中文在線第四大股東王秋虎欲改善生活而減持2.6億元股票，成為廣大投資者議論的話題?；蛟S是富豪們的生活咱普通老百姓不能理解，或許是這2.6億元可能包含了購(gòu)買豪宅豪車，總之，如果真是要把這2.6億元都用來(lái)改善生活，確實(shí)是一件令人驚訝的事情。

更大的可能是，減持股份另有目的，而改善生活只是一個(gè)說(shuō)辭。這就好像辭職時(shí)說(shuō)因?yàn)閭€(gè)人原因、身體原因等，就是個(gè)客氣的說(shuō)法，背后的真正原因可能是對(duì)公司不滿、對(duì)薪金不滿。

本欄分析，中文在線股價(jià)在126.8元，每股凈資產(chǎn)卻只有3.29元，2015年前三季度每股收益0.091元，拋開中文在線的各種題材和光環(huán)，這樣的股價(jià)確實(shí)值得大股東減持了。但大股東想賣股票也不能直說(shuō)，于是改善生活成了一個(gè)比較婉轉(zhuǎn)的說(shuō)法。此外還有大股東減持股票為了歸還房貸，也算是一種奇葩的理由。

管理層規(guī)定大股東和高級(jí)管理人員減持股票需要說(shuō)明理由，本意是鼓勵(lì)他們長(zhǎng)期持有股票，不能股票一解禁就瘋狂拋售，拿股市當(dāng)成提款機(jī)，這對(duì)于A股市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展沒有好處。

從道理上講，投資者愿意花100元以上的高價(jià)去購(gòu)買3.29元的凈資產(chǎn)，是看好這些高級(jí)管理人員和創(chuàng)始股東的頭腦價(jià)值，假如他們用這些頭腦吸引投資者高價(jià)買入股票，自己卻拋售股票離場(chǎng)，下一步很可能就是離職，就算是不離職，也不會(huì)再把上市公司的發(fā)展看成是頭等重要的事情。那么投資者100元以上買入的股票就有了被欺詐的嫌疑。本欄認(rèn)為，上市公司大股東及高級(jí)管理人員減持股票應(yīng)該受到更嚴(yán)格的限制。

隨便找個(gè)理由糊弄管理層和投資者，已經(jīng)成了這些高管們的絕招，他說(shuō)要改善生活，你也不能阻攔，就算阻攔了，他還能找出更多的理由，可以是歸還賭債，可以是支付離婚補(bǔ)償，還可以是供子女國(guó)外留學(xué)并支付巨額生活費(fèi)，或者是購(gòu)買名畫、頂級(jí)翡翠，各式各樣的理由總不能都阻攔吧。

作為普通投資者，最好的辦法就是用腳投票，對(duì)于股價(jià)明顯需要依靠大腦支撐的上市公司，還是盡量回避。因?yàn)檫@些大腦一旦不想干了，投資者的財(cái)富將會(huì)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，還不如踏踏實(shí)實(shí)投資一些依靠壟斷、資源優(yōu)勢(shì)保持高利潤(rùn)的央企，它們不僅股價(jià)便宜，而且盈利能力還有保障，傳統(tǒng)行業(yè)并非沒有價(jià)值，高科技創(chuàng)富的只是少數(shù)人，普通散戶往往是給高科技創(chuàng)富的買單者。