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全球資本大力配置A股 資本市場對外開放全方位提速
2018年以來,中國資本市場對外開放動作頻頻。展望2018年下半年,落實滬倫通等重要開放舉措,進一步提升開放水平,以開放促改革,提升資本市場服務實體經(jīng)濟的效率仍將是中國資本市場發(fā)展的主線。
滬倫通、CDR年內(nèi)將相繼落地
加快資本市場的對外開放,將是今年下半年中國金融業(yè)改革開放的核心議題之一。近一段時間以來,從中央到地方,關于推動資本市場進一步開放的文件陸續(xù)出臺,下半年,包括滬倫通、CDR等在內(nèi)的重大開放措施有望相繼落地。
在中央層面,國務院日前印發(fā)的《關于積極有效利用外資推動經(jīng)濟高質量發(fā)展若干措施的通知》提出,要穩(wěn)步擴大金融業(yè)開放。放寬外資金融機構設立限制,擴大外資金融機構在華業(yè)務范圍,拓寬中外金融市場合作領域。修訂完善合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)有關規(guī)定,大力推進原油期貨市場建設,積極推進鐵礦石等期貨品種引入境外交易者參與交易。深化境外上市監(jiān)管改革,支持符合條件的境內(nèi)企業(yè)到境外上市,穩(wěn)妥有序推進在境外上市公司的未上市股份在境外市場上市流通。支持外資金融機構更多地參與地方政府債券承銷。
6月12日,人民銀行、外匯局發(fā)布新規(guī),完善合格境外機構投資者(QFII/RQFII)境內(nèi)證券投資相關管理,進一步便利跨境證券投資。新規(guī)取消了QFII資金匯出20%比例要求,取消QFII、RQFII本金鎖定期要求,允許QFII、RQFII開展外匯套期保值,對沖境內(nèi)投資的匯率風險。
在地方層面,上海市政府日前則發(fā)布了《中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)關于擴大金融服務業(yè)對外開放進一步形成開發(fā)開放新優(yōu)勢的意見》,其中提到,支持境外投資者參與上海證券市場,支持境外創(chuàng)新企業(yè)在滬發(fā)行中國存托憑證(CDR),爭取年內(nèi)開通“滬倫通”;持續(xù)深化原油期貨、“滬港通”、“債券通”、黃金國際板的金融創(chuàng)新;支持上海保交所搭建國際再保險交易平臺。
展望2018年下半年,滬倫通和CDR將有望成為資本市場對外開放的兩大亮點。今年4月,央行行長易綱在博鰲亞洲論壇上表示“爭取在2018年年內(nèi)開通滬倫通”。同一天,證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示,證監(jiān)會積極推進“滬倫通”準備工作,將與英方共同努力,爭取2018年內(nèi)開通。5月29日,證監(jiān)會副主席方星海表示證監(jiān)會正在加緊工作,爭取年底前推出“滬倫通”首款產(chǎn)品。在CDR方面,試點工作的各項規(guī)則已經(jīng)基本出齊。6月25日,百度在提交給美國證券交易委員會的文件中表示,目前正在評估中國存托憑證(CDR)發(fā)行和上市的可能性。
全球資本持續(xù)流入A股市場
今年6月1日,在經(jīng)歷了曲折的過程之后,A股終于正式納入了MSCI。數(shù)據(jù)表明,隨著中國資本市場開放水平的不斷提升,近一段時間以來,海外資金保持此前持續(xù)流入中國市場的勢頭,正在進一步加大對于A股市場的配置。
來自交易所的數(shù)據(jù)顯示,滬港通深港通6月來整體呈現(xiàn)資金凈流入局面。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至6月26日以來的17個交易日中,滬港通有12個交易日呈現(xiàn)資金凈流入,累計凈流入資金達到了144.75億元,延續(xù)今年3月以來的大幅凈流入勢頭。深港通方面,則有14個交易日呈現(xiàn)資金凈流入,累計凈流入資金達到了144.63億元。2018年以來,滬港通累計凈買入833.26億元,超過自滬港通開通以來所有年度凈流入規(guī)模,深港通則累計凈買入773.04億元。
在QFII和RQFII方面,根據(jù)國家外匯管理局數(shù)據(jù),目前QFII總額度為1500億美元,RQFII試點區(qū)域拓展至19個國家和地區(qū),總試點規(guī)模19400億元人民幣。截至5月30日,我國共批準287家機構共計994.59億美元QFII投資額度,196家機構共計6158.52億元RQFII投資額度,吸引國際資金在中國市場投資。截至5月底,境外機構持有我國債券數(shù)量達到14098.59億元,連續(xù)16個月攀升。2017年3月以來,境外機構持續(xù)增持我國債券,2018年5月境外機構增持我國債券608.03億元,同比增長833.94%。
中銀國際認為,近期在MSCI納入A股以及國內(nèi)債券被納入Bloomberg/Barclays全球綜合指數(shù)后,中國資產(chǎn)國際化提速,外國投資者需要被動增持中國境內(nèi)資產(chǎn)。而QFII/RQFII資金匯出限制改革將進一步打消國外投資者使用這類通道的顧慮,引導國際資金更快進入A股市場以及債券市場,外資持有比例的提升進度也可能加快。
服務實體經(jīng)濟效率提升
在業(yè)內(nèi)人士看來,中國資本市場進一步對外開放,將促進資本市場的改革,提升其服務實體經(jīng)濟的效率。
證監(jiān)會副主席閻慶民稍早之前表示,下一步,證監(jiān)會將加快改革,擴大開放,全面提升資本市場服務實體經(jīng)濟的能力和水平。將支持以人工智能、新能源、生物醫(yī)藥為引領的科技創(chuàng)新企業(yè)和以軟件、信息技術服務業(yè)為引領的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展,著力提高上市公司質量。數(shù)據(jù)顯示,2017年以來至今年一季度,IPO和再融資共2.03萬億元,新三板掛牌企業(yè)融資1533億元,交易所債券發(fā)行金額達4.49萬億元,上市公司并購重組交易金額達2.46萬億元。2017年,全國新增私募股權基金規(guī)模達2.4萬億元,在投項目約5.1萬個。直接融資規(guī)模和質量得到有效提升。
瑞銀資產(chǎn)管理表示,隨著海外投資者更積極地參與A股市場,內(nèi)地上市公司將面臨更嚴格的監(jiān)管,他們必須將信息披露和治理實踐與國際標準接軌。除了交易機會外,海外投資者,尤其是以長期投資為導向的機構投資者深度參與,可能將降低零售投資者群體的市場影響,從而抑制市場波動,有利于中國資本市場的長期發(fā)展。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新則對記者表示,金融業(yè)以及資本項目的對外開放,有利于人民幣國際化,有利于對兩種資源、兩個市場資本的充分運用,也有利于提高我國資本市場的國際地位。他表示,在實體經(jīng)濟參與全球化的過程中,需要我們的金融市場融入世界市場當中,這樣有利于改善資本市場的生態(tài);引入境外機構投資者,有利于中國國內(nèi)資本的跨市場組合投資。(記者 吳黎華)
編輯:秦云
關鍵詞:全球資本 A股 資本市場 對外開放