當前,我國經濟呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢,主要表現(xiàn)在:作為穩(wěn)增長和穩(wěn)投資的主力,基礎設施投資持續(xù)高位增長;2017年第一季度工業(yè)企業(yè)效益有所改善,營業(yè)收入和利潤持續(xù)增長,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)虧損數量有所減少;等等。與此同時,經濟結構持續(xù)優(yōu)化,新的增長動能不斷出現(xiàn),宏觀經濟景氣指數、制造業(yè)采購經理指數等各類景氣指標和先行指標均有所改善。但也應看到,目前經濟向好態(tài)勢的基礎還不牢固,經濟運行中的一些深層次問題,如債務風險、供需結構失衡等還沒有得到根本解決。針對這些問題,應深入把握穩(wěn)增長和防風險的辯證關系,從以下幾個方面堅持和貫徹穩(wěn)中求進工作總基調。

強化積極財政政策的防風險、調結構功能。適度擴大財政赤字和減稅降費是降低債務風險、給企業(yè)創(chuàng)造有利發(fā)展條件的必要手段。2015年,我國財政赤字率約為2.4%,2016年提高到3%,并且通過發(fā)行地方政府債券置換原有的政府性債務,有效避免了地方政府融資平臺違約問題。目前,在繼續(xù)發(fā)揮積極財政政策穩(wěn)增長、促改革、惠民生功能的同時,還應進一步強化其防風險、調結構的功能,繼續(xù)增加基建、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等領域的投入,帶動企業(yè)擴大投資。推動減稅降費,降低企業(yè)經營負擔,為企業(yè)生產經營營造良好環(huán)境。在符合經濟結構調整方向的產業(yè)領域給予多種政策支持,降低新產業(yè)、新業(yè)態(tài)發(fā)展過程中的風險。企業(yè)生產經營穩(wěn)定了,經濟才能持續(xù)健康發(fā)展。

進一步增強貨幣政策的彈性。當前,為配合供給側結構性改革的推進,貨幣政策應保持穩(wěn)健中性,既要避免過度寬松,又要防止流動性不足。實際利率的下降對于去杠桿、去產能以及穩(wěn)投資都非常關鍵,因此,應進一步增強貨幣政策的彈性。一方面,保持適度的流動性,穩(wěn)定經濟增長;另一方面,引導市場主體進行長遠規(guī)劃,在控制總杠桿率的前提下降低企業(yè)杠桿率,確保在去杠桿的過程中不形成新的泡沫。

深入推進供給側結構性改革。我國經濟出現(xiàn)下行壓力和風險的主要根源是重大結構性失衡。因此,要牢牢抓住供給側結構性改革這條主線,著力解決重大結構性失衡問題。充分發(fā)揮供給側結構性改革解決重大結構性失衡問題的作用,必須深化相關領域的基礎性改革。應堅持推進國有企業(yè)改革,加快政府職能轉變,深化價格、財稅、金融、社保等領域基礎性改革,完善市場在資源配置中起決定性作用的體制機制,從而在供給側結構性改革中做到既遵循市場規(guī)律、善用市場機制解決問題,又讓政府勇?lián)熑?、干好自己該干的事。充分發(fā)揮供給側結構性改革解決重大結構性失衡問題的作用,還必須堅持問題導向,抓住重點領域。比如,我國高杠桿率問題主要集中在非金融國有企業(yè),因而妥善處置國有企業(yè)債務問題對于控制整體風險具有至關重要的作用。又如,不完善的資本市場是杠桿率高企的技術因素,這就需要健全多層次資本市場,多途徑擴大股權融資,優(yōu)化企業(yè)融資結構。堅持問題導向,供給側結構性改革就會更有針對性、取得更大實效。

(作者單位:武漢大學經濟與管理學院)