上市公司年報正在次第披露。隨著監(jiān)管壓力的加大,近年來,上市公司年報的質(zhì)量逐步提高。然而,也不乏一些上市公司在利益誘惑下鋌而走險,在財務(wù)報告上舞弊,欺騙投資者。比如說好的盈利瞬間成了虧損,讓投資者猝不及防;比如為了“摘星脫帽”,一些上市公司用盡手段粉飾報表,讓“業(yè)績”看起來很美;比如大股東為了一己之私,在關(guān)聯(lián)企業(yè)間輾轉(zhuǎn)騰挪,虛構(gòu)或隱藏利潤等。常見的公司年報舞弊手法有哪些,廣大投資者到底如何分辨呢?

依據(jù)舞弊的財務(wù)信息在年報中存在的形式,上市公司財務(wù)報告調(diào)節(jié)舞弊分為調(diào)節(jié)利潤類、調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債類和財務(wù)報表附注類和隱瞞重大信息類。

調(diào)節(jié)利潤類和調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債類是上市公司在舞弊中較為常見的類型。調(diào)節(jié)利潤的手段主要有虛增收入、虛減成本、少計資產(chǎn)減值損失、少計期間費(fèi)用、多計投資凈收益和虛增營業(yè)外收益等。調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債類財務(wù)報告舞弊則是對資產(chǎn)負(fù)債表項目中的數(shù)據(jù)直接進(jìn)行篡改,隱瞞真實的資產(chǎn)負(fù)債情況。其常用的手法有虛增銀行存款或其他貨幣資金、虛增存貨、隱瞞交易性金融資產(chǎn)、虛增固定資產(chǎn)、虛增在建工程、虛增無形資產(chǎn)、虛增(減)應(yīng)收賬款等。

年報自己會說話,對于五花八門的財務(wù)造假手段,投資者也有很多辦法加以識破。

一是對年報的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析性復(fù)核。如對企業(yè)重要的財務(wù)比率(如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等)或趨勢進(jìn)行分析。不同行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率有所不同,如房地產(chǎn)行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)慢,大約在0.32—0.5之間,而交通運(yùn)輸業(yè)最快,可以達(dá)到25-30之間。再如納稅數(shù)據(jù),一般而言隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)大,其上繳的稅款也應(yīng)增加,將其相關(guān)的周轉(zhuǎn)水平以及納稅數(shù)據(jù)與銷售額比例等與同行進(jìn)行對比,可以發(fā)現(xiàn)財務(wù)報告數(shù)據(jù)中的異常。

二是關(guān)注公司關(guān)聯(lián)交易。投資者要了解公司關(guān)聯(lián)交易的定價政策,分析企業(yè)是否以不等價交換的方式與關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行財務(wù)報告粉飾,是否以公允價值進(jìn)行交換,以及關(guān)聯(lián)交易的應(yīng)收和應(yīng)付款項之間是否正常。

三是把往期年報和同行業(yè)公司之間的年報聯(lián)系起來看。此辦法有助于識別公司資產(chǎn)負(fù)債表舞弊。如對于虛增固定資產(chǎn),可以先縱向看,與前幾年的年報比固定資產(chǎn)是否突然增加;再橫向看,若其固定資產(chǎn)與銷售收入的比值異常于同行業(yè)公司,對其財務(wù)數(shù)據(jù)就要打個問號。

四是看上市公司是否頻繁更換會計師事務(wù)所,上市公司的年報要經(jīng)過注冊會計師審核簽字,對真實性負(fù)責(zé)。為了舞弊方便,一些公司會找一些并不知名的會計機(jī)構(gòu)合作,對此投資者要多留個心眼。

此外,投資者對于有疑問的財務(wù)報表數(shù)據(jù),還可以聯(lián)系公司上下游企業(yè)、同行業(yè)公司,以及通過實地考察來了解核實相關(guān)信息。

在資本市場中,財務(wù)報告信息是投資者進(jìn)行投資決策的基本依據(jù),對于其中真假和水分,投資者要詳細(xì)對比,提高分辨能力,明白投資,避免損失。(本文來源:經(jīng)濟(jì)日報 作者:金 風(fēng))