A股五大關(guān)鍵詞盤點(diǎn):改革正能量貫穿全年

編者按:2016年A股市場探底震蕩,整體來看處于休整狀態(tài),但不少具有多方能量的高頻關(guān)鍵詞不斷出現(xiàn),反復(fù)引領(lǐng)市場企穩(wěn)回升,并不斷激發(fā)市場人氣?！蹲C券日報》市場研究中心結(jié)合大數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),改革、舉牌、PPP、深港通、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等五大關(guān)鍵詞對今年A股市場影響時間長且力度大。今日本文特將五大關(guān)鍵詞涉及的相關(guān)概念股進(jìn)行盤點(diǎn)回顧,以饗讀者。

改革 供給側(cè)改革受益股領(lǐng)漲

從國有企業(yè)兼并重組、混合所有制改革到供給側(cè)改革,改革這把利劍在2016年資本市場上掀起一陣巨浪,從而產(chǎn)生出中國聯(lián)通、首鋼股份、寶鋼股份等多只走出獨(dú)立行情的受益改革概念的牛股。

從資本市場角度來看,供給側(cè)改革受益股2016年整體表現(xiàn)居前,鋼鐵、煤炭、有色等受益板塊均跑贏同期大盤。國家發(fā)改委副秘書長許昆林在12月初時表示,根據(jù)地方和相關(guān)央企上報的數(shù)據(jù),今年鋼鐵去產(chǎn)能4500萬噸、煤炭去產(chǎn)能2.5億噸的目標(biāo)任務(wù)均已提前、超額完成。去產(chǎn)能、產(chǎn)品價格上漲、上市公司業(yè)績增厚、股價上漲這一市場預(yù)期與邏輯正是促進(jìn)鋼鐵、有色等改革受益板塊走強(qiáng)的主要原因。

國企改革方面,在2015年頒布的《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》統(tǒng)領(lǐng)下,2016年可以說國企改革進(jìn)入深化年,年初的2月25日,國務(wù)院國資委就公布“十項改革試點(diǎn)”。臨近年末,各行各業(yè)改革進(jìn)程再度提速,中央農(nóng)村工作會議、中央經(jīng)濟(jì)工作會議均多次重申要加強(qiáng)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革。

天風(fēng)證券表示,2017年將成為壟斷領(lǐng)域混改加速的一年,可重點(diǎn)關(guān)注近期中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出的電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大領(lǐng)域混改相關(guān)的投資機(jī)會。

舉牌 今年以來70家公司被舉牌

在市場經(jīng)過去年下半年以及今年1月份的大幅調(diào)整后,產(chǎn)業(yè)資本、險資舉牌風(fēng)起;截至昨日,全年共有70家上市公司被舉牌,也同時誕生了武昌魚、廊坊發(fā)展、中國建筑、萬科A等多只牛股。

萬科A、廊坊發(fā)展、大名城等多家房地產(chǎn)上市公司被舉牌,一度帶動房地產(chǎn)板塊整體走強(qiáng),而中國建筑也帶動整個基建板塊實現(xiàn)不俗表現(xiàn),對A股下半年的整體企穩(wěn)回升起到至關(guān)重要的作用。

分析人士表示,2016年舉牌現(xiàn)象頻發(fā)的主要原因為:在低利率、資產(chǎn)荒下,舉牌上市公司成為不少資本的投資選擇,尋求價值投資或者財務(wù)投資。也不乏有為了上市公司控股權(quán)而舉牌的資本,以借助上市公司平臺進(jìn)行更大的資本運(yùn)作。盡管在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下,舉牌概念股有所降溫,但部分質(zhì)優(yōu)被舉牌的股票仍具有機(jī)會。

東吳證券表示:合理配置藍(lán)籌股仍是險資資產(chǎn)配置大方向,監(jiān)管趨嚴(yán)只是為了更好的引導(dǎo)險資規(guī)范舉牌。長期來看,險資發(fā)揮自身高集中度+高穩(wěn)定性的優(yōu)勢大比例配置藍(lán)籌股是低利率環(huán)境中資產(chǎn)配置的大方向,海外保險公司亦有大比例長期持股進(jìn)行財務(wù)投資的成功案例。

PPP 拉動經(jīng)濟(jì)增長的新舉措

在房地產(chǎn)投資增速放緩、內(nèi)需不足的背景下,PPP正成為拉動民間投資和經(jīng)濟(jì)增長重要舉措,國家也日益重視PPP這一模式的發(fā)展。8月30日,國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會資本合作工作通知》。《通知》明確了能源、交通運(yùn)輸、水利、環(huán)境保護(hù)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、重大市政工程等七大領(lǐng)域的推廣PPP重點(diǎn)項目類別。

在政策利好的持續(xù)催化下,PPP+基建、PPP+水利兩大領(lǐng)域下半年走勢搶眼。尤其是PPP+基建板塊在今年四季度多次處于漲幅榜前列。其中中國建筑、中國交建、中國鐵建、中鐵二局、中國核建、中國中鐵和中國中冶等個股四季度以來累計漲幅均在20%以上,分別為:49.76%、46.74%、32.74%、30.73%、28.30%、26.63%和22.78%。

中信證券表示,2017年P(guān)PP項目將加速落地。在地產(chǎn)調(diào)控和產(chǎn)能過剩背景下,2017年穩(wěn)增長仍看基建。預(yù)計PPP市場將加速擴(kuò)容,投資規(guī)模預(yù)計在4萬億元-5萬億元,同比增長50%-80%左右。與2016年不同,2017年金融資本對PPP的參與度將顯著提升,這將對整個PPP市場發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

從受益行業(yè)及個股來看,中信證券表示,建筑和環(huán)保類公司仍將是最大受益者。兩大行業(yè)參與PPP盈利模式清晰,總體回報率可觀,具備持續(xù)擴(kuò)張的基礎(chǔ),并且國企有望延續(xù)在拿訂單和融資方面的優(yōu)勢。綜合上述兩方面因素建議關(guān)注葛洲壩、山東路橋、隧道股份、岳陽林紙、津膜科技等公司。

深港通 引導(dǎo)價值投資理念

2016年5月份,深交所制定推進(jìn)深港通工作的整體方案,全面啟動業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備。8月16日,國務(wù)院批準(zhǔn)《深港通實施方案》,深港通準(zhǔn)備工作正式啟動。12月5日,深港通正式開通。

有分析人士表示,在深港通開通前的半年時間里,深港通開通預(yù)期是支撐A股本輪反彈重要因素之一。深港通開通的意義不僅是為A股帶來一定的增量資金,更多的是改變A股市場對藍(lán)籌股的估值。長期以來A股是以散戶為主體的市場,藍(lán)籌股的估值過低,小盤股估值過高。深港通的開通可以引入國際資本,從而引導(dǎo)價值投資理念,這將進(jìn)一步推動藍(lán)籌股的行情更上一步。

從資本市場角度來看,白酒、券商等深港通受益股在2016年整體表現(xiàn)強(qiáng)勁,尤其是白酒板塊,今年以來累計上漲32.75%,在所有概念板塊中排名第一。板塊內(nèi)金徽酒、貴州茅臺、水井坊等3只個股年內(nèi)累計漲幅均在48%以上,分別為:93.97%、51.93%和48.45%。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓 資產(chǎn)注入預(yù)期是看點(diǎn)

下半年以來,股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念牛股成群。四川雙馬自發(fā)布股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告以來累計漲幅超過3倍,最大漲幅一度達(dá)到4倍多。此外,瀘天化、銀鴿投資、英力特、中體產(chǎn)業(yè)、齊翔騰達(dá)等個股階段漲幅也非常可觀。

對此,分析人士表示,近期資本市場中股權(quán)轉(zhuǎn)讓現(xiàn)象時有發(fā)生,主要是由于并購重組監(jiān)管趨嚴(yán),為規(guī)避重組新規(guī)的限制,這也引發(fā)市場對股權(quán)轉(zhuǎn)讓類相關(guān)個股的追捧。另外,上市公司間的協(xié)議轉(zhuǎn)讓行為,多為日后進(jìn)一步的資本運(yùn)作鋪墊。在并購重組、資產(chǎn)注入等主題投資仍是A股常青樹的背景下,投資者可以從股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念股中尋找投資機(jī)會。

綜合近期券商研報、二級市場情況來看,有市場人士表示,投資者可從以下三角度布局股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念股:一、率先關(guān)注股權(quán)轉(zhuǎn)讓受讓方實力雄厚、有較優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入預(yù)期的上市公司;二、已發(fā)布股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向公告,但尚未找到受讓方的行業(yè)龍頭股;三、有著國企背景涉及控股股權(quán)轉(zhuǎn)讓的概念股。尤其是上述個股中,市值小、股價低、資金拉升成本低的公司股票更值得關(guān)注。

個股選擇上,國泰君安表示,紡織服裝板塊潛在“殼”與“類殼”資源豐富,轉(zhuǎn)型或控股權(quán)轉(zhuǎn)讓失敗標(biāo)的未來具有再次運(yùn)作的預(yù)期。板塊內(nèi)控股權(quán)轉(zhuǎn)讓案例主要有嘉麟杰、步森股份、美爾雅、潯興股份、希努爾等;根據(jù)控股權(quán)轉(zhuǎn)讓的內(nèi)在邏輯,綜合考慮市值、主業(yè)轉(zhuǎn)型預(yù)期、實控人屬性、資本運(yùn)作情況來看,重點(diǎn)推薦標(biāo)的:上海三毛、喬治白、棒杰股份、希努爾等。