至少8家上市公司“黑天鵝”事件來(lái)自公司董事長(zhǎng)；證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)此前表示，上市公司監(jiān)管的力度必須加大

新京報(bào)制圖/陳冬

第一只現(xiàn)世的黑天鵝動(dòng)搖了人們對(duì)于“天鵝只有白色”的信念，也從此成為了“不可預(yù)測(cè)的重大稀缺事件”的標(biāo)志物。

在經(jīng)歷了去年的長(zhǎng)生生物假疫苗、中弘股份低面值退市等事件后，新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2019年初至今，仍有一群“黑天鵝”事件向上市公司襲來(lái)。

有的“黑天鵝”如葵花藥業(yè)實(shí)控人涉嫌殺人、新城控股原董事長(zhǎng)涉嫌猥褻女童一樣難以提前預(yù)測(cè)，有的則如康得新消失的122億、視覺(jué)中國(guó)搶黑洞版權(quán)一般，被業(yè)界認(rèn)為反映了公司治理問(wèn)題。

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)多次提及公司治理的重要性。在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)上，易會(huì)滿(mǎn)指出上市公司和大股東必須牢守“四條底線”：不披露虛假信息，不從事內(nèi)幕交易，不操縱股票價(jià)格，不損害上市公司利益。“但在現(xiàn)實(shí)中，少數(shù)大股東和上市公司董監(jiān)高守法意識(shí)、規(guī)則意識(shí)和契約精神極為淡漠，說(shuō)假話(huà)、做假賬，操縱業(yè)績(jī)、操縱并購(gòu)；有的公司治理不規(guī)范，通過(guò)非法關(guān)聯(lián)交易輸送利益?！?/p>

易會(huì)滿(mǎn)表示，“對(duì)于問(wèn)題嚴(yán)重、拒不整改或整改不力的，證監(jiān)會(huì)將綜合運(yùn)用監(jiān)管措施、行政處罰、市場(chǎng)禁入、刑事移送等手段，追究公司特別是大股東、上市公司董監(jiān)高、實(shí)控人的責(zé)任。”

猥褻女童、涉黑、殺人？董事長(zhǎng)引來(lái)“黑天鵝”

根據(jù)易會(huì)滿(mǎn)5月11日的講話(huà)透露，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)已對(duì)上市公司及相關(guān)主體立案28家次，其中涉及資金占用13家次、違規(guī)擔(dān)保12家次。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年1月1日至7月10日期間，共有978家上市公司出現(xiàn)違規(guī)，根據(jù)情節(jié)分別被監(jiān)管關(guān)注、責(zé)令改正、公開(kāi)批評(píng)、公開(kāi)處罰、出具警示函等。

新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2019年至今，至少有8家上市公司的“黑天鵝”事件來(lái)自于公司董事長(zhǎng)，包括葵花藥業(yè)、新城控股、中科新材、云南城投、博信股份、ST天寶、*ST鵬起、步長(zhǎng)制藥。

其中招來(lái)的“黑天鵝”有不少是個(gè)人因素，如步長(zhǎng)制藥、葵花藥業(yè)、新城控股等。

4月10日，葵花藥業(yè)遭遇黑天鵝，有媒體報(bào)道稱(chēng)，葵花藥業(yè)原董事長(zhǎng)關(guān)彥斌涉嫌故意殺人，被大慶市讓胡路區(qū)人民檢察院批捕，該案仍在偵辦中。深交所就此專(zhuān)門(mén)下發(fā)關(guān)注函，要求上市公司就“是否存在應(yīng)披露未披露或披露不及時(shí)的情形”作出說(shuō)明。當(dāng)天收盤(pán)，葵花藥業(yè)跌幅超過(guò)5%。

如果說(shuō)葵花藥業(yè)的股價(jià)與市值是輕微下跌，那么新城控股堪稱(chēng)在“黑天鵝”事件中的“市值蒸發(fā)冠軍”。

7月3日，新城控股董事長(zhǎng)王振華被爆因涉嫌猥褻女童，被采取強(qiáng)制措施。新聞一出，立刻在網(wǎng)絡(luò)上掀起一場(chǎng)輿論海嘯。

盡管7月3日晚間新城控股、新城發(fā)展控股均公告更換了董事長(zhǎng)，仍難擋大跌。7月4日，A股上市公司新城控股開(kāi)盤(pán)后迅速跌停，市值蒸發(fā)超96億元。港股上市公司新城發(fā)展控股及新城悅股價(jià)在7月3日大跌后繼續(xù)下跌。截至當(dāng)日收盤(pán)，受風(fēng)波影響，王振華旗下上市公司市值共計(jì)蒸發(fā)近300億元。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度末，新城控股共有股東38415名。據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)，共計(jì)162家機(jī)構(gòu)持有新城控股股份。也就是說(shuō)，近4萬(wàn)股民、上百家機(jī)構(gòu)“踩雷”新城控股。

而中科新材、云南城投、博信股份、ST天寶、*ST鵬起等5家公司董事長(zhǎng)的“黑天鵝”事件就很難說(shuō)與公司經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)了。

1月3日，中科新材發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股股東中科創(chuàng)資產(chǎn)辦公場(chǎng)地被相關(guān)部門(mén)查封。4月10日，深圳市公安局通報(bào)稱(chēng)，近日，打掉了以中科創(chuàng)集團(tuán)有限公司法人代表張偉為首的涉黑犯罪集團(tuán)。4月11日，中科新材收盤(pán)價(jià)9.18元，跌幅達(dá)8.66%，市值一天蒸發(fā)2.1億元。

到了5月24日，云南城投公告稱(chēng)，董事長(zhǎng)許雷涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，主動(dòng)投案，目前正在接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

7月4日晚間，ST天寶公告稱(chēng)，董事長(zhǎng)黃作慶、財(cái)務(wù)總監(jiān)孫樹(shù)玲因涉嫌虛開(kāi)發(fā)票罪，被大連市公安局經(jīng)偵支隊(duì)采取拘留的強(qiáng)制措施。受此消息影響，7月5日，ST天寶跌停。

7月5日，博信股份發(fā)布公告稱(chēng)，上市公司實(shí)際控制人兼董事長(zhǎng)羅靜、董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)姜紹陽(yáng)被上海市公安局楊浦分局刑事拘留。實(shí)控人被刑拘公告發(fā)布的當(dāng)天，上市公司的股價(jià)跌停，總市值蒸發(fā)3.13億。

7月8日，*ST鵬起從實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)張朋起的家屬處獲悉，張朋起因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪被麗水市公安局刑事拘留，暫時(shí)無(wú)法履行其職責(zé)。

康美藥業(yè)等“黑天鵝”被指反映公司治理問(wèn)題

除了董事長(zhǎng)招來(lái)的“黑天鵝”，還有視覺(jué)中國(guó)、康美藥業(yè)、康得新、大湖股份等不少上市公司的“黑天鵝”被業(yè)界稱(chēng)反映了公司治理問(wèn)題。

“黑天鵝”本身具有不可預(yù)見(jiàn)性，就如人們?cè)诳吹胶诙凑掌牡谝谎?，并不?huì)想到有一家上市公司會(huì)因此在一個(gè)月內(nèi)蒸發(fā)60億市值。

4月10日晚，人類(lèi)歷史上第一張黑洞照片揭開(kāi)面紗。有網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)視覺(jué)中國(guó)官網(wǎng)上出現(xiàn)了這張照片，并注明“此圖如用于商業(yè)用途，請(qǐng)致電或咨詢(xún)客戶(hù)代表”。4月11日，天津市互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室依法約談視覺(jué)中國(guó)網(wǎng)站負(fù)責(zé)人，責(zé)令該網(wǎng)站立即停止違法違規(guī)行為，全面徹底整改。4月12日，視覺(jué)中國(guó)公告網(wǎng)站暫停運(yùn)行，視覺(jué)中國(guó)股價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日跌停。

除了有熱點(diǎn)事件引爆的地雷之外，還有不少上市公司因業(yè)務(wù)問(wèn)題直接爆雷。

4月29日晚間，康美藥業(yè)發(fā)布前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告，稱(chēng)2017年度報(bào)告中貨幣資金多計(jì)金額299.44億元，市場(chǎng)一片嘩然。5月5日晚間，康美藥業(yè)收到問(wèn)詢(xún)函，被要求說(shuō)明貨幣資金核算出現(xiàn)重大差錯(cuò)的具體原因。

距離康美藥業(yè)近300億資金不翼而飛不到20天，財(cái)務(wù)造假的實(shí)錘落下。5月17日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)對(duì)康美藥業(yè)調(diào)查的進(jìn)展表示，現(xiàn)已初步查明，康美藥業(yè)披露的2016年至2018年財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大虛假。

在“扇貝跑了”、“豬餓死了”、300億元“蒸發(fā)了”之后，122億存款不見(jiàn)了成為又一個(gè)爆雷?？档眯掳l(fā)布2018年年報(bào)顯示，公司在北京銀行西單支行存有122億元，但會(huì)計(jì)師事務(wù)所及董事會(huì)成員都對(duì)這一真實(shí)性表示質(zhì)疑?？档眉瘓F(tuán)被質(zhì)疑占用了上市公司資金。不久，銀行回函顯示康得新“賬戶(hù)余額為0元”。

證監(jiān)會(huì)于7月5日給出立案調(diào)查結(jié)果。深交所表示，如證監(jiān)會(huì)對(duì)*ST康得作出最終行政處罰決定，深交所將第一時(shí)間啟動(dòng)公司重大違法強(qiáng)制退市流程。

易會(huì)滿(mǎn)此前表示，上市公司監(jiān)管的力度必須加大，監(jiān)管重點(diǎn)在于公司治理，包括信息披露和內(nèi)部控制，通過(guò)持續(xù)監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管，提高上市公司信息披露質(zhì)量。提倡真和實(shí)、不搞虛和假，拒絕蒙和騙，不做違法違規(guī)之事。

葵花藥業(yè) 實(shí)控人涉嫌故意殺人？

4月10日，有媒體報(bào)道稱(chēng)，上市公司葵花藥業(yè)原董事長(zhǎng)關(guān)彥斌涉嫌故意殺人被大慶市讓胡路區(qū)人民檢察院批捕，公安機(jī)關(guān)提請(qǐng)逮捕時(shí)間為1月29日，目前該案仍在偵辦中。

根據(jù)新京報(bào)此前報(bào)道，記者自大慶檢察院證實(shí)，確有此事。當(dāng)?shù)匾晃粰z察院人士告訴新京報(bào)記者，關(guān)彥斌因與前妻發(fā)生糾紛，兩人發(fā)生肢體沖突。

此前關(guān)彥斌辭去葵花藥業(yè)董事長(zhǎng)一職，但仍為葵花藥業(yè)實(shí)際控制人。3月21日，葵花藥業(yè)披露了2018年年報(bào)，其中提到，上市公司實(shí)際控制人關(guān)彥斌“因個(gè)人原因與他人發(fā)生糾紛造成身體傷害，被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。其在上市公司不擔(dān)任董、監(jiān)、高職務(wù)，該事件未對(duì)上市公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成影響。其行使股東權(quán)利不受影響?！?/p>

黑天鵝突降，葵花藥業(yè)的股價(jià)應(yīng)聲下跌，截至4月10日收盤(pán)，葵花藥業(yè)當(dāng)日跌幅為5.27%。

4月10日下午，深交所便針對(duì)此事發(fā)來(lái)關(guān)注函。葵花藥業(yè)回復(fù)關(guān)注函稱(chēng)：“公司已關(guān)注到相關(guān)媒體報(bào)道，根據(jù)相關(guān)家族成員告知，目前，案件尚在調(diào)查處理中，雙方當(dāng)事人均已無(wú)大礙。此案因個(gè)人糾紛引起，未涉及與家族成員無(wú)關(guān)的第三方，未涉及公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)?！?/p>

在對(duì)關(guān)注函的回復(fù)中，有一個(gè)細(xì)節(jié)值得一提，深交所問(wèn)：“相關(guān)當(dāng)事人行使股東權(quán)利是否受限，包括但不限于投票表決權(quán)?！惫净貜?fù)：關(guān)彥斌行使股東權(quán)利未受到限制。同時(shí)，關(guān)彥斌通過(guò)律師依法會(huì)見(jiàn)，簽署相關(guān)文件，依法有效行使其股東權(quán)利。

此后，葵花藥業(yè)再未發(fā)布過(guò)上述事項(xiàng)的進(jìn)展情況。

5月5日，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)：“公司前董事長(zhǎng)關(guān)彥斌現(xiàn)在回家了嗎？是否還在被拘留狀態(tài)？檢察院是否提起公訴？”對(duì)此，葵花藥業(yè)5月6日回復(fù)稱(chēng)：“公司將持續(xù)關(guān)注實(shí)際控制人相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)展，并按照相關(guān)法律合規(guī)披露?！?/p>

新京報(bào)記者梳理葵花藥業(yè)近期公告注意到，4月11日，葵花藥業(yè)發(fā)布的2018年年度股東大會(huì)決議公告中提到，“對(duì)于《關(guān)于公司2019年度日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)的議案》，關(guān)彥斌回避表決?！?/p>

7月10日，新京報(bào)記者致電葵花藥業(yè)，上市公司方面表示：“之前我們已經(jīng)在定期報(bào)告里披露過(guò)了，后續(xù)的相關(guān)情況在回復(fù)函中也會(huì)有內(nèi)容涉及，一切以公告披露的內(nèi)容為準(zhǔn)。至于前董事長(zhǎng)其他的一些情況，因?yàn)槭撬饺说氖虑?，?關(guān)彥斌)現(xiàn)在只是上市公司的實(shí)控人，我們不便交流?！?/p>

視覺(jué)中國(guó) 一張照片引發(fā)60億市值大蒸發(fā)

視覺(jué)中國(guó)的黑天鵝來(lái)自黑洞照片。

4月11日，“黑洞熱”尚未降溫，有網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)視覺(jué)中國(guó)官網(wǎng)上出現(xiàn)了黑洞的照片，并注明“此圖如用于商業(yè)用途，請(qǐng)致電或咨詢(xún)客戶(hù)代表”。一石激起千層浪，視覺(jué)中國(guó)迅速被推至風(fēng)口浪尖。

4月12日，歐洲南方天文臺(tái)對(duì)媒體稱(chēng)，視覺(jué)中國(guó)的這種版權(quán)主張不合法，歐洲南方天文臺(tái)從未、也不能將他們的圖片版權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他個(gè)人或組織。視覺(jué)中國(guó)從未就黑洞圖片聯(lián)系過(guò)歐洲南方天文臺(tái)。

4月11日，天津市互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室約談視覺(jué)中國(guó)網(wǎng)站，責(zé)令該網(wǎng)站立即停止違法違規(guī)行為，全面徹底整改。4月12日，天津市網(wǎng)信辦成立工作督導(dǎo)組進(jìn)駐視覺(jué)中國(guó)網(wǎng)站。

隨著事件的持續(xù)發(fā)酵，社會(huì)各界人士都對(duì)此事發(fā)表看法。國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局新聞發(fā)言人、辦公室主任胡文輝表示，我們已經(jīng)關(guān)注到，相關(guān)職能部門(mén)已對(duì)視覺(jué)中國(guó)進(jìn)行了約談，責(zé)令其作出相應(yīng)的整改……我們反對(duì)任何以保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)之名，濫用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的行為。

視覺(jué)中國(guó)股價(jià)在4月12日至4月16日連續(xù)3個(gè)交易日跌停。

4月18日，視覺(jué)中國(guó)公告稱(chēng)，全資子公司漢華易美天津在通過(guò)運(yùn)營(yíng)“視覺(jué)中國(guó)”網(wǎng)站從事互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)過(guò)程中，對(duì)用戶(hù)發(fā)布的信息未盡到安全管理義務(wù)，沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處置用戶(hù)發(fā)布的法律、行政法規(guī)禁止發(fā)布或者傳輸?shù)膬?nèi)容，被天津市互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室罰款30萬(wàn)元。

5月12日，下線一個(gè)月后，視覺(jué)中國(guó)網(wǎng)站恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。這一個(gè)月，視覺(jué)中國(guó)市值累計(jì)蒸發(fā)了約60億元。

博信股份 “商界木蘭”被刑拘后引發(fā)連鎖反應(yīng)

7月5日，博信股份發(fā)布公告稱(chēng)，上市公司實(shí)際控制人兼董事長(zhǎng)羅靜、董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)姜紹陽(yáng)分別于2019年6月20日、2019年6月25日被上海市公安局楊浦分局刑事拘留，相關(guān)事項(xiàng)尚待公安機(jī)關(guān)進(jìn)一步調(diào)查。

根據(jù)博信股份2018年年報(bào)可知，羅靜不僅是博信股份的實(shí)際控制人，還間接持有港股上市公司承興國(guó)際控股有限公司和新加坡上市公司Camsing Health care Limited的股份。

在承興國(guó)際控股的官網(wǎng)上，新京報(bào)記者注意到，羅靜于2017年4月7日，獲得“2017中國(guó)商界女性·商界木蘭”獎(jiǎng)項(xiàng)。在2017年商界木蘭排行榜上，羅靜排在第18位，諾亞財(cái)富董事局主席兼CEO汪靜波排在第4位。2018年4月，《中國(guó)企業(yè)家》不僅發(fā)布了年度商界木蘭榜單，還同時(shí)發(fā)布了“10年·10人”的評(píng)選結(jié)果，羅靜再次獲得“商界木蘭”稱(chēng)號(hào)，而汪靜波則進(jìn)入“10年·10人”榜單。

之所以關(guān)注羅靜與汪靜波的交集，是因?yàn)榇舜瘟_靜被刑拘的消息官宣后，7月8日，諾亞財(cái)富發(fā)布公告稱(chēng)，旗下上海歌斐資產(chǎn)管理公司“踩雷”承興國(guó)際控股，涉及總金額34億元。

汪靜波在內(nèi)部信中提到，此次踩雷的系列基金的投資標(biāo)的，主要是向承興國(guó)際相關(guān)方就其與北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司之間的應(yīng)收賬款債權(quán)提供供應(yīng)鏈融資，承興公司的實(shí)際控制人因涉嫌欺詐日前被中國(guó)警方采取刑事拘留措施。

7月10日，博信股份方面告訴新京報(bào)記者，不了解羅靜被刑拘的具體原因，相關(guān)資料已經(jīng)交給警方，至于上市公司所交的資料主要包含哪些內(nèi)容，公司方面以警方正在偵查為由拒絕透露。此外，對(duì)于羅靜被刑拘半個(gè)月后，博信股份才發(fā)布公告一事表示：“董事長(zhǎng)本來(lái)也不是每天都在公司的，我們的確是7月5日才知道她被刑拘，對(duì)于這件事，我們也在自查?！?/p>

7月9日，京東方面表示：承興國(guó)際涉嫌偽造和京東的業(yè)務(wù)合同對(duì)外詐騙，此事與京東無(wú)關(guān)。同日，承興國(guó)際控股發(fā)布公告稱(chēng)，有媒體稱(chēng)集團(tuán)與京東之間訂立偽造合同，董事會(huì)就此澄清，廣州承興并非集團(tuán)的成員公司，而集團(tuán)與京東之間并未如媒體報(bào)道提到的訂立有關(guān)合同。

黑天鵝降臨后，博信股份7月5日股價(jià)跌停，總市值蒸發(fā)3.13億元。然而經(jīng)過(guò)一個(gè)周末的休整，博信股份連續(xù)收獲了兩個(gè)漲停板。而承興國(guó)際控股則一路下跌。

■ 專(zhuān)家觀點(diǎn)

“期待資本市場(chǎng)進(jìn)一步完善法制化”

對(duì)于頻頻發(fā)生的“黑天鵝”事件，尤其是由上市公司董事長(zhǎng)導(dǎo)致的“黑天鵝”事件，香頌資本執(zhí)行董事沈萌向新京報(bào)記者表示，事件的爆出也體現(xiàn)了我國(guó)監(jiān)管不斷加強(qiáng)。

他建議，我國(guó)資本市場(chǎng)還需要進(jìn)一步完善法制化，提高違法成本從而形成更高的威懾力。另一方面，投資者要意識(shí)到上市公司只是一個(gè)投資標(biāo)的，需要多方抑制上市公司權(quán)力和資源的濫用，“權(quán)力只有受監(jiān)督才能正常運(yùn)行，資源只有透明才能高效利用，上市公司應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)敬畏市場(chǎng)”。

原中國(guó)社科院金融發(fā)展室主任易憲容表示，最近幾年，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的“黑天鵝”事件時(shí)有發(fā)生，遭遇“黑天鵝”事件的房地產(chǎn)公司股價(jià)暴跌、公司財(cái)富縮水。以最近出現(xiàn)董事長(zhǎng)猥褻女童的新城為例，旗下3家A股和港股上市公司股價(jià)大跌，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及大行紛紛下調(diào)公司展望。

“有部分房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在‘黑天鵝’事件發(fā)生后，并沒(méi)有及時(shí)采取坦白的態(tài)度和補(bǔ)救應(yīng)對(duì)措施，直到事件完全揭發(fā)才急切切割，令投資者喪失信心”，易憲容表示，如今新城集團(tuán)旗下上市公司信用評(píng)級(jí)降低，會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商今后融資成本飆升，而房地產(chǎn)的快速爆發(fā)式發(fā)展，離不開(kāi)銀行信貸與舉債，在這種情況下的黑天鵝事件爆發(fā)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的過(guò)度負(fù)債可能引發(fā)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

新京報(bào)記者 林子 閻俠