人民政協(xié)網(wǎng)北京3月10日電（記者 呂?。?/strong>中共十九大提出，要“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線”，這關(guān)系到我國金融安全和金融發(fā)展成敗，更關(guān)乎我國能否順利實現(xiàn)“兩個一百年”奮斗目標(biāo)。面對我國規(guī)模越來越大的復(fù)雜且不透明的金融系統(tǒng)，若要打好系統(tǒng)性金融風(fēng)險防控的攻堅戰(zhàn)，需要采取多維度、系統(tǒng)性、明晰務(wù)實、準(zhǔn)確靈活的防控措施。

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今年兩會，民進中央提交了《關(guān)于防控我國金融系統(tǒng)性風(fēng)險的提案》。在這份由全國政協(xié)委員、南開大學(xué)金融學(xué)院常務(wù)副院長范小云主筆的提案中，民進中央提出了改革監(jiān)管治理機制，完善統(tǒng)籌監(jiān)管機制等建議。

具有“中國特色”的系統(tǒng)性風(fēng)險

范小云告訴記者，我國的金融系統(tǒng)性風(fēng)險不同于西方國家，帶有顯著的“中國特色”。

比如，在我國當(dāng)前的監(jiān)管制度安排當(dāng)中，既存在像西方國家一樣的市場與監(jiān)管的博弈，又存在監(jiān)管與監(jiān)管之間的博弈，由此導(dǎo)致各監(jiān)管部門競爭性“從嚴(yán)”監(jiān)管疊加的風(fēng)險、各監(jiān)管部門溝通不善的風(fēng)險。

“當(dāng)前，我國的分業(yè)監(jiān)管由過去的競爭性‘鼓勵’轉(zhuǎn)向競爭性‘從嚴(yán)’監(jiān)管。但是，防控系統(tǒng)性風(fēng)險不同于一般金融風(fēng)險，試圖確保每個微觀金融機構(gòu)絕對安全的那些措施，并不能必然保證宏觀金融系統(tǒng)性穩(wěn)定，反而可能導(dǎo)致合成謬誤或者市場行為集體反轉(zhuǎn)，系統(tǒng)性金融風(fēng)險?！狈缎≡普f，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，恰恰是要通過一系列制度安排和技術(shù)手段，防止?jié)撛陲L(fēng)險現(xiàn)實化、微觀風(fēng)險宏觀化和局部風(fēng)險系統(tǒng)化。

風(fēng)險還來自我國當(dāng)前存在的顯著不同于西方國家的系統(tǒng)性金融風(fēng)險特質(zhì)。這些特質(zhì)包括：由于我國特殊體制機制原因，一些非金融大型企業(yè)出現(xiàn)“金融化”，與政府、金融體系形成復(fù)雜的聯(lián)系。我國的金融系統(tǒng)性風(fēng)險，是處于金融市場化改革進程中的風(fēng)險，是正處于轉(zhuǎn)型升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整中的風(fēng)險。隨著改革深入，傳統(tǒng)落后產(chǎn)業(yè)、過剩產(chǎn)能所包含的債務(wù)關(guān)系必將發(fā)生變化。

“因此，我們既不能生搬硬套西方國家所形成的系統(tǒng)性金融風(fēng)險識別、監(jiān)管、救助的一系列經(jīng)驗做法，也不能簡單比照西方發(fā)生系統(tǒng)性危機的表現(xiàn)，就認(rèn)為我國不會發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險。”范小云說。

她還提到了堅持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與短期周期波動調(diào)控穩(wěn)定的關(guān)系。

在范小云看來，堅持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，要在宏觀穩(wěn)定環(huán)境下，在不發(fā)生社會動蕩的前提下進行。我國當(dāng)前處于經(jīng)濟增長動能轉(zhuǎn)化的過程中，應(yīng)該采取更具彈性的宏觀經(jīng)濟政策工具緩沖和平滑這種轉(zhuǎn)型期的動蕩，而不是一味簡單、僵化地強調(diào)去杠桿。

“綜上，我國的系統(tǒng)性金融風(fēng)險形成、集聚機制非常復(fù)雜且不透明，亟待多維度、系統(tǒng)性解決措施?！狈缎≡票硎?。

多策并舉 防控金融系統(tǒng)性風(fēng)險   

民進中央在提案中建議，改革監(jiān)管治理機制，完善統(tǒng)籌監(jiān)管機制，避免監(jiān)管權(quán)力博弈帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險。同時，在加強監(jiān)管時，避免引發(fā)導(dǎo)致流動性匱乏的系統(tǒng)性風(fēng)險。監(jiān)管決策者必須考慮監(jiān)管政策對整個金融系統(tǒng)的影響，而不僅僅局限于對個別金融機構(gòu)或各自金融分行業(yè)的影響?！拔覈^去幾年的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式或為繞過監(jiān)管、或為創(chuàng)造流動性、或為風(fēng)險分層等，在加強監(jiān)管時不能一概而論，更不能為了管理逃避監(jiān)管型業(yè)務(wù)，而引發(fā)流動性系統(tǒng)性風(fēng)險?！狈缎≡茝娬{(diào)。

民進中央還提出，統(tǒng)籌監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要科學(xué)、靈活，避免“單一標(biāo)準(zhǔn)”或一味追求“國際標(biāo)準(zhǔn)”，必須考慮我國經(jīng)濟金融改革發(fā)展過程中出現(xiàn)的差異性情況。利率市場化和匯率市場化程度不高，導(dǎo)致我國金融機構(gòu)存在相似的外匯風(fēng)險暴露和利率風(fēng)險暴露，使得外部沖擊因素甚至勿需通過復(fù)雜的傳染途徑，就會引發(fā)我國大規(guī)模系統(tǒng)性金融危機。因此需要緊密關(guān)注不同金融機構(gòu)的相似風(fēng)險暴露現(xiàn)象。

“不同宏觀政策工具在不同周期階段的差異效果也應(yīng)引起注意。”范小云說，當(dāng)前要清晰判斷經(jīng)濟形勢，構(gòu)建具有彈性的宏觀經(jīng)濟政策工具箱，處理好堅持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與短期周期波動調(diào)控穩(wěn)定的關(guān)系?！岸唐诳?，為避免增長動能轉(zhuǎn)型過程中增速下降帶來的風(fēng)險，我國應(yīng)采取逆周期的宏觀經(jīng)濟政策工具：繼續(xù)堅持積極的財政政策，增大助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的財政投入，貨幣政策應(yīng)采取降低存款準(zhǔn)備金率的政策工具?！?/p>

范小云還著重提到了當(dāng)前應(yīng)該研究一下債務(wù)凍結(jié)計劃的成本與收益。她表示，對系統(tǒng)重要性企業(yè)、政府高債務(wù)平臺，在明確可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險時，應(yīng)該研究一下是否債務(wù)保全凍結(jié)計劃的可行性。這種計劃是通過“建立綜合的資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整計劃表，在凍結(jié)期清查債務(wù)性質(zhì)、結(jié)構(gòu)和規(guī)模。之后通過財政和金融相結(jié)合的多種手段，對地方政府、企業(yè)債務(wù)規(guī)模消減，包括核銷規(guī)定受償率下的債務(wù)轉(zhuǎn)移?！?/p>