一些新型財(cái)富管理公司，在產(chǎn)品規(guī)范、公司治理以及資產(chǎn)管理等方面存在諸多不規(guī)范，潛藏的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。工商、證監(jiān)等部門(mén)聯(lián)合出手，暫停注冊(cè)互聯(lián)網(wǎng)金融公司，打擊非法私募基金，絕非扼殺金融創(chuàng)新，實(shí)際上是為廣大金融從業(yè)者和創(chuàng)新者營(yíng)造更加規(guī)范的市場(chǎng)環(huán)境

近期，財(cái)富管理市場(chǎng)有兩則消息值得關(guān)注：一是中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布第3批共4家失聯(lián)（異常）私募機(jī)構(gòu)名單，二是深圳、寧波、上海等地暫?；虿糠滞Ｖ棺?cè)互聯(lián)網(wǎng)金融公司，北京更是暫停投資類(lèi)企業(yè)登記注冊(cè)。今后一段時(shí)間內(nèi)，帶著“投資”“財(cái)富管理”“融資租賃”“非融資性擔(dān)?！薄巴顿Y咨詢(xún)”“投資顧問(wèn)”等字樣的企業(yè)或項(xiàng)目將很難在這些地區(qū)再現(xiàn)。

對(duì)上述兩則消息，有人認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的今天，這種“關(guān)門(mén)謝客”的做法過(guò)于嚴(yán)苛，可能扼殺行業(yè)發(fā)展的積極性和金融創(chuàng)新。筆者認(rèn)為其實(shí)不然！因?yàn)?，要分析有關(guān)部門(mén)的舉措是否明智，應(yīng)從相關(guān)公司的發(fā)展健康度、規(guī)范度以及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的程度等視角統(tǒng)籌探究。

傳統(tǒng)意義上的財(cái)富管理市場(chǎng)，一般包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、券商資管計(jì)劃、保險(xiǎn)公司的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托公司的集合資金信托計(jì)劃和財(cái)產(chǎn)信托計(jì)劃、基金公司的證券投資基金等，這些產(chǎn)品由于背靠傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，受到相對(duì)明晰和規(guī)范的業(yè)務(wù)條線監(jiān)管。盡管歷史上也曾出現(xiàn)過(guò)問(wèn)題，但總體發(fā)展相對(duì)可控。以投資者熟悉的公募基金為例，無(wú)論是資產(chǎn)管理方、資金托管方還是市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方，都有明確的分工。為避免基金公司違規(guī)從事資金池、其他擔(dān)保類(lèi)業(yè)務(wù)或者利用非公開(kāi)信息獲利，監(jiān)管層早就設(shè)計(jì)了資金托管到銀行的架構(gòu)，并對(duì)營(yíng)銷(xiāo)行為、信息披露進(jìn)行了嚴(yán)格監(jiān)管。

與之相比，部分依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)搭建的所謂新型財(cái)富管理市場(chǎng)則不同。除了有相對(duì)規(guī)范的第三方財(cái)富管理公司，多數(shù)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和部分打著“高凈值客戶(hù)理財(cái)”旗號(hào)的偽私募基金等財(cái)富管理公司并不規(guī)范，甚至已經(jīng)違規(guī)多時(shí)。這兩類(lèi)財(cái)富管理主體的所謂產(chǎn)品，往往給普通投資者留下超高收益、超強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)力、口頭承諾剛性?xún)陡兑约吧衩氐馁Y產(chǎn)管理能力的印象，帶有很強(qiáng)的欺騙性。

在沒(méi)有第三方資金托管情況下，部分債權(quán)人根本無(wú)從知曉自己的資金是轉(zhuǎn)給債務(wù)人，還是被P2P網(wǎng)貸平臺(tái)用作資金池業(yè)務(wù)。有的P2P平臺(tái)更是違規(guī)從事股票配資、向出借人擔(dān)保、從事放貸業(yè)務(wù)和自融業(yè)務(wù)。而部分私募股權(quán)投資基金在根本沒(méi)有備案注冊(cè)私募產(chǎn)品的情況下，公然到市面上違規(guī)銷(xiāo)售冠以“原始股”、股權(quán)眾籌、高收益?zhèn)让^的所謂私募基金產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在本質(zhì)上要么是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)淘汰的垃圾債權(quán)，要么就是為了搞到錢(qián)捏造的“空殼產(chǎn)品”。更讓人擔(dān)心的是，這些野蠻擴(kuò)張的所謂新型財(cái)富管理公司，并沒(méi)有對(duì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)做出多大貢獻(xiàn)，更多的平臺(tái)以“跑路”等形式為大眾所知曉。統(tǒng)計(jì)顯示，截至2015年12月底，基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人25005家，已備案私募基金24054只，其中，至今已有3批共20家私募被公示為失聯(lián)，已有14家被確認(rèn)為失聯(lián)。

不難看出，有相當(dāng)一部分所謂新型財(cái)富管理公司，在產(chǎn)品規(guī)范、公司治理以及資產(chǎn)管理等方面根本無(wú)從談及規(guī)范，更不用說(shuō)與大多數(shù)傳統(tǒng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)一樣實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。在盲目擴(kuò)張后，這些畸形的財(cái)富管理公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)必須加以控制。從這個(gè)意義上說(shuō)，多地工商、證監(jiān)等部門(mén)聯(lián)合出手，暫停注冊(cè)互聯(lián)網(wǎng)金融公司，打擊非法私募基金，絕非扼殺金融創(chuàng)新，實(shí)際上是為廣大金融從業(yè)者和創(chuàng)新者營(yíng)造更加規(guī)范的市場(chǎng)環(huán)境。