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債轉股要避免逃廢債和“甩包袱”

2016年10月10日 20:26 | 來源:新華社
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新華社北京10月10日電題:債轉股要避免逃廢債和“甩包袱”

新華社記者姜琳

10日,國務院發(fā)布《關于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》,明確提出有序開展市場化銀行債權轉股權,幫助發(fā)展前景良好但暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)渡過難關。債轉股對化解債務風險、促進產(chǎn)能重組優(yōu)化意義重大,但操作過程中必須充分做到市場化、法治化,避免出現(xiàn)逃廢債和“甩包袱”。

回顧上一輪債轉股,盡管政策強調(diào)債轉股企業(yè)應具有市場前景,但實施過程中一些企業(yè)和地方政府爭相實施債轉股,少數(shù)企業(yè)借機逃廢債。此外,銀行并不參與被處置企業(yè)經(jīng)營管理,股權退出沒有按照企業(yè)市價轉換,最終由財政為部分債務和損失“埋單”。

正因如此,一些地方以及產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)將債轉股視為“重生良機”,由此引發(fā)了各種擔心——會不會給欠債企業(yè)“開后門”,讓銀行“吃暗虧”;會不會成了企業(yè)和銀行的“免費午餐”,產(chǎn)生利益輸送?為此,國務院專門發(fā)布了《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》,特別強調(diào)債轉股要遵循法治化原則、按照市場化方式有序開展,嚴禁將“僵尸企業(yè)”、失信企業(yè)和不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)作為債轉股對象。

與上世紀90年代相比,當前債轉股實施的背景已發(fā)生根本變化。企業(yè)和銀行均為完全的市場主體,特別是我國主要銀行已上市,要對股東負責。通過市場化標準,銀行會選擇有“救治”價值的企業(yè),企業(yè)也能與銀行平等協(xié)商,雙方可以達成最合理有效的債轉股方案。事實上,只要堅持公平公正的市場原則,就沒人能“撿便宜”,沒人能“甩包袱”。

防止把債轉股這部好經(jīng)“念歪”,核心是按照指導意見規(guī)定的“六個不得”,真正進行市場化選擇、定價和退出。這要求政府有關部門充分尊重市場主體意愿,不搞“分指標”和“拉郎配”。債轉股后,銀行要成為名副其實的新股東,銀行股權退出變現(xiàn)時,遵循市場化定價機制。此外,政府還應在稅收、法律、監(jiān)管等方面提供相應的配套支持,讓債轉股真正為降杠桿、穩(wěn)增長發(fā)揮積極作用。

編輯:薛曉鈺

關鍵詞:債轉股杠桿

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