我們這個(gè)偉大的時(shí)代有兩個(gè)特征。第一個(gè)特征是技術(shù)在迅猛地向前發(fā)展,特別是以IDC(互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心)為主導(dǎo)的技術(shù)出現(xiàn)了蓬勃向上的產(chǎn)業(yè)融合,融合所產(chǎn)生的社會(huì)沖擊和經(jīng)濟(jì)沖擊在2008年這場(chǎng)危機(jī)里面得到了前所未有的詮釋,也就是說(shuō)技術(shù)進(jìn)步所帶來(lái)的社會(huì)結(jié)構(gòu)的大變遷和社會(huì)制度難以承受的斷裂性的變化,已經(jīng)讓大家感受到我們對(duì)于技術(shù)的認(rèn)識(shí)還比較膚淺,我們需要對(duì)于技術(shù)進(jìn)步可能帶來(lái)的各種沖擊以及如何引領(lǐng)技術(shù)進(jìn)步進(jìn)行更加深入的探索。我們經(jīng)常會(huì)談到的是第四次產(chǎn)業(yè)革命各種利好,但實(shí)際上我們更應(yīng)憂慮的或者更應(yīng)關(guān)注的是如何迎接第四次產(chǎn)業(yè)革命、如何能夠真正消解技術(shù)進(jìn)步所帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)。這種技術(shù)進(jìn)步在金融里面所產(chǎn)生的各種沖擊是顯而易見(jiàn)的,這不僅僅體現(xiàn)在大家所津津樂(lè)道的互聯(lián)網(wǎng)金融方面,更體現(xiàn)在我們所看到的科技與金融所產(chǎn)生的巨大收益,以及與收益相并存的巨大風(fēng)險(xiǎn)方面。

如何深入認(rèn)識(shí)這個(gè)問(wèn)題,已經(jīng)成為我們這個(gè)時(shí)代的重要話題。與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的是我們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)治理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),這個(gè)基礎(chǔ)性的建設(shè)就是信用體系的建設(shè)。我們會(huì)看到,技術(shù)進(jìn)步對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)本身會(huì)帶來(lái)很多的新業(yè)態(tài)、新交易模式、新對(duì)沖模式,使我們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵和外延的認(rèn)識(shí)都發(fā)生了劇烈的變化。另一方面,我們也看到,技術(shù)本身也會(huì)為我們治理風(fēng)險(xiǎn)提供大量新的技術(shù),這些新技術(shù)包括大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等,整個(gè)時(shí)代的生活發(fā)生革命性的變化,以及我們對(duì)日常生活所做的各種信息整理和披露,成為表達(dá)我們真實(shí)信用偏好、真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)偏好的重要基礎(chǔ),因此我們會(huì)看到治理現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)最核心的是要利用現(xiàn)代技術(shù)進(jìn)步,特別是大數(shù)據(jù)的進(jìn)步,來(lái)為整個(gè)信用體系打造一個(gè)全新的基礎(chǔ),特別是利用大數(shù)據(jù)所蘊(yùn)含的各種信息為我們的信用體系打造一個(gè)更為堅(jiān)實(shí)的微觀數(shù)字技術(shù),這是我們這個(gè)時(shí)代一個(gè)很重要的任務(wù)。

在這種基礎(chǔ)設(shè)施建好之后,我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的甄別、對(duì)金融資源的配置,才能夠真正上升到一個(gè)新的臺(tái)階,我們也才能夠落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記所講的“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的要求。不能在科技進(jìn)步的同時(shí)讓技術(shù)進(jìn)步簡(jiǎn)單地服務(wù)于各種套利行為和投機(jī)行為,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)很重要的是對(duì)信息真實(shí)的捕捉,特別是對(duì)金融主體的微觀信息真實(shí)的披露,這一點(diǎn)在前不久召開(kāi)的金融工作會(huì)議上習(xí)近平總書(shū)記提的三大任務(wù)、四大原則里面也涉及到了。風(fēng)險(xiǎn)防范中很重要的環(huán)節(jié),就是如何利用現(xiàn)代科技、現(xiàn)代技術(shù)進(jìn)步為我們信用體系的重構(gòu)和信用體系的革命性變化打下基礎(chǔ)。

第二個(gè)特征是兩極分化。每一場(chǎng)大的技術(shù)革命都會(huì)帶來(lái)生產(chǎn)力的劇烈變化,而這種變化在這一輪變革中呈現(xiàn)出一系列新的特征。第一是全面的金融化,我們可以看到,全世界接近70億人中70%的人已經(jīng)在現(xiàn)代信息技術(shù)的幫助下廣泛接觸到了金融,這種接觸在某種程度上加劇了全球化的力量。金融全球化所帶來(lái)的劇烈沖擊使階層之間的分化已經(jīng)發(fā)生了前所未有的變革。從數(shù)據(jù)來(lái)看,2007年和2008年全球基尼系數(shù)已經(jīng)超過(guò)了二戰(zhàn)時(shí)期,美國(guó)前10%的民眾所占據(jù)的社會(huì)財(cái)富也已經(jīng)超過(guò)了二戰(zhàn)時(shí)候的48%的財(cái)富水平。

因此大家會(huì)想到,這種以商業(yè)化為主導(dǎo)的金融全球化所帶來(lái)的資源配置效率的提升,同時(shí)也帶來(lái)社會(huì)結(jié)構(gòu)的斷裂,這個(gè)斷裂很明顯地體現(xiàn)在兩極分化上。如何平衡兩極分化?大家會(huì)發(fā)現(xiàn)它已經(jīng)是危機(jī)治理根本性的事情,而不是現(xiàn)在通常所講的進(jìn)行簡(jiǎn)單的金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表的重構(gòu)。危機(jī)治理從表象來(lái)講,第一是要阻斷危機(jī)的傳染路徑。資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)是很重要的環(huán)節(jié),其修復(fù)根本在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的修復(fù),在于整個(gè)民眾對(duì)于財(cái)富正態(tài)分布的修復(fù)。對(duì)于全球危機(jī)真正的治理,除了以非常規(guī)貨幣政策為導(dǎo)向的各種非常規(guī)舉措之外,重中之重在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)以新動(dòng)能構(gòu)建為主體的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。因此,我們會(huì)看到,自2008年以來(lái)各個(gè)國(guó)家都提出了實(shí)體經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃,也都提出了各自的結(jié)構(gòu)性大改革計(jì)劃。

資產(chǎn)分布的修復(fù)依賴于什么?從歷史傳統(tǒng)來(lái)看,主要通過(guò)資本的過(guò)渡,通過(guò)一些革命性激進(jìn)的方式來(lái)進(jìn)行,但是這種方式在當(dāng)今時(shí)代是完全不可行的,簡(jiǎn)單地遏制資本、簡(jiǎn)單地去金融化來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)分布的正態(tài)狀況,實(shí)際上是與時(shí)代進(jìn)程不相符的舉措。在新世紀(jì)提出來(lái)幾個(gè)很重要的口號(hào),第一是包容性增長(zhǎng),希望在有利于各階層福利增長(zhǎng)進(jìn)程中推動(dòng)增長(zhǎng),第二是普惠金融,也就是要利用現(xiàn)代技術(shù)讓所有階層的人都能夠享受到金融資源配合的好處,能夠利用金融的方式來(lái)解決貧困,并且在金融扶貧過(guò)程中推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步。

五大發(fā)展理念對(duì)包容性增長(zhǎng)、分享性發(fā)展,以及普惠式的金融有指導(dǎo)價(jià)值,這也成了一個(gè)時(shí)代很重要的治理良方。如果就普惠金融談普惠金融,就包容性增長(zhǎng)而談增長(zhǎng),我們就會(huì)在一個(gè)時(shí)代的鐘擺中從一個(gè)極端擺到另一個(gè)極端。因此,要將二者有機(jī)結(jié)合起來(lái)。 (作者為中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng))