“網(wǎng)絡(luò)借貸”一般稱之為P2P，指的是借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行的小額借貸交易，借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時(shí)間，實(shí)現(xiàn)自助式借款；借出者則根據(jù)借款人發(fā)布的信息，自行決定借出金額，實(shí)現(xiàn)自助式借貸。P2P是在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)充分發(fā)展以后出現(xiàn)的一種新型的資金融通模式，它可以將資金富余者與資金需求者通過互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)工具高效率地對(duì)接起來，使資金發(fā)揮出最大效益。

與國(guó)外P2P模式主要以幫助中小微企業(yè)打開新的資金融通通道不同，中國(guó)迅猛發(fā)展的P2P以集資理財(cái)為中心，各地搭建的P2P理財(cái)平臺(tái)大多向投資者開出了高額回報(bào)承諾。在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不斷減速的背景下，這種高額回報(bào)其實(shí)是這些理財(cái)平臺(tái)為圈錢而開出的“空頭支票”，它們只能和投資者玩“擊鼓傳花”的游戲，一旦資金鏈斷裂，不僅投資者面臨血本無歸的后果，一些P2P募集者席卷投資款玩失蹤，不斷引發(fā)地區(qū)性的社會(huì)風(fēng)波。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年6月底，全國(guó)出現(xiàn)問題的P2P平臺(tái)達(dá)到1778家，占到全國(guó)登記在冊(cè)的P2P平臺(tái)總數(shù)的四成以上。

一段時(shí)間內(nèi)圍繞著P2P出現(xiàn)的風(fēng)波，表明在金融市場(chǎng)的監(jiān)管方面存在一定的漏縫。這種情況的出現(xiàn)，有其客觀原因。2008年年底國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式難以持續(xù)，以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主的中小微企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)困難，對(duì)金融支持的渴求越來越迫切。以P2P為主的互聯(lián)網(wǎng)金融在資金融通上的簡(jiǎn)易模式，不僅迎合了市場(chǎng)的需求，也與政府倡導(dǎo)的加大對(duì)中小微企業(yè)金融支持的政策導(dǎo)向不謀而合，因此最近幾年發(fā)展很快。但是，在政策面上鼓勵(lì)向中小微企業(yè)提供金融支持的同時(shí)，對(duì)金融創(chuàng)新模式的監(jiān)管未能及時(shí)跟上，讓一些心術(shù)不正之徒有了可乘之機(jī)。

在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)，需要建立起與之配套的監(jiān)管措施，實(shí)現(xiàn)“無縫監(jiān)管”，使金融創(chuàng)新恪守法制的軌道，否則，它就容易成為脫韁的“野馬”，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)的有序運(yùn)行帶來困擾。此番銀監(jiān)會(huì)等四部委加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管，正是總結(jié)了前期在P2P監(jiān)管上留下的教訓(xùn)，實(shí)現(xiàn)了從以往“無監(jiān)管”、“弱監(jiān)管”到現(xiàn)今“有監(jiān)管”、“強(qiáng)監(jiān)管”的轉(zhuǎn)化。

《暫行辦法》規(guī)定的一系列“不得”，向市場(chǎng)發(fā)出了清晰的信息：監(jiān)管部門未來對(duì)P2P的監(jiān)管，將以收緊為主基調(diào)。這引起了一些市場(chǎng)人士的疑惑。有專家認(rèn)為，按照這些規(guī)定，將有一半的P2P平臺(tái)因不符合展業(yè)條件而消失。其實(shí)，P2P的優(yōu)勢(shì)在于集中分散于民間的小額資金，它的資金融通對(duì)象只能是中小微企業(yè)所需要的中短期資金，實(shí)現(xiàn)金融普惠的目標(biāo)。至于大中型企業(yè)的資金需求，由于P2P通常需要高于銀行貸款的回報(bào)，因此并無競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)中小微企業(yè)來說，它們?cè)趯で筱y行等金融機(jī)構(gòu)的資金支持上本處于劣勢(shì)，P2P之類金融創(chuàng)新的出現(xiàn)適應(yīng)了它們的需要，但它們由于自身的局限性，能夠提供給P2P的回報(bào)也不可能太高。P2P的優(yōu)勢(shì)就在于適應(yīng)了這種市場(chǎng)縫隙，這也是它的市場(chǎng)定位，而不是憑空出現(xiàn)的一種能夠產(chǎn)生高額回報(bào)的金融工具。

P2P只要恪守這個(gè)市場(chǎng)定位，就能夠有自己的發(fā)展機(jī)會(huì)。至于有一半P2P平臺(tái)在新規(guī)之下將難以展業(yè)，這個(gè)分析如果準(zhǔn)確，正好說明了前期P2P發(fā)展過快，很多平臺(tái)偏離了其市場(chǎng)定位，充滿了風(fēng)險(xiǎn)，它們?nèi)绻荒馨础稌盒修k法》的要求及時(shí)轉(zhuǎn)型，調(diào)整方向，關(guān)閉掉未必就是壞事。（周俊生）