人民政協(xié)網(wǎng)北京5月11日電（記者崔呂萍）今年4月25日,一個(gè)尋常的交易日。早盤,美國做空機(jī)構(gòu)格勞克斯突然拋出一份對(duì)港股上市公司豐盛控股的研究報(bào)告,這份報(bào)告不僅對(duì)豐盛控股提出了尖銳的批評(píng),還“直指”豐盛控股謀劃了一場(chǎng)巨大的“股價(jià)操縱計(jì)劃”,并通過股價(jià)上升,利用所得利益,秘密將大部分有價(jià)值的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至集團(tuán)主席季昌群及其家族手上。一石激起千層浪。受報(bào)告影響,豐盛控股股價(jià)盤中出現(xiàn)斷崖式下跌,跌幅達(dá)11.89%,該股于上午10點(diǎn)56分起緊急停牌。

這不是一件孤立的“盤面事件”。在豐盛之前,已經(jīng)有不少境外上市的中國企業(yè)先后遭遇境外做空機(jī)構(gòu)“爆料中傷”,而就在這些公司核實(shí)消息真實(shí)性之際,股價(jià)早已在瞬息間“一沉百踩”,反而是發(fā)布消息的做空機(jī)構(gòu)賺的盆滿缽溢。

快點(diǎn),再快點(diǎn)。關(guān)鍵時(shí)刻,4月28日晚間,豐盛控股董事會(huì)主席季昌群發(fā)布公告,擬增持豐盛控股股份。季昌群特別提出,堅(jiān)決抵制做空機(jī)構(gòu)格勞克斯的“惡意做空”行為。

5月2日晚間,豐盛控股通過公告對(duì)格勞克斯做空?qǐng)?bào)告也進(jìn)行了回?fù)簟Ｔ摴娣裾J(rèn)了格勞克斯所發(fā)布報(bào)告內(nèi)針對(duì)公司的所有指控,分別就股票操縱、公司估值過高及未披露關(guān)聯(lián)方交易等幾項(xiàng)指控一一進(jìn)行了反駁。公告還提出,報(bào)告包括誤導(dǎo)性、具偏見、有選擇性、不準(zhǔn)確及不完整之聲明及毫無根據(jù)之指控以及不負(fù)責(zé)任的揣測(cè)。

5月4日,豐盛控股復(fù)牌交易。復(fù)盤第二日,該股股價(jià)繼續(xù)飆升,截至收盤漲幅達(dá)14.86%?！皼]有實(shí)地調(diào)研我們,就給出了這樣一份長達(dá)50多頁的做空?qǐng)?bào)告,其中的可信度能有多少呢?”一位豐盛控股內(nèi)部人士告訴記者,公司愿意邀請(qǐng)格勞克斯的工作人員來南京參觀考察,從而更全面地了解公司的經(jīng)營狀況和戰(zhàn)略布局。

惡意做空機(jī)構(gòu)向來以動(dòng)作快著稱,身后往往一地雞毛。而在接受本報(bào)記者采訪時(shí),關(guān)注這場(chǎng)風(fēng)波的業(yè)界人士還原了這些機(jī)構(gòu)的招數(shù)。據(jù)介紹,惡意做空機(jī)構(gòu)一般會(huì)先調(diào)查目標(biāo)公司是否可以沽空買賣,確定后作出調(diào)查,平衡成本及潛在利益后,就找資金及操盤者,佐以公關(guān)技巧,然后就會(huì)在交易時(shí)段推出一份“詳盡”的沽空?qǐng)?bào)告,報(bào)告內(nèi)容會(huì)涉及操縱股價(jià)、財(cái)務(wù)造假、關(guān)聯(lián)交易等上市公司較為敏感的詞匯,并在短時(shí)間內(nèi)大量沽出目標(biāo)股票,令市場(chǎng)感到恐慌,造成“雪球效應(yīng)”。

同時(shí),惡意沽空機(jī)構(gòu)還會(huì)聯(lián)系企業(yè)的合作金融機(jī)構(gòu)、上下游合作伙伴進(jìn)行惡意中傷,影響企業(yè)信譽(yù)。由于惡意沽空機(jī)構(gòu)在暗、上市公司在明,加上惡意做空機(jī)構(gòu)往往會(huì)選擇一些特殊時(shí)刻突然發(fā)難,如果上市公司欠缺流動(dòng)資金和經(jīng)驗(yàn),很可能一時(shí)間無從承接、無法應(yīng)對(duì),最終導(dǎo)致上市公司在資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域均發(fā)生危機(jī),小股東因?yàn)楣蓛r(jià)暴跌而產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p失。

事實(shí)上,無論是渾水、香櫞還是格勞克斯,這些做空機(jī)構(gòu)在全球范圍內(nèi)都劣跡斑斑,不僅早已受到多個(gè)國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及國際知名投行的投訴與反駁,甚至在某些交易平臺(tái)上吃了“紅牌”,但近年來,針對(duì)中國企業(yè)的惡意做空行為仍不少見,這也讓我國證券市場(chǎng)完善境外上市公司保護(hù)體系變得更為緊迫。

對(duì)此,某上市公司負(fù)責(zé)人也提出,近年來中國境外上市公司被惡意做空有愈演愈烈之勢(shì),這里不排除一些公司的確存在問題,但很多情況下,惡意做空機(jī)構(gòu)鉆了監(jiān)管空白,抓住了企業(yè)暫時(shí)流動(dòng)性緊張的機(jī)會(huì),用合法的外衣掩蓋非法的交易。

而在更多業(yè)界人士看來,目前滬港通、深港通已經(jīng)開通,香港、內(nèi)地的股票市場(chǎng)已經(jīng)形成聯(lián)動(dòng)局面,大部分中國境外上市公司的資產(chǎn)和運(yùn)營都是在國內(nèi)。境外上市公司如果遭到惡意沽空,受影響最多的還是企業(yè)在國內(nèi)的實(shí)業(yè)運(yùn)營和員工就業(yè)。因此構(gòu)建一個(gè)完善的證券市場(chǎng)上市公司保護(hù)體系,需要監(jiān)管職能機(jī)構(gòu)與上市公司的共同努力。