境外投資財(cái)務(wù)管理辦法印發(fā),遏制盲目決策

國企走出去 風(fēng)險(xiǎn)如何防

商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,我國對外直接投資3311億元,下降了42.9%,引發(fā)社會普遍關(guān)注。日前,財(cái)政部印發(fā)了《國有企業(yè)境外投資財(cái)務(wù)管理辦法》(以下簡稱辦法),對國有企業(yè)境外投資全過程涉及的重要財(cái)務(wù)問題作出規(guī)范,以防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高投資效益。

國內(nèi)企業(yè)到境外投資,主要風(fēng)險(xiǎn)有哪些?投資方向該如何把握?目前境外投資存在哪些問題,又該如何加強(qiáng)監(jiān)管?記者采訪了有關(guān)部門和專家。

建立境外投資績效評價機(jī)制,加強(qiáng)追蹤問效

“國有企業(yè)作為境外投資的排頭兵和主力軍,‘走出去’步伐不斷加快,投資額逐年攀升?！必?cái)政部資產(chǎn)管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,近年來,國有企業(yè)境外投資呈現(xiàn)多元化和高端化態(tài)勢,從原來單一的礦產(chǎn)能源行業(yè),向科技電信、汽車運(yùn)輸、工程施工、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)拓展。

這位負(fù)責(zé)人介紹,國有企業(yè)境外投資業(yè)務(wù)取得長足發(fā)展的同時,也出現(xiàn)了有些項(xiàng)目資產(chǎn)狀況不佳、盈利能力不強(qiáng)、投資回報(bào)率偏低等問題。

調(diào)研發(fā)現(xiàn),事前決策不科學(xué)、不履行必要程序,是造成投資失利的重要原因。特別是部分企業(yè)管理層,事前決策隨意,可行性論證流于形式。個別企業(yè)甚至在財(cái)務(wù)部門提出反對意見的情況下,仍決定開展境外投資。此外,一些企業(yè)還存在事中管理薄弱、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控不力,事后監(jiān)管缺位、對有關(guān)決策和執(zhí)行主體約束不力等問題。

“國企投資一旦失利,就可能造成國有資產(chǎn)流失?！?中國財(cái)政科學(xué)研究院副院長白景明認(rèn)為,此次辦法對國企境外投資事前、事中、事后財(cái)務(wù)管理提出了明確要求,貫穿境外投資決策、運(yùn)營、績效評價等全過程,這有利于防范風(fēng)險(xiǎn),提高境外投資效益,讓國有資本更好地“走出去”、參與“一帶一路”建設(shè)。

辦法規(guī)定,境外投資事前決策,必須考慮財(cái)務(wù)可行性,遏制違規(guī)決策和盲目決策;對資金管控、成本費(fèi)用控制、股利分配、外匯業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)信息管理、會計(jì)資料保存等財(cái)務(wù)管理事項(xiàng)提出明確要求,以利于增強(qiáng)事中約束;建立境外投資績效評價機(jī)制,加強(qiáng)追蹤問效。對績效評價結(jié)果長期不理想的企業(yè)或項(xiàng)目,國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過關(guān)閉清算、轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式及時進(jìn)行處置。

投資方要建立臺賬,準(zhǔn)確反映境外投資目的、投資金額、持股比例、融資構(gòu)成、所屬行業(yè)、關(guān)鍵資源或產(chǎn)能、重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)等情況。同時,還要重點(diǎn)關(guān)注傭金、回扣、手續(xù)費(fèi)、勞務(wù)費(fèi)、提成、返利、進(jìn)場費(fèi)、業(yè)務(wù)獎勵等費(fèi)用的開支范圍、標(biāo)準(zhǔn)和報(bào)銷審批制度的合法合規(guī)性?！斑@類費(fèi)用如果管理不善,容易導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失,且易招致投資所在國調(diào)查。辦法對此作出詳細(xì)規(guī)定,是十分必要的。”財(cái)政部資產(chǎn)管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人說。

辦法要求,投資方要建立負(fù)責(zé)人離任審計(jì)和清算審計(jì)制度;對連續(xù)三年累計(jì)虧損金額較大,或者當(dāng)年發(fā)生嚴(yán)重虧損等重大風(fēng)險(xiǎn)事件,要進(jìn)行實(shí)地監(jiān)督檢查和審計(jì),并根據(jù)審計(jì)監(jiān)督情況采取相應(yīng)措施。“這樣規(guī)定,有利于加強(qiáng)制度約束,及時發(fā)現(xiàn)和處置風(fēng)險(xiǎn),防止事態(tài)擴(kuò)大或蔓延?！卑拙懊鞅硎?。

非理性投資風(fēng)險(xiǎn)大,政府有必要進(jìn)行引導(dǎo)

“無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè),對外投資的資金來源大多都是國內(nèi)銀行貸款。如果投資方向把握不準(zhǔn)、決策失誤,不僅影響企業(yè)發(fā)展,也關(guān)系到我國金融安全?！鄙虾Ｘ?cái)經(jīng)大學(xué)教授胡怡建表示,一些企業(yè)用金融杠桿的方式進(jìn)行海外并購,加大了對外投資的風(fēng)險(xiǎn)。還有一些企業(yè)“資產(chǎn)外幣化,負(fù)債本幣化”,甚至借對外投資渠道向境外大量轉(zhuǎn)移資金,把風(fēng)險(xiǎn)隱患留在了國內(nèi)。

去年,一些企業(yè)非理性對外投資問題比較突出,對非主業(yè)進(jìn)行大額投資,包括房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域。這類“大手筆”并購行為,讓很多人捏了一把汗。

“針對這個問題,我們會同相關(guān)部門開展了真實(shí)性、合規(guī)性審核,引導(dǎo)企業(yè)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),盡量減少房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域的投資?！比涨霸趪鴦?wù)院新聞辦新聞發(fā)布會上,商務(wù)部副部長錢克明表示,上半年我國對外直接投資下降了42.9%,非理性對外投資得到有效遏制,但對“一帶一路”沿線國家投資,以及對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資下降較少,總體保持了穩(wěn)定。

“近年來,我國對外投資增長很快,不少企業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)不足,專業(yè)人才缺乏。政府進(jìn)一步完善投資機(jī)制,對非理性投資進(jìn)行適當(dāng)提醒和引導(dǎo),很有必要?！卑拙懊髡J(rèn)為,企業(yè)對外投資情況復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)大,既要發(fā)揮市場配置資源的決定性作用,也要更好發(fā)揮政府的作用,確保對外投資健康規(guī)范有序發(fā)展。

投資結(jié)構(gòu)應(yīng)優(yōu)化,不能毫無節(jié)制“買買買”

也有人擔(dān)心:上半年對外投資下降這么多,是不是政府要收緊對外投資,不再鼓勵企業(yè)“走出去”了?

“這個大可不必?fù)?dān)心,我國對外投資的政策是明確的,方針、原則和改革方向都沒有變?！焙ū硎?政府鼓勵有實(shí)力、有條件的中國企業(yè)“走出去”,開展真實(shí)、合規(guī)的對外投資。鼓勵企業(yè)參與國際經(jīng)濟(jì)競爭與合作,融入全球產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈,深化我國與世界各國的互利合作。

在深化對外開放的大背景下,中國對外投資和引進(jìn)外來資金的腳步都不會停下來。中國企業(yè)需要通過對外投資,來整合全球的資源和市場,但對外投資結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步優(yōu)化,不能毫無節(jié)制地“買買買”。

比如,“一帶一路”建設(shè)投資,很多項(xiàng)目是沿線國家急需的,又是中國的優(yōu)勢和強(qiáng)項(xiàng),這樣投資就會帶來互惠互利;中國是個制造大國,可以通過對外投資更好地利用全球資源,來生產(chǎn)更多更好的產(chǎn)品;還有,一些高新技術(shù)是我們的短板,如果通過對外投資引入國內(nèi),就能促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級,增強(qiáng)發(fā)展的后勁。

“一句話,好鋼用在刀刃上,企業(yè)對外投資要跟國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展合拍,這樣‘走出去’才更有意義,既為中國經(jīng)濟(jì)添動力,還能把國外賺的錢帶回來?！焙ㄕf。(記者 李麗輝)