6月22日,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(以下簡(jiǎn)稱“美團(tuán)”)正式向港交所遞交IPO申請(qǐng),港股將迎來(lái)近十年來(lái)最大的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司。招股書顯示,高盛、摩根士丹利、美銀美林為美團(tuán)IPO的聯(lián)席保薦人。

生活服務(wù)超級(jí)平臺(tái) 頭部用戶年交易98筆

招股書顯示,美團(tuán)是中國(guó)領(lǐng)先的生活服務(wù)電子商務(wù)平臺(tái),用科技連接消費(fèi)者和商家,以“幫大家吃得更好,生活更好”為使命,從“吃”開始擴(kuò)展至多種生活服務(wù)品類,形成三大業(yè)務(wù)板塊——餐飲外賣,到店、酒店及旅游,以及新業(yè)務(wù)。

美團(tuán)通過(guò)聚焦大眾、剛需、高頻的生活服務(wù)品類,創(chuàng)建了真正覆蓋全國(guó)的“線上+線下”業(yè)務(wù)模式,服務(wù)對(duì)象由需求端擴(kuò)展至供應(yīng)端,提升了整體服務(wù)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)滲透率。2017年平臺(tái)完成的交易筆數(shù)超過(guò)58億,交易額達(dá)3570億元。

招股書顯示,2017年美團(tuán)的交易用戶數(shù)達(dá)到3.1億。自2015年至2016年,美團(tuán)交易用戶人均每年交易筆數(shù)從10.4筆提升至12.9筆,2017年這一數(shù)值高達(dá)18.8筆,交易筆數(shù)三年增長(zhǎng)超80%。其中,按交易次數(shù)排名前10%的頭部用戶人均每年交易筆數(shù)達(dá)到了98筆。

與此同時(shí),美團(tuán)積極助力商戶運(yùn)營(yíng),采取措施提升運(yùn)營(yíng)效率,提供包括精準(zhǔn)在線營(yíng)銷工具、高效的即時(shí)配送基礎(chǔ)設(shè)施、基于云的ERP系統(tǒng)、聚合支付系統(tǒng)等在內(nèi)的一系列商家解決方案,培養(yǎng)了商家的長(zhǎng)期忠誠(chéng)度。據(jù)招股書披露,美團(tuán)平臺(tái)的在線合作商戶從2015年的約300萬(wàn)增長(zhǎng)至2017年的約550萬(wàn),其中2017年活躍商家達(dá)440萬(wàn)。

外賣單日交易訂單數(shù)超過(guò)2100萬(wàn) 位居全球第一

據(jù)艾瑞報(bào)告,2017年美團(tuán)是全球最大的餐飲外賣服務(wù)提供商,餐飲外賣年交易金額高達(dá)1710億元。美團(tuán)餐飲外賣在中國(guó)的市場(chǎng)份額從2015年的31.7%增至2017年的56%,截至2018年第一季度又增至59.1%。招股書顯示,2018年美團(tuán)單日外賣交易筆數(shù)超過(guò)2100萬(wàn)筆,截至2017年第四季度,日均活躍配送騎手?jǐn)?shù)量達(dá)53.1萬(wàn)人。

外賣業(yè)務(wù)的高速成長(zhǎng)得益于美團(tuán)技術(shù)驅(qū)動(dòng)的公司定位,美團(tuán)不斷致力于通過(guò)先進(jìn)的大數(shù)據(jù)和人工智能(AI)技術(shù)助力服務(wù)行業(yè),持續(xù)降低單均配送成本、提升配送效率。美團(tuán)研發(fā)的智能調(diào)度系統(tǒng)可以通過(guò)騎手的實(shí)時(shí)定位以及消費(fèi)者和商家的位置,持續(xù)優(yōu)化路徑規(guī)劃,在每日高峰時(shí)段,每小時(shí)路徑計(jì)算可達(dá)29億次;此外,美團(tuán)開發(fā)了基于AI自動(dòng)駕駛技術(shù)的無(wú)人駕駛配送車。2017年,美團(tuán)通過(guò)自有配送網(wǎng)絡(luò)完成了約29億單配送,平均每單配送時(shí)間約為30分鐘。美團(tuán)連續(xù)三年的高研發(fā)投入成為技術(shù)持續(xù)改進(jìn)的基礎(chǔ)。據(jù)招股書披露,美團(tuán)連續(xù)三年研發(fā)費(fèi)用占收入的比重超10%,且研發(fā)費(fèi)用呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì),2015年至2017年研發(fā)費(fèi)用分別為12.04億元、23.66億元和36.46億元。

近年來(lái)中國(guó)食品零售和服務(wù)行業(yè)快速發(fā)展,2017年行業(yè)規(guī)模約為8.7萬(wàn)億元,線上滲透率為13.4%;據(jù)艾瑞報(bào)告,到2023年,規(guī)模將達(dá)到約14.1萬(wàn)億元,線上滲透率達(dá)29.5%。餐飲外賣屬于食品服務(wù)業(yè)電子商務(wù),預(yù)計(jì)未來(lái)餐飲外賣行業(yè)將大幅增長(zhǎng),美團(tuán)餐飲外賣也將繼續(xù)受益于行業(yè)紅利。

除了餐飲外賣,美團(tuán)提供的包括到店餐飲、酒旅預(yù)訂、美業(yè)、婚慶在內(nèi)的各種日常生活服務(wù)也都向好發(fā)展。2017年,美團(tuán)的到店、酒旅業(yè)務(wù)的年度交易金額達(dá)1580億元;據(jù)艾瑞報(bào)告,2017美團(tuán)平臺(tái)預(yù)訂的國(guó)內(nèi)酒店間夜量共計(jì)約2.05億,較2016年增長(zhǎng)56%。

財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)持續(xù)向好 三年收入增七倍

隨著餐飲外賣、到店餐飲、酒旅等業(yè)務(wù)的發(fā)展,通過(guò)傭金、在線營(yíng)銷服務(wù)以及其他服務(wù)和銷售收入,美團(tuán)取得了令人矚目的增長(zhǎng),營(yíng)業(yè)收入2015年至2017年分別實(shí)現(xiàn)40億元、130億元、339億元,同比分別增長(zhǎng)223.2%、161.2%,三年收入增長(zhǎng)超過(guò)七倍。

和此前港股上市的小米、美圖等公司一樣,美團(tuán)也存在由于過(guò)往融資發(fā)給股東的“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股”公允價(jià)值增加而帶來(lái)的“非經(jīng)營(yíng)性虧損”。因此在排除以上相關(guān)的特殊會(huì)計(jì)處理后,“經(jīng)調(diào)整虧損凈額”更具有價(jià)值。據(jù)招股書顯示,美團(tuán)經(jīng)調(diào)整虧損凈額持續(xù)收窄,從2015年的-59億元收窄至2016年的-54億元,2017年進(jìn)一步收窄至-28.5億元,三年內(nèi)虧損減半。

與此同時(shí),美團(tuán)一直擁有穩(wěn)健的現(xiàn)金儲(chǔ)備。招股書顯示,截至2017年12月31日,美團(tuán)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物及短期投資共計(jì)452億元,為美團(tuán)各項(xiàng)業(yè)務(wù)及新業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。