原標(biāo)題：A股節(jié)后開盤并不悲觀 廣發(fā)證券謹(jǐn)慎看多

分析人士表示，考慮到節(jié)前A股早已明顯下跌，且輕倉過節(jié)的投資者較多，人民幣匯率在長(zhǎng)假期間穩(wěn)中趨升，外圍市場(chǎng)上周五已有反彈，A股節(jié)后開盤并不悲觀

■本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

春節(jié)長(zhǎng)假是一段喜氣洋洋的日子，不過，海外股票市場(chǎng)在此期間卻普遍出現(xiàn)下挫，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在上周五絕地反彈2%的情況下，周累計(jì)跌幅仍達(dá)1.43%，日經(jīng)225指數(shù)更是一周狂跌11.10%，在周邊市場(chǎng)疲弱的情況下，A股走勢(shì)將如何演繹？

分析人士表示，盡管在春節(jié)長(zhǎng)假期間國際市場(chǎng)波詭云譎、動(dòng)蕩不寧，但來自中國自身的消息面相對(duì)平穩(wěn)，A股開盤可能也會(huì)受到國際市場(chǎng)大跌的影響，但考慮到節(jié)前A股已有明顯下跌，且輕倉過節(jié)的投資者較多，此前市場(chǎng)最擔(dān)心的人民幣匯率在長(zhǎng)假期間也穩(wěn)中趨升，A股節(jié)后開盤并不悲觀。

消息面多空交織

長(zhǎng)假期間消息面并不平靜，其中分析人士認(rèn)為會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生影響的有以下四方面。首先，歐美股市大跌。在A股休市期間，全球主要股市迎來黑色一周，標(biāo)普500指數(shù)跌0.81%，納斯達(dá)克指數(shù)跌0.59%，德國DAX指數(shù)跌3.43%，法國CAC40指數(shù)跌4.89%，日經(jīng)225指數(shù)跌11.1%。此次，歐洲股市領(lǐng)跌，尤其是能源股、銀行股大跌，標(biāo)普歐洲行業(yè)指數(shù)中能源指數(shù)下跌11.1%，金融指數(shù)下跌9.2%，2月8日至11日歐洲銀行業(yè)龍頭德意志銀行大跌8.17%。在此期間，美聯(lián)儲(chǔ)主席在面對(duì)國會(huì)的發(fā)言中傳遞鴿派信息，對(duì)市場(chǎng)起到了一定的安撫作用，周五市場(chǎng)出現(xiàn)了一定的反彈。

其次，外匯儲(chǔ)備下降好于預(yù)期，人民幣匯率節(jié)日期間反彈。在人民幣貶值壓力之下，中國一月外匯儲(chǔ)備的變化令人矚目。根據(jù)官方披露的數(shù)據(jù)，中國一月份外匯儲(chǔ)備只下降約990億美元，明顯好于市場(chǎng)此前預(yù)期。受此及外圍匯率市場(chǎng)的波動(dòng)影響，離岸人民幣在中國節(jié)日期間持續(xù)走強(qiáng)。匯率問題是市場(chǎng)擔(dān)心的核心問題之一，匯率壓力的緩解對(duì)市場(chǎng)短期走勢(shì)形成積極影響。

此外，朝鮮發(fā)射“衛(wèi)星”及韓美聯(lián)合軍演，使朝鮮半島的局勢(shì)驟然緊張，朝鮮半島局勢(shì)進(jìn)展未來還值得持續(xù)關(guān)注，分析人士認(rèn)為這將有利于軍工板塊的活躍與上漲。

最后，昆侖萬維與奇虎360等公司將斥資約80億人民幣收購歐朋瀏覽器，結(jié)合此前中國化工現(xiàn)金收購瑞士先正達(dá)，顯示出中國公司的影響力正走出國門，并購標(biāo)的甚至瞄準(zhǔn)一些行業(yè)領(lǐng)先者，這標(biāo)志著A股市場(chǎng)中將出現(xiàn)更多并購重組帶來的投資機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)走勢(shì)看法各異

大盤節(jié)前的走勢(shì)處于弱勢(shì)整理之中，上證指數(shù)在1月27日下探2638.30點(diǎn)階段性低點(diǎn)后出現(xiàn)緩步回升走勢(shì)，春節(jié)前一周周K線為上漲0.95%的小陽線，成交額環(huán)比出現(xiàn)16.33%的萎縮，最后一個(gè)交易日則微跌0.63%，收盤點(diǎn)位處于5日與10日均線之上。

面對(duì)羊尾行情的弱勢(shì)整理與假日期間周邊股市的下跌，分析人士對(duì)A股市場(chǎng)猴年的首日表現(xiàn)也出現(xiàn)了一定分歧。其中，廣發(fā)證券認(rèn)為，目前市場(chǎng)上的主要參與者倉位水平均相比年初有了明顯的下降，拋壓已不大；隨著全國“兩會(huì)”召開日期臨近，政策面趨暖是大概率事件。因此， A股市場(chǎng)在春節(jié)假期結(jié)束后不一定會(huì)跟隨海外出現(xiàn)暴跌。

國金證券表示，2016年A股整體操作難度較大，政策面臨兩難困境和艱難的博弈，但“惟其艱難，才更顯勇毅，惟其篤行，才彌足珍貴”。2月7日，央行披露了最新的外匯儲(chǔ)備為3.23萬億美元，下降994億美元（去年12月外儲(chǔ)大降1079億美元，為歷史上最大單月降幅），這一數(shù)據(jù)難言利好。在沒有明顯的政策轉(zhuǎn)向或其他積極因素出現(xiàn)之前，市場(chǎng)既有的趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生改變，仍建議需以控制風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎操作為主。

中國經(jīng)濟(jì)正展開一場(chǎng)改革與風(fēng)險(xiǎn)的賽跑，改革預(yù)期的花開花落深刻地影響著A股、人民幣匯率、債市等大類資產(chǎn)。對(duì)于2016年經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的前景，國泰君安主要有三大判斷，一是未來中國經(jīng)濟(jì)將呈L型走勢(shì)，二是改革是政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，三是資本市場(chǎng)主基調(diào)是休養(yǎng)生息，把握供給側(cè)改革等結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。