新華社華盛頓11月30日電國際財(cái)經(jīng)聚焦:“入籃”SDR 人民幣踏上儲備貨幣新征程

新華社記者劉劼

國際貨幣基金組織(IMF)11月30日宣布,經(jīng)執(zhí)行董事會討論批準(zhǔn),人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。這標(biāo)志著人民幣儲備貨幣地位正式得到國際機(jī)構(gòu)認(rèn)可,也將對中國金融改革和國際貨幣體系演進(jìn)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

國際貨幣基金組織當(dāng)天在聲明中說,執(zhí)董會認(rèn)為人民幣符合“入籃”的所有現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)。自2016年10月1日起,人民幣將被認(rèn)定為可自由使用貨幣,與美元、歐元、日元和英鎊一起構(gòu)成SDR貨幣籃子,人民幣將在其中占10.92%的權(quán)重,超過日元和英鎊排在第三位。

為中國金融改革投“信任票”

國際貨幣基金組織總裁拉加德30日說,人民幣“入籃”是中國經(jīng)濟(jì)融入全球金融體系的重要里程碑,也是該組織對中國政府過去幾年改革中國貨幣與金融體系所取得進(jìn)展的認(rèn)可。

美國智庫彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所高級研究員尼古拉斯·拉迪對新華社記者說,隨著中國成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大貿(mào)易國,以及人民幣在國際市場上被廣泛使用,人民幣“入籃”是水到渠成。

他說,人民幣“入籃”是國際貨幣基金組織對人民幣信譽(yù)度、流動性的高度認(rèn)可,也是對中國經(jīng)濟(jì)改革和人民幣國際化進(jìn)程投下的一張信任票。

國際貨幣基金組織在2010年進(jìn)行SDR評審時認(rèn)為,人民幣滿足了貨幣發(fā)行國的出口貿(mào)易規(guī)模標(biāo)準(zhǔn),但尚未達(dá)到貨幣可自由使用標(biāo)準(zhǔn)。

此后幾年中,中國政府和央行采取了一系列措施,加速金融市場改革,人民幣國際化進(jìn)程明顯提速。今年8月以來,中國根據(jù)國際貨幣基金組織在SDR初評報(bào)告中提出的建議,又出臺了一系列新的改革措施。

金融專家指出,國際貨幣基金組織的“可自由使用”標(biāo)準(zhǔn)是指,國際交易支付中被廣泛使用和在主要外匯市場上被廣泛交易,實(shí)踐中主要通過貨幣在全球外匯儲備、國際銀行間負(fù)債、國際債務(wù)證券、跨境支付、貿(mào)易融資中的比重及在主要外匯市場交易量等指標(biāo)來衡量。國際貨幣基金組織經(jīng)過評估認(rèn)為,人民幣符合了“可自由使用”貨幣的要求。拉迪說,最終結(jié)果表明國際貨幣基金組織認(rèn)可了中方的改革行動。

為人民幣國際化開新局

拉迪說,人民幣“入籃”有助于提振國際投資者對中國經(jīng)濟(jì)前景和人民幣資產(chǎn)的信心,促使各國官方機(jī)構(gòu)在其儲備構(gòu)成中考慮增加人民幣比重,間接推動投資者更多地持有人民幣。

一些投行分析師預(yù)計(jì),人民幣“入籃”后,未來全球?qū)⒂袛?shù)萬億美元的國際儲備轉(zhuǎn)以人民幣存儲。到2020年,人民幣在全球外匯儲備中的比重將從目前的1%上升到5%。

分析人士認(rèn)為,“入籃”也意味著人民幣國際化步入新的階段。通常,一種貨幣的國際化需要逐步實(shí)現(xiàn)三種職能:結(jié)算貨幣、投資貨幣和儲備貨幣?！叭牖@”標(biāo)志著人民幣國際化進(jìn)入儲備貨幣階段。與此同時,隨著人民幣在金融交易中被更頻繁地使用,人民幣國際化將具備更多有利條件。

有市場人士預(yù)計(jì),人民幣“入籃”后將進(jìn)入貶值通道。對此,國際貨幣基金組織官員30日對記者表示,人民幣匯率的走勢將取決于未來中國經(jīng)濟(jì)的基本面,而不應(yīng)受到人民幣是否“入籃”的影響。美國前駐國際貨幣基金組織執(zhí)行董事梅格·倫德薩杰告訴新華社記者,“入籃”后國際市場對人民幣需求的上升可以幫助減緩人民幣貶值的壓力。

中國人民銀行副行長易綱近來也表示,人民幣不存在長期貶值的基礎(chǔ),未來人民幣匯率形成機(jī)制改革會繼續(xù)朝著市場化方向邁進(jìn),人民幣匯率將更具有彈性,雙向浮動,基本穩(wěn)定地保持在合理均衡的水平上。

緩解全球安全資產(chǎn)短缺

談及人民幣“入籃”的全球影響,巴克萊首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健認(rèn)為,隨著全球經(jīng)濟(jì)多極化,美歐國家能提供的儲備資產(chǎn)越來越有限,全球安全資產(chǎn)的短缺會進(jìn)一步加劇。而中國以其經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力,可以實(shí)質(zhì)性地提供儲備資產(chǎn)來緩解全球安全資產(chǎn)短缺。

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授施建淮認(rèn)為,人民幣“入籃”增加了國際貨幣基金組織成員儲備資產(chǎn)的選擇范圍,推動了國際儲備體系的多元化,有助于消除當(dāng)前國際貨幣體系存在的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

中國國家主席習(xí)近平此前在出席二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人安塔利亞峰會時表示,人民幣“入籃”有利于完善國際貨幣體系,維護(hù)全球金融穩(wěn)定,將是一個共贏的結(jié)果。國際貨幣基金組織執(zhí)董會在30日的聲明中也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。

普林斯頓大學(xué)教授哈羅德·詹姆斯也認(rèn)為,國際經(jīng)濟(jì)治理體系已經(jīng)迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn),新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)該擁有更多話語權(quán)。國際貨幣基金組織要想重新?lián)?dāng)起維護(hù)國際金融穩(wěn)定“衛(wèi)士”的角色,就應(yīng)該將人民幣納入SDR。

開啟任重道遠(yuǎn)新征程

不少專家指出,人民幣“入籃”后,在成為國際儲備貨幣的道路上還將面臨一系列新挑戰(zhàn),金融改革的任務(wù)依然艱巨。

拉迪說,“入籃”會讓人民幣獲得儲備貨幣地位,但這并不意味著人民幣馬上會自動成為國際市場上炙手可熱的儲備貨幣,人民幣的吸引力最終要由市場說了算。

他說,大部分國家的央行和主權(quán)財(cái)富基金并不會按照SDR的比例來配置外儲資產(chǎn),而私人投資者配置人民幣資產(chǎn)的意愿主要取決于人民幣資產(chǎn)的流動性、產(chǎn)品的多樣性,以及投資收益、市場開放度和是否有多樣化的風(fēng)險(xiǎn)對沖工具。人民幣要想成為投資者的“座上賓”,還需在多個方面深化改革。

一些分析人士指出,人民幣“入籃”還意味著中國將承擔(dān)更多的責(zé)任與義務(wù),人民幣及中國金融體系將可能需要處理更多的、比過去更復(fù)雜的治理課題,包括央行將如何應(yīng)對匯率波動給市場帶來的影響、如何在未來資本項(xiàng)目可兌換程度提高的情況下確保國家金融體系安全等。

倫德薩杰強(qiáng)調(diào),“入籃”后的人民幣以及中國金融市場的一舉一動都將受到全球更加密切的關(guān)注。人民幣“入籃”,是中國新一輪金融改革的起點(diǎn),而絕非終點(diǎn)