站在5G來臨前夕，運營商傳統(tǒng)電信業(yè)務流量經(jīng)營的策略走到了盡頭，增量不增收的窘境也困擾運營商許久，更為嚴重的情況是，今年前三季度，三大運營商的ARPU（單用戶月收入）出現(xiàn)了不同程度的下降。

面對這些情況，三大運營商在傳統(tǒng)主營業(yè)務以外，紛紛開辟新的賽道，以抵消傳統(tǒng)業(yè)務下滑的影響。其中，“領(lǐng)頭羊”中國移動的轉(zhuǎn)型之路更為積極，也更加多元。

在三家運營商中，中國移動在客戶數(shù)、收入等方面遙遙領(lǐng)先，但是，在取消流量漫游費等提速降費要求下，中國移動今年前三季度的營業(yè)收入出現(xiàn)了近4年來的首次下滑。證券時報記者注意到，股權(quán)投資、內(nèi)容產(chǎn)業(yè)是中國移動發(fā)力的兩項重點，這兩項業(yè)務均已初見成效。

中國移動的新挑戰(zhàn)

今年前三季度，中國移動出現(xiàn)近4年來運營收入首次出現(xiàn)下滑，在這背后，移動業(yè)務ARPU從上半年的58.1元降至前三季度的55.7元，下行壓力依然較大；寬帶業(yè)務ARPU為34.3元，對應上半年的數(shù)值為35元。同期，中國移動的流量使用量增速低于聯(lián)通及電信。

中國移動就此表示，由于漫游費取消，產(chǎn)生了顯著的減收影響，加之大流量低資費套餐競爭加劇導致流量價值快速下降，公司通信服務收入增長面臨巨大壓力。不過，近期中國移動召開的2019年工作會議上，“轉(zhuǎn)型”、“新動能”等成為關(guān)鍵詞。

中國移動董事長尚冰在會上提出要主動擁抱產(chǎn)業(yè)變革調(diào)整帶來的新模式、新機遇，積極應對市場競爭呈現(xiàn)的新變化、新挑戰(zhàn)，加快解決公司發(fā)展中存在的不足和問題。

具體來看，中國移動提出要穩(wěn)固移動市場，提高政企市場競爭力，實現(xiàn)家庭寬帶提速提質(zhì)提價值，提升新業(yè)務用戶活躍度；同時要深化創(chuàng)業(yè)布局，加快培育增收新動能，其中包括，打造全球領(lǐng)先的國際化經(jīng)營能力，加快智能硬件研發(fā)和規(guī)模發(fā)展，提升物聯(lián)網(wǎng)連接規(guī)模和價值，加強股權(quán)投資拓展發(fā)展空間。加快電渠發(fā)展和營業(yè)廳轉(zhuǎn)型也是重要內(nèi)容之一。

前海方舟資產(chǎn)管理有限公司董事長、前海母基金首席執(zhí)行合伙人靳海濤在近期的中國移動合作伙伴大會期間就表示，運營商的傳統(tǒng)電信業(yè)務增長空間受限，提速降費趨勢下，話費收入持續(xù)下降、流量降價，傳統(tǒng)電信業(yè)務難以繼續(xù)增長。

靳海濤建議，運營商必須進行業(yè)務創(chuàng)新，開辟新的收入領(lǐng)域，一是與創(chuàng)新型企業(yè)優(yōu)勢互補，共同合作，開辟新的經(jīng)營品種；二是運用5G優(yōu)勢，助力實體產(chǎn)業(yè)，借此創(chuàng)造收益，超過傳統(tǒng)電信費收入。同時，運營商還要助力創(chuàng)業(yè)企業(yè)對通信依賴度高的5G應用場景開發(fā)，全面賦能產(chǎn)業(yè)升級，共享投資收益，這樣做既有利于5G產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也有利于運營商自身業(yè)務創(chuàng)新，開辟新的收入來源。

除此之外，在即將到來的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上，中國移動也將面臨不少挑戰(zhàn)，特別是5G的投資支出。業(yè)內(nèi)預計，5G建設(shè)需要大規(guī)模投資，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)對運營商的投資要求至少是4G的1.5倍，正因為此，有觀點認為，5G對于國內(nèi)運營商而言是負擔而不是機會。

發(fā)力股權(quán)投資

及內(nèi)容產(chǎn)業(yè)

尚冰在上述會議中提出，2019年要抓好改革落地，進一步增強體制機制活力，堅決破除影響發(fā)展的體制機制障礙，探索建立符合發(fā)展趨勢要求的新體系、新模式。在這之中，如何通過擴大股權(quán)投資增加集團收益是重要課題。

實際上，在眾多央企中，電信運營商是與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)距離最近的，BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭通過股權(quán)投資將觸角延伸至更廣泛的領(lǐng)域，同時通過這些投資獲得巨額的收益。中國移動擁有大量的現(xiàn)金流，但過去在對外股權(quán)投資方面卻罕有令人印象深刻的動作。

不過，目前這種情況正在出現(xiàn)變化，2016年，中國移動集團成立中移資本之后，股權(quán)投資逐漸形成體系。今年以來，中移資本已經(jīng)完成直接投資15億元，包括青云UCloud、小米集團等。中移資本人士透露，從決定投資小米到最終完成，耗時僅21天，實現(xiàn)了較高的決策效率。

近期，中移資本還與中國南方航空集團有限公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以15.58港元/股的價格協(xié)議受讓其持有的中國民航信息網(wǎng)絡(luò)股份有限公司1.466億內(nèi)資股，約占總股本的5.01%，成為后者的股東。

中移資本董事長何寧透露，中移資本未來將把投資方向更加聚焦在信息通信產(chǎn)業(yè)，也就是TMT產(chǎn)業(yè)的生態(tài)，同時賦能更多與5G關(guān)聯(lián)的垂直行業(yè)。

除此之外，今年以來，中國移動旗下咪咕公司也在體育內(nèi)容版權(quán)方面頻頻發(fā)力，一方面，咪咕公司拿下了2018年世界杯直播權(quán)；在此之后，咪咕文化先后拿下CBA的賽事直播、點播權(quán)，同時，咪咕公司還與NBA簽約，將通過咪咕平臺中國內(nèi)地及港澳球迷提供廣泛的NBA內(nèi)容。

在談到咪咕公司與NBA的合作時，中國移動副總裁簡勤表示，此次合作是中國移動加大與國際頂級內(nèi)容合作，共同打造優(yōu)質(zhì)內(nèi)容平臺的重要舉措；能夠極大的發(fā)揮各自在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的生產(chǎn)和融合媒體運營方面的優(yōu)勢，為億萬用戶帶來更高質(zhì)量的觀賽體驗。

除此之外，推動部分子公司獨立上市也是中國移動集團公司轉(zhuǎn)型的一項策略，雖然這一進程尚未有落地的項目，但一位中國移動集團公司子公司的人士告訴記者，未來是否獨立上市需要等待集團公司的最終決策。