6月27日，新華社《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》與民生證券在北京聯(lián)合發(fā)布《中國中醫(yī)藥上市公司發(fā)展報(bào)告(2017版)》（以下簡稱“《報(bào)告》”）。據(jù)悉，《報(bào)告》全面梳理了中醫(yī)藥上市公司的生長環(huán)境、發(fā)展路徑和未來趨勢，覆蓋了在境內(nèi)外上市的150余家中醫(yī)藥上市公司，所用指標(biāo)均來自各上市公司2016年年報(bào)、WIND平臺以及衛(wèi)生藥監(jiān)系統(tǒng)等網(wǎng)站數(shù)據(jù)。

大型中成藥公司是研發(fā)投入主力

《報(bào)告》指出，在已上市的中醫(yī)藥企業(yè)中，公司主營產(chǎn)品可分為處方藥、OTC藥品、中藥材及中藥飲片以及植物提取等不同類別。其中以處方藥為主的企業(yè)占比達(dá)到54%，占據(jù)絕對優(yōu)勢地位，OTC企業(yè)和中藥飲片及中藥材種植企業(yè)緊隨其后，基本與目前中醫(yī)藥各細(xì)分行業(yè)的市場規(guī)模相匹配。

《報(bào)告》顯示，在中成藥上市公司市值的前十名中，既包含老字號企業(yè)，也包含新興的中藥飲片及成藥企業(yè)。其中康美藥業(yè)與云南白藥的市值分別排名一、二位，兩者總市值達(dá)到1771億元。

在中成藥上市公司營業(yè)收入的前十名中，營業(yè)收入超過200億的有云南白藥、康美藥業(yè)及白云山。在凈利潤的排名中，與收入和市值一樣，康美藥業(yè)和云南白藥同樣占據(jù)了前兩位，凈利潤均在30億元左右。

中成藥獨(dú)家品種多，產(chǎn)品有獨(dú)特療效、獨(dú)占性強(qiáng)，產(chǎn)品毛利率相對較高。通過中藥保護(hù)品種、品牌化等方式，延長市場獨(dú)占時間，在較長時間內(nèi)保持較高毛利水平。研發(fā)投入方面，大型中成藥公司是研發(fā)投入的主力，老字號企業(yè)研發(fā)投入相對較低。銷售費(fèi)用方面，中成藥以及大健康產(chǎn)品規(guī)模較大的公司排名靠前，步長制藥的銷售費(fèi)用居首，白云山擁有中藥上市公司中最多的銷售人員。

連鎖及“觸網(wǎng)”經(jīng)營模式前景廣闊

《報(bào)告》認(rèn)為，中醫(yī)診療服務(wù)未來發(fā)展?jié)摿薮?。目前中醫(yī)診療服務(wù)的醫(yī)療資源主要集中在公立中醫(yī)醫(yī)院，民營中醫(yī)醫(yī)院及診所的診療服務(wù)量占比較小，市場化程度不高。上市公司中涉及中醫(yī)診療服務(wù)的企業(yè)，如同仁堂、浙江震元、人民同泰等擁有中醫(yī)老字號的企業(yè)，采取“前廳坐診、后堂抓藥”的坐堂醫(yī)模式，中醫(yī)診療一般都是在藥店內(nèi)完成，通過開設(shè)藥店形成連鎖。另外，還有一些中醫(yī)藥企業(yè)通過成立或收購中醫(yī)診所，打造中醫(yī)連鎖診所模式，如紅日藥業(yè)、太龍藥業(yè)等。

《報(bào)告》稱，中醫(yī)除了提供常規(guī)綜合診療服務(wù)之外，在康復(fù)、養(yǎng)老、預(yù)防保健等方面均有良好的發(fā)展機(jī)會，能夠充分發(fā)揮中醫(yī)診療特點(diǎn)。在這些領(lǐng)域，可充分發(fā)揮社會資本力量，并實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化發(fā)展或連鎖化經(jīng)營，使中醫(yī)藥健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大。

《報(bào)告》還認(rèn)為，大健康領(lǐng)域是目前整個行業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)，在中醫(yī)非診療領(lǐng)域，日用品和醫(yī)食同源產(chǎn)品等大健康產(chǎn)品都有著廣泛的應(yīng)用和開闊的前景，且不乏勇于創(chuàng)新并取得了一定成功的先行者。除此之外，在特色康復(fù)、運(yùn)動護(hù)理、健康養(yǎng)老、文化旅游等方面，中醫(yī)藥公司大有可為。

近年來，互聯(lián)網(wǎng)在慢性病和健康管理的應(yīng)用場景提升較為迅速?，F(xiàn)有醫(yī)藥公司的主要互聯(lián)網(wǎng)投資方向包括B2B、B2C、O2O等，對于中藥材流通、遠(yuǎn)程診療、醫(yī)患管理和慢性病維護(hù)等領(lǐng)域都有所涉及?！秷?bào)告》稱，堅(jiān)持創(chuàng)新堅(jiān)持特色，中醫(yī)藥借助互聯(lián)網(wǎng)東風(fēng)將發(fā)展出更多的應(yīng)用模式。

堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)化、品牌化發(fā)展，提升行業(yè)集中度

《報(bào)告》認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)社會快速發(fā)展，中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展面臨一些新的問題，主要表現(xiàn)為：中醫(yī)藥服務(wù)能力不足，特色和優(yōu)勢發(fā)揮不夠充分；現(xiàn)行醫(yī)師管理、藥品管理制度不能完全適應(yīng)中醫(yī)藥特點(diǎn)和發(fā)展需要，一些醫(yī)術(shù)確有專長的人員無法通過考試取得醫(yī)師資格，醫(yī)療機(jī)構(gòu)中藥制劑品種萎縮明顯；中藥材種植養(yǎng)殖不規(guī)范，影響中藥質(zhì)量；中醫(yī)藥人才培養(yǎng)途徑比較單一，人才匱乏；中醫(yī)藥理論和技術(shù)方法的傳承、發(fā)揚(yáng)面臨不少困難。

其中，《報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，中藥材質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的提升，關(guān)乎中醫(yī)藥發(fā)展的未來。中藥材質(zhì)量的問題已經(jīng)引起了社會和行業(yè)的廣泛關(guān)注，質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的提升工作已經(jīng)迫在眉睫。《報(bào)告》預(yù)計(jì)，在形成不同質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定后，將在銷售、招標(biāo)等環(huán)節(jié)執(zhí)行不同質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的差異化價(jià)格，具備優(yōu)質(zhì)中藥材資源的企業(yè)，在中藥材、飲片和中成藥等產(chǎn)品上都將極大獲益。

基于對中醫(yī)藥行業(yè)未來發(fā)展的看好，《報(bào)告》對中醫(yī)藥行業(yè)及上市公司發(fā)展提出建議，首先明確對中醫(yī)藥的定位，引導(dǎo)大眾和社會輿論對于中醫(yī)藥要多一些理解和自信。中醫(yī)藥作為一門歷經(jīng)數(shù)千年的實(shí)踐醫(yī)學(xué)，具有自身獨(dú)特的理論體系和應(yīng)用方法，與西醫(yī)相比并無優(yōu)劣之分，只要堅(jiān)持自身發(fā)展特點(diǎn)，在醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)中的價(jià)值終將突顯。

其次，大力發(fā)展優(yōu)質(zhì)中藥材、中藥飲片、中成藥以及中醫(yī)醫(yī)療器械等中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)中醫(yī)藥的發(fā)展。“工欲善其事必先利其器”，中醫(yī)藥的持續(xù)發(fā)展離不開優(yōu)質(zhì)的中醫(yī)藥產(chǎn)品，需要通過推進(jìn)技術(shù)改造、產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級，全面提升中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平。

再次，堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)化、品牌化發(fā)展，提升行業(yè)集中度。嚴(yán)格執(zhí)行中藥種植、中藥加工、中藥經(jīng)營等管理規(guī)范，不斷提升行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)督管理水平，保障中藥產(chǎn)品質(zhì)量。

此外，還要加強(qiáng)中醫(yī)監(jiān)管力度，規(guī)范行醫(yī)，這是推廣中醫(yī)醫(yī)療，做好中醫(yī)傳承的必要條件。加強(qiáng)中醫(yī)藥的教育和培訓(xùn)，做好中醫(yī)藥傳承。中醫(yī)藥要良性發(fā)展，不斷培養(yǎng)出合格的中醫(yī)醫(yī)生是關(guān)鍵。推動中醫(yī)藥與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”時代下中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。