7天期逆回購操作中標利率2.35%，14天期逆回購操作中標利率2.5%，28天期逆回購操作中標利率2.65%，保持上一次上調(diào)利率后的水平。

廣州日報訊 (記者林曉麗)面對巨量資金到期，在連續(xù)六個交易日不為市場注資后，中國央行昨日宣布重啟逆回購操作，不過鑒于昨日到期逆回購量為1900億元，故單日仍實現(xiàn)凈回籠900億元，顯示出央行不愿資金面過度寬松的意圖。

逆回購利率與上次持平

根據(jù)公告，央行公開市場將進行200億元7天期逆回購操作、300億元14天期逆回購操作、500億元28天期逆回購操作。昨日央行公開市場將有1900億元逆回購到期。

在備受關注的利率方面，200億元的7天期逆回購操作中標利率2.35%，300億元的14天期逆回購操作中標利率2.5%，500億元的28天期逆回購操作中標利率2.65%，保持上一次上調(diào)利率后的水平。2月3日，央行公開市場逆回購利率上調(diào)10個基點。

此前，從2月4日開始，央行連續(xù)六天暫停公開市場逆回購操作。央行上周五發(fā)布公告解釋稱，隨著現(xiàn)金逐漸回籠，目前銀行體系流動性總量處于較高水平。為保持銀行體系流動性基本穩(wěn)定，暫不開展公開市場逆回購操作。

而本周到期壓力陡增。據(jù)統(tǒng)計，中國央行公開市場共9000億元人民幣逆回購到期，1515億元MLF將在周三到期，約6300億元TLF則將于周五左右集中到期。上述到期資金流疊加，規(guī)模達1.68萬億元，這將是月內(nèi)資金到期最多的一周。故央行本周恢復逆回購操作也在業(yè)內(nèi)人士預期中。

招商銀行資產(chǎn)管理部高級分析師劉東亮表示，央行重啟逆回購符合預期，由于本周資金到期量較大，不排除央行繼續(xù)用其他貨幣政策工具來維持“平穩(wěn)過渡”的可能性。

長期資金利率繼續(xù)走高

在央行重啟逆回購后，銀行間市場資金價格進一步走低。上海銀行間同業(yè)拆放利率(shibor)昨日隔夜shibor報2.2640%，下跌0.38個基點，7天shibor報2.6230%，下跌0.03個基點。不過長期資金利率繼續(xù)走高，其中3個月shibor報4.2029%，繼續(xù)創(chuàng)2015年4月來最高，上漲3.02個基點。

有交易員表示，這反映了市場對長期流動性前景的擔憂，即便眼下手頭較寬裕，也傾向拆出短期，以應對未來不時之需，市場上中長期資金供給并不多，價格也維持在相對高位。

專家 資金面緊平衡的情況不會改變

申萬宏源李慧勇、邱滌凡認為，此前央行暫停逆回購是基于節(jié)后資金回流背景下短期流動性總體穩(wěn)定的考慮，并不是央行在“憋大招”。李慧勇、邱滌凡認為，央行公開市場操作的主要目的是平滑流動性短期波動，在資金面總體穩(wěn)定的情況下并不會去過度釋放流動性。伴隨著節(jié)后資金回流因素的消退，以及逆回購到期量擴大和節(jié)前TLF到期，若下周資金壓力顯著上升，央行將重啟公開市場操作予以對沖，但央行維持資金面緊平衡的態(tài)度不會改變。

而從市場情況來看，央行雖持續(xù)回籠資金，但短期內(nèi)資金價格總體穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，上周銀行間隔夜、7天、14天、21天、一個月回購利率分別變化+1.9、+8.6、+11.1、-2.8、-9.2個基點，至2.26%、2.61%、3.11%、3.84%、4.11%。隔夜、7天、14天、一個月Shibor分別變化+1.1、-2.5、+4.8、+10.3點，至2.27%、2.62%、3.09%、3.99%。分析人士稱，隨著節(jié)后資金回流，銀行體系流動性壓力相比節(jié)前大幅緩解，各期限資金價格漲跌不一，但總體保持穩(wěn)定。

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平指出，當前央行貨幣政策持續(xù)偏緊或者大幅度收緊的時機并沒有到，但是為了“維護流動性基本穩(wěn)定”的要求，因此當前流動性不應像過去那么充裕，利率水平也不能像過去那么低。事實上，在央行去年年底和今年年初的操作中，市場流動性已經(jīng)有所收緊，因此利率出現(xiàn)小幅度上升，但不等于市場進入加息通道。