今年夏天，你喝啤酒了嗎？

每年二、三季度都是啤酒行業(yè)的消費(fèi)旺季，隨著全國(guó)進(jìn)入到高溫季節(jié)，啤酒銷量進(jìn)入到一年當(dāng)中的最好光景。

今年啤酒旺季和往年有什么不同？啤酒消費(fèi)又出現(xiàn)了什么新的趨勢(shì)呢？

啤酒進(jìn)入消費(fèi)旺季

高端啤酒量?jī)r(jià)齊升

在位于廣東東莞的一家啤酒工廠里，鄒鵬是一名生產(chǎn)線的管理者，他透露，進(jìn)入生產(chǎn)旺季后，除了比淡季明顯忙了不少之外，這些年，隨著消費(fèi)升級(jí)，產(chǎn)品迭代在加速，生產(chǎn)線上生產(chǎn)中高端以上產(chǎn)品的投入明顯增多了。

華潤(rùn)雪花啤酒(中國(guó))有限公司營(yíng)銷中心總經(jīng)理 畢朝矯：從1月到5月，我們總量增長(zhǎng)差不多2%，中檔以上產(chǎn)品的增長(zhǎng)超過(guò)5%，高檔以上產(chǎn)品差不多增長(zhǎng)15%，這比去年、前年的數(shù)據(jù)要好一些。

走訪多家啤酒企業(yè)后，央視財(cái)經(jīng)記者了解到，由于今年全國(guó)，尤其是南方的雨水偏多，導(dǎo)致氣溫普遍比往年偏低。

五六月，啤酒銷量只是小幅度增長(zhǎng)，而在這有限的增長(zhǎng)中，由于消費(fèi)升級(jí)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，高端啤酒涌現(xiàn)出明顯高于行業(yè)的增長(zhǎng)。

珠江啤酒股份有限公司副董事長(zhǎng) 王志斌：今年持續(xù)了平均銷售價(jià)格提升的趨勢(shì)。主要是中高端產(chǎn)品的比例提升，拉動(dòng)了啤酒平均銷售價(jià)格的上漲。

除了氣溫的原因，影響啤酒總體消費(fèi)量的原因還包括：過(guò)去啤酒的主要消費(fèi)人群出現(xiàn)了年齡老化，以及年輕人不斷變化，甚至非常個(gè)性化的消費(fèi)習(xí)慣等等，都在某些程度上影響著傳統(tǒng)啤酒品類的消費(fèi)。

中泰證券食品飲料首席分析師 范勁松：今年1月到5月，總量來(lái)看的話，增長(zhǎng)得非常少，大概0.3%左右。今年全年的看點(diǎn)不是總量，而是行業(yè)價(jià)格，還有啤酒大公司的產(chǎn)能效率提升，低端產(chǎn)品逐步換成高端產(chǎn)品，以及部分產(chǎn)品出現(xiàn)一些提價(jià)。

多舉措提升競(jìng)爭(zhēng)力

啤酒廠家瞄準(zhǔn)高端消費(fèi)市場(chǎng)

啤酒行業(yè)正從低端的價(jià)格戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向高端品牌競(jìng)爭(zhēng)。

消費(fèi)升級(jí)、噸價(jià)提升是未來(lái)啤酒行業(yè)發(fā)展需求端的核心驅(qū)動(dòng)力。各啤酒企業(yè)又通過(guò)哪些舉措來(lái)進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)，從而實(shí)現(xiàn)更大的利潤(rùn)呢？

業(yè)內(nèi)人士告訴央視財(cái)經(jīng)記者，啤酒行業(yè)最難的是要適應(yīng)不斷變化的消費(fèi)者口味，去研發(fā)與之符合的產(chǎn)品。

而當(dāng)下，消費(fèi)者越來(lái)越追求有品質(zhì)、有個(gè)性的啤酒產(chǎn)品，這也推動(dòng)了啤酒企業(yè)加大高端產(chǎn)品的研發(fā)和銷售，或者與行業(yè)同伴聯(lián)手，推出更有競(jìng)爭(zhēng)力的高端產(chǎn)品組合。

隨著市場(chǎng)不斷的消費(fèi)升級(jí)，啤酒企業(yè)不僅通過(guò)打造品牌系列組合來(lái)?yè)屨几叨撕统叨思?xì)分市場(chǎng)，有的企業(yè)也會(huì)在創(chuàng)新研發(fā)新品的同時(shí)，為消費(fèi)者打造新的消費(fèi)場(chǎng)景，從而拉動(dòng)消費(fèi)。

如何搶占高端市場(chǎng)？在包裝上投入以及研發(fā)費(fèi)用的增加都是越來(lái)越多企業(yè)看重的環(huán)節(jié)，此外，專業(yè)人士還提到了效率提升、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等有效措施，都在某些程度上為企業(yè)帶來(lái)較為明顯的收益增長(zhǎng)。

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng) 何 勇：1到4月份，國(guó)內(nèi)規(guī)模以上企業(yè)的產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.79%，增幅不大，但是，銷售收入增長(zhǎng)了6.57%，利潤(rùn)增長(zhǎng)了24.07%。通過(guò)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)據(jù)，可以看出產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)變。這預(yù)示著產(chǎn)品的附加值在提高，也預(yù)示著中高端產(chǎn)品的比例在提高，而且提高的速度還挺快的。

制造業(yè)增值稅下降3%

啤酒企業(yè)紛紛受益

今年年初的政府工作報(bào)告中明確提出，2019年4月1日起，將深化增值稅改革，將制造業(yè)等行業(yè)原有16%的稅率降至13%。

受此利好，原本微利的啤酒行業(yè)又將有多大程度受惠于此呢？

王志斌在啤酒行業(yè)從事了二十多年，他認(rèn)為，增值稅下調(diào)了3%，對(duì)啤酒企業(yè)來(lái)說(shuō)，降低了很大的成本壓力。以他所在的企業(yè)去年的基數(shù)為例，降低3個(gè)點(diǎn)的增值稅，大概可以給企業(yè)增加7000萬(wàn)左右的利潤(rùn)。

珠江啤酒股份有限公司副董事長(zhǎng) 王志斌：啤酒行業(yè)的稅負(fù)，大概有20%?，F(xiàn)在按照降低3個(gè)點(diǎn)的增值稅，大概一箱酒可以降低4-5毛錢的交稅，企業(yè)銷售一箱啤酒，可以增加4-5毛錢的利潤(rùn)。國(guó)家讓利給企業(yè)，有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

采訪中，不少企業(yè)負(fù)責(zé)人都對(duì)啤酒行業(yè)迎來(lái)的降稅感到欣喜。

據(jù)了解，雖然今年4月份才是降稅的開(kāi)始，但企業(yè)已經(jīng)紛紛開(kāi)始規(guī)劃降稅后國(guó)家反哺給企業(yè)的這筆資金，有的表示繼續(xù)投入到研發(fā)當(dāng)中，有的則是參與到環(huán)保事業(yè)，回饋社會(huì)。

華潤(rùn)雪花啤酒(中國(guó))有限公司營(yíng)銷中心總經(jīng)理 畢朝矯：這個(gè)對(duì)啤酒行業(yè)都是非常好的事情。去年，我們收入300多億，110多億的毛利潤(rùn)，簡(jiǎn)單算筆賬，110億的3%，差不多是3個(gè)億，我們把它做市場(chǎng)投入。

百威亞太區(qū)首席執(zhí)行官及總裁 楊 克：我們對(duì)于政府支持制造業(yè)的決定感到非常欣喜，因?yàn)槟壳爸圃鞓I(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈是不爭(zhēng)的事實(shí)。有額外的投資可以幫助、支持我們的創(chuàng)新行動(dòng)，也可以幫助我們進(jìn)行更多的研發(fā)工作。

中泰證券統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，減稅對(duì)于利潤(rùn)率偏低的啤酒行業(yè)貢獻(xiàn)的利潤(rùn)彈性十分顯著。

以2018年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，當(dāng)增值稅下調(diào)3個(gè)基點(diǎn)時(shí)，燕京啤酒、華潤(rùn)啤酒、青島啤酒、珠江啤酒、重慶啤酒的凈利潤(rùn)理論上將增長(zhǎng)83.9%、50.9%、22.9%、16.3%、13.6%。

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng) 何 勇：啤酒行業(yè)是一個(gè)稅高利低的微利行業(yè)，之前的利稅比是1:4。在過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)里，稅降低了3%，等于進(jìn)項(xiàng)稅和銷項(xiàng)稅之間3%的差距，在利潤(rùn)增長(zhǎng)方面的貢獻(xiàn)度，我覺(jué)得能夠占到10%左右。

啤酒指數(shù)跑贏上證綜指

業(yè)內(nèi)人士看好結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

近期在二級(jí)市場(chǎng)上，啤酒股迎來(lái)夏日盛宴。

去年相同的時(shí)點(diǎn)，啤酒股曾有一波顯著上漲，從WIND數(shù)據(jù)看，啤酒指數(shù)去年是大幅度跑贏上證綜指的。眼下隨著行業(yè)旺季的到來(lái)，板塊能否持續(xù)走強(qiáng)？又該如何布局？

WIND數(shù)據(jù)顯示，從今年年初至7月2日，啤酒指數(shù)漲幅達(dá)37.56%，而同期上證綜指上漲22.06%，前者遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏后者15.5個(gè)百分點(diǎn)。

此外，去年4月初至7月底，在啤酒消費(fèi)旺季期間，啤酒指數(shù)上漲3.65%，而同期的上證綜指下跌了9.23%。

此外，從今年一季報(bào)看，啤酒板塊實(shí)現(xiàn)收入133億元，同比增長(zhǎng)8.03%，增速較2018年一季度的3.55%、2017年一季度的2.75%有較大幅度提升，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.80億元，同比增長(zhǎng)21.99%，增速較2018年一季度的14.52%和2017年一季度的13.41%也有大幅提升。

中泰證券食品飲料首席分析師 范勁松：第一是經(jīng)營(yíng)節(jié)奏的變化，去年重點(diǎn)在第二季度，壓貨壓得比較多，因?yàn)槿ツ晔求w育賽事的大年。而今年，大家在第一季度比較積極，公司運(yùn)營(yíng)節(jié)奏有變化。第二個(gè)變化跟市場(chǎng)需求變化有關(guān)，今年餐飲數(shù)據(jù)在第一季度表現(xiàn)得比較好，啤酒消費(fèi)大頭跟餐飲關(guān)聯(lián)性強(qiáng)。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度，啤酒行業(yè)產(chǎn)量增長(zhǎng)3%，高于2018年同期的0.5%。尤其是2019年1-2月春節(jié)旺季期間，行業(yè)產(chǎn)量增速達(dá)到4.2%。

申萬(wàn)啤酒指數(shù)共包含7家企業(yè)，從去年年報(bào)來(lái)看，珠江啤酒、燕京啤酒、重慶啤酒和青島啤酒4家盈利，惠泉啤酒、蘭州黃河、*ST西發(fā)3家出現(xiàn)虧損。

而從今年一季報(bào)來(lái)看，行業(yè)延續(xù)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，除*ST西發(fā)繼續(xù)虧損外，其余6家全部實(shí)現(xiàn)盈利。

青島啤酒、重慶啤酒、珠江啤酒均實(shí)現(xiàn)20%以上扣非后歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，啤酒行業(yè)接下來(lái)可繼續(xù)關(guān)注，投資者可以關(guān)注結(jié)構(gòu)更高端的標(biāo)的進(jìn)行布局。

中泰證券食品飲料首席分析師 范勁松：第一種機(jī)會(huì)是公司執(zhí)行能力、團(tuán)隊(duì)很強(qiáng)，處事非常果斷，公司的邏輯很強(qiáng)。第二種機(jī)會(huì)是品牌比較強(qiáng)，迎合消費(fèi)，像高端酒這樣的品牌足夠強(qiáng)，隨著消費(fèi)升級(jí)，結(jié)構(gòu)更高端，品牌更高端，會(huì)持續(xù)受益。風(fēng)險(xiǎn)是不可預(yù)測(cè)的要素，比如天氣或者政策。