編者按:中國經濟發(fā)展正在經歷一場新舊動能的轉換期,中小微企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)、貢獻稅收、迎合雙創(chuàng)方面的驅動作用愈發(fā)加大。對此,為這些企業(yè)們提供金融支持與服務的機構感觸頗深。

近段時間以來,銀行業(yè)信貸服務實體經濟的力量逐步加強。數據顯示,8月末,各項貸款同比增長13.4%,高于同期資產增速2.5個百分點。前8個月新增貸款10.3萬億元,占新增資產的比例較去年同期大幅提高37.8個百分點。

與此同時,制造業(yè)貸款增速由負轉正的良好態(tài)勢繼續(xù)保持。8月末,貸款同比增長1.6%,增速較去年同期上升2.3個百分點。支持小微企業(yè)貸款同比增長16%;保障性安居工程貸款、涉農貸款和基礎設施行業(yè)貸款同比分別增長25.9%、10.2%和16.3%。

那么,商業(yè)銀行是如何在破解小微企業(yè)貸款難題的同時兼顧商業(yè)可持續(xù)性的?這一答案的背后,或許也蘊藏著當前銀行業(yè)正被激活新動能之所在。

——“求解中國銀行業(yè)發(fā)展新動能”系列報道

新華網北京9月26日電(記者 閆雨昕)上海被譽為中國的科創(chuàng)之城,這里孵化著諸多初創(chuàng)科技創(chuàng)新型企業(yè),充滿勃勃生機。

在這眾多“苗圃”之中,不乏許多有潛質成長為具有全球影響力的引擎企業(yè)。然而,初創(chuàng)時期,貸款收益與所承擔風險的錯配令銀行不愿輕易向他們伸出橄欖枝。如何突破傳統(tǒng)信貸模式藩籬,幫助他們進化為行業(yè)“獨角獸”,成為上海轄內的商業(yè)銀行思考的重點。

上海銀監(jiān)局黨委副書記、副局長蔡瑩告訴新華網財經記者,初創(chuàng)型科技企業(yè)普遍沒有可供抵押的資產,但如果企業(yè)有專利、知識產權等無形資產,銀行可經過一定的程序對其進行評估,符合條件后可做信用類貸款,也可以和內外部的專業(yè)投資機構合作,實現投貸聯動,從而降低信用風險。

“股+債”融資效果初探

商業(yè)銀行“投貸聯動”的模式結合了“股權”和“債權”的融資方式,并將其應用到扶持科技創(chuàng)新型小微企業(yè)的貸款中,特別是處于初創(chuàng)階段企業(yè)的貸款中,讓他們獲得相對低成本的資金。

2016年4月,銀監(jiān)會、科技部、人民銀行聯合發(fā)布《關于支持銀行業(yè)金融機構加大創(chuàng)新力度開展科技企業(yè)投貸聯動試點的指導意見》,僅滬上便有上海銀行、上海華瑞銀行和浦發(fā)硅谷銀行等三家銀行納入了試點范圍。

由于《商業(yè)銀行法》規(guī)定,商業(yè)銀行在境內不得從事信托投資和證券經營業(yè)務。那么,除了傳統(tǒng)銀行信貸,商業(yè)銀行是如何支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的?

據了解,目前國內投貸聯動的模式主要可分為:外部投貸聯動,即銀行可以選擇同VC/PE合作,而銀行則“以貸為主,以認股期權為輔”,或內部投貸聯動,即商業(yè)銀行通過和集團內具有投資功能的子公司進行合作。

目前,投貸聯動試點已開展一年有余,這一模式在探索期便已呈現出一定效果。記者從上海銀監(jiān)局獲悉,截至6月末,上海轄內銀行業(yè)金融機構以外部投貸聯動為主的投貸聯動貸款余額為46.5億元,較2016年末增長78%。

更值得一提的是,截至2016年末,上海銀監(jiān)局抽樣的82家開展選擇權投貸聯動業(yè)務的企業(yè),各項經營指標與財務指標均有較大幅度的改進。

契合小微的多層次金融需求

作為中國銀行業(yè)版圖里的一家中型銀行,上海銀行正試圖細分客群,滿足小微企業(yè)多層次金融需求?！拔覀儾粌H僅是貸款給小企業(yè),還要結合便捷的服務,體系性地推動金融服務需求?！鄙虾ｃy行副行長黃濤介紹。

“近年,我行聯合子公司上銀國際(深圳)有限公司推出了‘債權融資+股權融資’的投貸聯動綜合金融服務,為企業(yè)提供多元化的融資支持?！?/p>

黃濤向記者講述了上海銀行與鉑略企業(yè)管理咨詢(上海)有限公司“投貸聯動”的故事。

鉑略成立于2013年,主營業(yè)務是財稅O2O實務培訓和咨詢服務,也是一家典型的初創(chuàng)期科技小微企業(yè)。成立之初,由于缺乏啟動資金,公司業(yè)務開展一度十分緩慢,在尋求融資支持之際屢屢碰壁。

“2014年,我們首先向企業(yè)提供了30萬元的創(chuàng)業(yè)貸款,并于次年提供了150萬元股權抵押貸款,并匹配了全國首創(chuàng)的‘遠期共贏利息’產品,即若公司在未來一定時期內引進新一股權投資,則需向我行額外支付一筆‘遠期利息’?！?/p>

上海銀行小企業(yè)金融服務中心總經理朱會沖告訴記者,為了降低風險,投貸聯動的客戶一定是銀行已經貸款過的客戶。而作為信貸風險的抵補,銀行同合作的創(chuàng)投機構能夠獲得很小比例的認股期權。

鉑略咨詢副總裁王琿告訴記者,2015年公司引入了風險投資,彼時在市場上的估值也已超過1.5億元,計劃于明年申報創(chuàng)業(yè)板上市。她對上海銀行的創(chuàng)新和執(zhí)行力非常有感觸?！爱敃r上海銀行能給我們這樣一個初創(chuàng)企業(yè)擁有這樣的貸款額度,對我們心理和實際支持都非常有力?！?/p>

上海銀行半年報顯示,不良率為1.16%?！吧虾＿^剩產能較少且轉型較快,比中西部地區(qū)銀行的不良率低,用發(fā)債的形式置換”,黃濤告訴記者,預計未來該行的不良還將保持比較低的態(tài)勢。

據了解,下一步,上海銀行將從僅滿足中小企業(yè)發(fā)展過程某階段的簡單結算和單一信貸需求,轉變?yōu)闈M足其全生命周期、全方位金融服務需求?！搬槍Τ砷L期科技企業(yè),上海銀行打造了‘股、貸、債’一體化解決方案,拓寬企業(yè)融資渠道,通過加強與券商等公司合作,支持企業(yè)完成掛牌、定增、并購、市值管理、轉板上市等。”朱會沖說。

科創(chuàng)企業(yè)的“價值發(fā)現者”

上海本地的另一家投貸聯動試點行,上海華瑞銀行的愿景則是做一家專業(yè)的科創(chuàng)金融銀行。不是做‘撒胡椒面’式的金融服務,我們更重要的是做科創(chuàng)企業(yè)的‘價值發(fā)現’和‘價值培育’?！比A瑞銀行副行長兼首席風險官解強告訴記者。

他透露,經過一年多試點時間,華瑞銀行與超過40家投資機構戰(zhàn)略合作,實際跟蹤項目數超過400個,已授信總額近80億元,已授信客戶70個,單戶盡調平均45天。

上海鹍遠生物技術有限公司是一家為病人提供早期、精準診療信息的高科技生物醫(yī)療檢測公司。在獲得1.3億人民幣的A輪投資之后,由于產品的量產推出、新技術的研發(fā)臨床測試等都需要大量資金投入,傳統(tǒng)信貸又較難介入,資金的需求更多依賴股權融資。

B輪融資時,華瑞銀行科創(chuàng)金融業(yè)務團隊開始與其接觸,在為期近三個月的行業(yè)調研和盡職調查之中,華瑞銀行對企業(yè)經營的綜合能力、核心技術價值、現金流創(chuàng)造力、后續(xù)股權融資能力等方面進行了綜合分析,對該項目進行專業(yè)化評審,最終為鹍遠提供了人民幣6000萬元的“無抵押、免擔?！钡木C合授信方案。這無疑加快了其推進腫瘤診斷及個性化質量相關新品的上市。

“被動投資、主動管理,更多回歸信貸本質?！睂d遠的投貸聯動解決方案并非孤例。

正如解強所說,希望通過建立新型的銀企關系,包括信用的基礎和互相的服務,與客戶之間達到“知己”層面,對信用的堅持和在業(yè)務方面深度的合作。

華瑞銀行行長朱韜表示,該行投貸聯動商業(yè)模式的探索基本完成。談及未來規(guī)劃,希望通過3-5年的努力,科創(chuàng)金融達到全行收入占比的10-15%。

仍需謹慎前行

不過,多位業(yè)內人士認為,投貸聯動模式目前仍處于探索階段,監(jiān)管的重心與節(jié)奏變化也成為業(yè)界共識。

銀監(jiān)會副主席王兆星曾表示,目前投貸聯動還在試驗過程中,暫時不會考慮第二批試點。王兆星認為,還要總結經驗,如果能總結出一些成功的、可復制、可推廣的經驗,就在適當的時候考慮擴大試點范圍。

目前,由于知識儲備、人才儲備、技術手段、市場退出機制仍不盡明朗,商業(yè)銀行主要仍是和社會上投資類機構合作。“投貸聯動要靠后續(xù)的融資平衡收益,所以應以審慎的態(tài)度逐步推進。”蔡瑩坦言。

從實踐來看,我國的科創(chuàng)型企業(yè)雖數量眾多,進階過程之中“意外死亡”的不是少數。因此,傾向于“風險厭惡”的商業(yè)銀行介入科創(chuàng)是一件亟需權衡考量的事情。

不過好在,無論是大型國有銀行,還是如上海銀行、華瑞銀行這樣的中小銀行,都在小微金融方面得到了上海市政府和上海銀監(jiān)局的支持。

“我們通過投貸聯動主要是為了解決風險補償的問題,除了享受貸款收益之外,還希望通過獲得成功企業(yè)的部分股權收益來彌補放貸所不能覆蓋的風險?！辈态撜f。

具體而言,則是進一步完善投貸聯動的全流程風控體系。這其中包括,如何在貸前進行穿透式的盡職調查,貸中認股期權風險抵補、特種撥備,以及數據化貸后管理,確保資金用途不會偏離,成本把控得當等。