新華社杭州9月13日新媒體專(zhuān)電（記者余靖靜）中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、工業(yè)和信息化部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室近日聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（簡(jiǎn)稱(chēng)“辦法”），被稱(chēng)為“最嚴(yán)網(wǎng)貸新規(guī)”。

結(jié)束“裸奔”的網(wǎng)貸市場(chǎng)將如何變化？多位業(yè)界人士向記者預(yù)測(cè)，關(guān)鍵詞有三：講規(guī)則、講小額、講風(fēng)險(xiǎn)控制。

講規(guī)則

業(yè)界認(rèn)為，這次監(jiān)管措施是在“一行三會(huì)”首次聯(lián)合出手整頓互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下出臺(tái)的。政策正式出臺(tái)，讓這個(gè)行業(yè)有了合法的社會(huì)地位——國(guó)家認(rèn)可的、由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的一個(gè)行業(yè)——這是非常大的利好。

香港新華財(cái)金社高級(jí)副總裁俞偉強(qiáng)說(shuō)，“辦法”劃定了紅線，規(guī)定了什么能做什么不能做，在清晰的規(guī)則下，更加有利于盤(pán)活市場(chǎng)，加速企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，執(zhí)法嚴(yán)謹(jǐn)法規(guī)清晰。

“這個(gè)行業(yè)有了合法的社會(huì)地位，意味著以后這個(gè)行業(yè)內(nèi)的平臺(tái)做很多事情都是名正言順的，不會(huì)再受到有色眼鏡的歧視和各種負(fù)面輿論的影響。”北京樂(lè)享財(cái)富網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（聰明投）風(fēng)控總監(jiān)陳詩(shī)航說(shuō)。

“盡管面臨網(wǎng)貸限額等問(wèn)題，但大部分企業(yè)都在積極擁抱監(jiān)管?！标愒?shī)航說(shuō)，全國(guó)目前2400家左右的P2P網(wǎng)貸公司，截止到8月拿到許可證的為31家，也就是說(shuō)95%以上的P2P需要在地方金融監(jiān)管部門(mén)備案登記之后，再去申請(qǐng)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可。

“過(guò)去很多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是冒著經(jīng)營(yíng)、法律雙重風(fēng)險(xiǎn)在干?！敝貞c博恩科技（集團(tuán)）有限公司副總裁陳鳴說(shuō)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的有序發(fā)展需要幾個(gè)不可或缺的條件：嚴(yán)格的監(jiān)管制度；可靠的擔(dān)保措施；透明、實(shí)時(shí)的信息披露；完善的征信體系。

陳鳴說(shuō)，“辦法”出臺(tái)，使得法律紅線清晰了——你必須做什么？法律禁止你做什么？你能夠做什么？即明確了P2P平臺(tái)的權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任的邊界。

俞偉強(qiáng)說(shuō)，“辦法”中提到“避免刑事執(zhí)法混亂”等，這一點(diǎn)就從更大程度上保護(hù)了行業(yè)。此前一些地區(qū)確實(shí)存在執(zhí)法混亂的現(xiàn)象，可見(jiàn)監(jiān)管層是經(jīng)過(guò)深入調(diào)研和思考的。

講“小額”

與此同時(shí)，業(yè)界正在重新認(rèn)識(shí)P2P網(wǎng)貸的定位——作為社會(huì)金融體系的組成部分，P2P網(wǎng)貸不能壓制，只能引導(dǎo)，引導(dǎo)到“補(bǔ)充”角色上——一種小額、分散的、民間借貸、低收益率的民間融資模式。

盤(pán)古山資本總裁唐碩分析說(shuō)，“辦法”從政府和監(jiān)管層面，引導(dǎo)網(wǎng)貸平臺(tái)不做大額資產(chǎn)，也不做代銷(xiāo)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，而是更加聚焦小額分散，更加關(guān)注普惠金融。

“今后投資互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品時(shí)，我會(huì)更加青睞于小額分散，專(zhuān)注于普惠金融的團(tuán)隊(duì)?！碧拼T說(shuō)。

陳詩(shī)航注意到，監(jiān)管要求延續(xù)了征求意見(jiàn)稿所提出的信息中介、小額分散、負(fù)面清單制等核心內(nèi)容，并引導(dǎo)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)通過(guò)小額分散的經(jīng)營(yíng)模式回歸普惠金融的本質(zhì)。

“小額分散是我們已經(jīng)在做的，如堅(jiān)持項(xiàng)目小額分散、地域分散、行業(yè)分散等多維分散的理念，將資產(chǎn)端布局于各優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，避免項(xiàng)目過(guò)度集中，以分散風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)我們還打算回歸普惠金融，希望這個(gè)理念在行業(yè)中延續(xù)下去?！标愒?shī)航說(shuō)。

陳鳴說(shuō)，最近除了平臺(tái)自查，各地金融辦也在會(huì)同相關(guān)部門(mén)都在嚴(yán)格排查本地P2P的經(jīng)營(yíng)情況，協(xié)助處置問(wèn)題平臺(tái)的事務(wù)。目前的趨勢(shì)是平臺(tái)數(shù)量銳減，增速放緩，重新洗牌，但集中度上升，交易總額有增無(wú)減。

“大中型企業(yè)、資本市場(chǎng)不是P2P的菜。P2P只是一種補(bǔ)充形式，它的精準(zhǔn)目標(biāo)客戶(hù)應(yīng)該是個(gè)人消費(fèi)和中小微企業(yè)?！标慀Q說(shuō)，我們正在調(diào)整業(yè)務(wù)方向，逐步轉(zhuǎn)向消費(fèi)金融、中小微企業(yè)的供應(yīng)鏈金融，“P2P網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)始逐步恢復(fù)理性，我對(duì)未來(lái)的預(yù)期表示樂(lè)觀”。

盡管定位于“補(bǔ)充”角色，中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授程華仍表示對(duì)中國(guó)未來(lái)的P2P行業(yè)充滿(mǎn)信心，“這種信心首先源自我看到的極為活躍的立足于國(guó)情的微觀金融創(chuàng)新，其次源于傳統(tǒng)金融市場(chǎng)不能滿(mǎn)足的巨大市場(chǎng)空白，受體制所限，這種空白會(huì)繼續(xù)存在。”

講“風(fēng)控”

網(wǎng)貸細(xì)則強(qiáng)調(diào)，出借人和借款人承擔(dān)借貸風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除了P2P需建立專(zhuān)業(yè)的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，對(duì)參與網(wǎng)絡(luò)借貸的出借人也需進(jìn)行“風(fēng)控教育”，以提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。

“業(yè)內(nèi)相關(guān)平臺(tái)的收益率與投資收益率都在下調(diào)，因?yàn)楦呤找媛示鸵馕吨唢L(fēng)險(xiǎn)，不可取?！标慀Q說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融不是互聯(lián)網(wǎng)，P2P必須要有專(zhuān)業(yè)的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，管控不了風(fēng)險(xiǎn)就做不了金融。

“在細(xì)則出臺(tái)前，聰明投等已通過(guò)第三方資金托管，不接觸用戶(hù)資金，從根源上杜絕行業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)。”陳詩(shī)航說(shuō)。

陳詩(shī)航分析說(shuō)，目前參與網(wǎng)絡(luò)借貸的出借人群體以20歲至40歲居多，總體受教育水平較高，有一定流動(dòng)資金。大多數(shù)投資者為保守型，用過(guò)余額寶和第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，偏向于固定收益類(lèi)產(chǎn)品，“這樣的理財(cái)群體經(jīng)常會(huì)遇到盲目追求高收益而忽視風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題”。

“P2P是出借者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的投資行為，參與P2P的出借人應(yīng)該是對(duì)金融有一定了解、具有投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的人，他們拿到P2P平臺(tái)上的資金是準(zhǔn)備承受一定風(fēng)險(xiǎn)的，而不是像購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品那樣，只看收益率?！背倘A說(shuō)。

程華認(rèn)為，在中國(guó)，當(dāng)務(wù)之急是規(guī)范信息披露和宣傳推介，杜絕不正當(dāng)信息的傳播。如果有許多人、大量資金抱著追求本息保障的目的，擁到P2P行業(yè)，那一定是不正當(dāng)宣傳導(dǎo)致的。平臺(tái)、借款人以及不正當(dāng)媒體的軟廣告就是不正當(dāng)信息的制造者和傳播者。

“投資人的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的提高也很重要。這需要教育和自我教育?！背倘A說(shuō)，一方面，相關(guān)部門(mén)和機(jī)構(gòu)需要普及金融知識(shí)、投資風(fēng)險(xiǎn)等，另一方面，P2P平臺(tái)也需要做好合格投資者的遴選、充分真實(shí)的信息披露、恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)提醒等工作。

“我們?cè)敢鈳椭脩?hù)成為合格的投資者，而不是愚弄用戶(hù)?！标愒?shī)航說(shuō)，“風(fēng)險(xiǎn)只能管控，沒(méi)有一個(gè)金融企業(yè)能完全解決風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。解決風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)社會(huì)的系統(tǒng)性工程，需要監(jiān)管制度，建立社會(huì)征信體系、社會(huì)誠(chéng)信體系，科學(xué)技術(shù)手段等方面的措施?！标慀Q說(shuō)。