dān)憂，中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷正常的轉(zhuǎn)型過程。

卡內(nèi)基國際和平基金會高級研究員黃育川告訴新華社記者，中國政府正意識到尊重市場力量的重要性，譬如中國政府已經(jīng)宣布允許由市場力量來決定匯率的意圖，同時政府也在放松對匯率的管控。同時，中國政府通過供給側(cè)改革，幫助消化產(chǎn)能過剩，提高勞動生產(chǎn)率，同時還需為高水平的投資創(chuàng)造可持續(xù)的需求，這涉及科學(xué)推進城鎮(zhèn)化、國企改革、降低市場準(zhǔn)入門檻等。

布魯塞爾自由大學(xué)中歐研究所傅立門教授認(rèn)為，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性調(diào)整近年來取得了很大進步，但供給與需求錯配導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩問題卻不降反升，供給側(cè)改革的一大亮點是致力于消除這一問題，使資源流向更具發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)，盡管短期內(nèi)傳統(tǒng)行業(yè)增長會削弱，但長期會提升中國經(jīng)濟效率。

穩(wěn)中求進方能贏在明天

世界銀行６日發(fā)布最新一期《全球經(jīng)濟展望》報告，下調(diào)今年全球經(jīng)濟增長預(yù)期至２．９％。報告說，中國今年增速預(yù)計為６．７％，明年放緩至６．５％。盡管如此，中國經(jīng)濟增長預(yù)期仍遠(yuǎn)好于巴西、俄羅斯等新興經(jīng)濟體。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟體中，即便復(fù)蘇勢頭較好的美國經(jīng)濟，今明兩年預(yù)計增速也僅為２．７％和２．４％。

圍繞相關(guān)話題，分析人士普遍認(rèn)為，盡管全球經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭不佳，中國經(jīng)濟面臨減速壓力，然而中國經(jīng)濟再平衡正在穩(wěn)中求進，預(yù)計市場會逐漸穩(wěn)定下來。

新加坡星展銀行首席投資部的報告指出，目前對股市有利的因素依然存在：全球衰退不太可能發(fā)生，美國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，盡管中國經(jīng)濟增長放緩，但增速仍然可觀。

世界銀行經(jīng)濟學(xué)家弗蘭齊斯卡·奧恩佐格對新華社記者說，中國經(jīng)濟中的服務(wù)業(yè)正在勃興，工業(yè)占中國ＧＤＰ比重正在下降，而服務(wù)業(yè)所占比重卻不斷上升。

奧恩佐格說：“我們看到中國正在穩(wěn)步推進改革，這會讓中國長期受益。盡管中國經(jīng)濟增速將放緩，但中國將會迎來更有彈性的增長，特別是在金融領(lǐng)域?！?/p>

法國《回聲報》認(rèn)為，中國經(jīng)濟面臨的挑戰(zhàn)恰恰說明改革的必要性。報道說，在一個有十多億人口的國家里，這樣的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型不可能一帆風(fēng)順。西方應(yīng)習(xí)慣中國經(jīng)濟出現(xiàn)的暫時性緊張，不應(yīng)沉浸在對中國經(jīng)濟前景的絕對悲觀情緒中。

應(yīng)當(dāng)看到，本屆政府正視問題所在，深究癥結(jié)根源，不斷提高供給側(cè)改革的針對性，通過推出“互聯(lián)網(wǎng)＋”戰(zhàn)略，推廣跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)新模式等新政策，搞活內(nèi)外市場，打通市場梗阻，提升供求匹配效率，為經(jīng)濟發(fā)展注入新動能。這些都為外界長期看好中國經(jīng)濟提供了堅實基礎(chǔ)。（參與記者：高攀、韓冰、包雪琳、吳叢司、王乃水、許緣、胡曉光、馬玉潔、帥蓉、吳剛）