奶業(yè)整體營收向好，集中度越來越高

《2019中國乳業(yè)(奶制品)營銷發(fā)展白皮書》顯示，2018年乳制品行業(yè)銷售總額約3700億元，同比增長3%，近五年來復(fù)合增長率為5%，行業(yè)增速放緩趨勢明顯。

另結(jié)合尼爾森和星圖公司調(diào)研數(shù)據(jù)測算，2018年，國內(nèi)常溫+低溫液態(tài)乳品及奶粉產(chǎn)品的整體市場零售額同比10.6%，其中線上零售額增長24.1%，線下零售額增長8.6%。

除三元乳業(yè)和妙可藍(lán)多未發(fā)布年報(bào)外，從已經(jīng)披露年報(bào)的乳企看，2018年上市乳企營收情況呢？

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年-2018年，13家上市乳企營收總額分別為1589.34億元、1708.54億元和1840.46億元；利潤總額為56.49億元、84.02億元和96.74億元。整體來看，業(yè)績繼續(xù)保持正增長。

2018年，伊利和蒙牛兩家營收總和為1479.53億元，占13家上市乳企總營收的80%。行業(yè)市場份額進(jìn)一步向伊利和蒙牛兩家龍頭企業(yè)集中。

上述白皮書也顯示，乳業(yè)集中度越來越高。2018年伊利和蒙牛的行業(yè)份額占比分別為23.6%和22.4%，兩家企業(yè)占據(jù)行業(yè)份額的46%，結(jié)合近年伊利和蒙牛的年度增長速度，這種趨勢還將進(jìn)一步加劇。

伊利、蒙牛兩龍頭企業(yè)營收差距拉大

2018年，伊利實(shí)現(xiàn)營收789.76億元，同比增長16.9%；歸屬于母公司股東凈利潤為64.4億元，增長7.3%。蒙牛營收為689.77億元，同比增長14.7%；歸屬于母公司股東凈利潤30.43億元，增長48.6%。

伊利、蒙牛在營收、利潤上均實(shí)現(xiàn)了雙增長，但漂亮數(shù)據(jù)的背后是兩個龍頭企業(yè)的漸行漸遠(yuǎn)。

梳理近三年的營收數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2016年-2018年，伊利、蒙牛的營收差額分別為65.33億元、73.92億元與99.99億元，營收差距逐年擴(kuò)大。

具體到2018年財(cái)報(bào)上，蒙牛主要產(chǎn)品營收均低于伊利的同類產(chǎn)品。例如，伊利液體乳產(chǎn)品營收656.79億元；蒙牛液態(tài)奶為593.89億元；伊利奶粉及奶制品營收80.45億元，蒙牛奶粉為60.174億元；伊利冷飲產(chǎn)品營收49.97億元，而蒙牛冰淇淋收入為27.234億元。

而在2007年，蒙牛營收一度超過伊利。這幾年時間，為了鞏固奶源，蒙牛頻頻收購雅士利等企業(yè)。但收購企業(yè)業(yè)績上的不盡人意，拖累了蒙牛的業(yè)績。2016年，受雅士利虧損等因素影響，蒙牛當(dāng)年出現(xiàn)八年來首次虧損。

掉隊(duì)的光明乳業(yè)，凈利大幅下滑

幾家歡喜幾家愁，最愁的可能要數(shù)光明乳業(yè)。

作為最早開展乳業(yè)業(yè)務(wù)的乳企，上市時營收超過伊利、蒙牛總和，現(xiàn)在卻被伊利、蒙牛兩家遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了后面。

2018年，光明乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營收209.86億元，較上年同期下滑4.7%，歸屬于母公司股東凈利潤為3.42億元，較上年下滑44.9%。

光明乳業(yè)在年報(bào)中解釋稱，公司常溫產(chǎn)品受到市場競爭影響，導(dǎo)致銷售收入比經(jīng)營計(jì)劃減少，對營業(yè)利潤和凈利潤產(chǎn)生影響。

“光明落后于兩大乳業(yè)巨頭，有連續(xù)遭遇換帥，影響公司內(nèi)部運(yùn)營這一內(nèi)部原因?！痹谥袊称樊a(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，外部原因上，近年中國乳業(yè)迎來新一波消費(fèi)升級，在往高端、營養(yǎng)、低溫上走時，光明乳業(yè)由于頂層設(shè)計(jì)出現(xiàn)紕漏，導(dǎo)致低溫奶優(yōu)勢喪失。

作為一個百年企業(yè)，光明乳業(yè)伴隨很多人長大，面對光明乳業(yè)利潤的下跌，去年一篇文章《救救光明》刷屏，很多人沖去超市購買光明乳業(yè)產(chǎn)品，現(xiàn)在看來，消費(fèi)者自發(fā)行動也沒能幫助光明乳業(yè)擺脫業(yè)績下滑。

2018年，營收、利潤雙雙下滑還有皇氏集團(tuán)，其營收下滑1.7%，歸屬于母公司股東凈利潤下滑1192.9%，出現(xiàn)十年來首次虧損，凈利潤為-6.2億元。此外，麥趣爾集團(tuán)歸屬于母公司股東凈利潤較下滑969.1%，業(yè)績虧損同樣嚴(yán)重，凈利潤為-1.64億元。

新乳業(yè)和天潤乳業(yè)等“小而美”乳企崛起

光明乳業(yè)、皇氏集團(tuán)等走起了“下坡路”，也有一些企業(yè)趁勢崛起。

新乳業(yè)和天潤乳業(yè)兩家企業(yè)都是以低溫奶為核心業(yè)務(wù)，目前低溫奶市場正是市場發(fā)展的一個趨勢。

在2015年，國內(nèi)的低溫奶就已增長迅速，隨著低溫奶產(chǎn)業(yè)發(fā)展不斷完善，低溫奶持續(xù)快速增長。目前國內(nèi)經(jīng)營低溫奶產(chǎn)品的企業(yè)數(shù)量已超過400家，其中區(qū)域龍頭乳企的低溫奶增速達(dá)到了20%左右。

中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣表示，國內(nèi)低溫奶與常溫奶的消費(fèi)比例為3:7，而歐美發(fā)達(dá)國家這一比例為6:4。這也意味著，低溫奶存在潛力巨大的發(fā)展空間。

“順勢而為之”，新乳業(yè)和天潤乳業(yè)去年業(yè)績增長喜人。

2018年，天潤乳業(yè)營收較上年同期增長17.9%，歸屬于母公司股東凈利潤較上年同期增長15.2%；新乳業(yè)營收較上年同期增長12.5%，歸屬于母公司股東凈利潤較上年同期增長9.2%。

乳企：奶業(yè)振興行動提供新增長機(jī)會

對于奶業(yè)的未來發(fā)展趨勢，伊利和天潤乳業(yè)等企業(yè)均認(rèn)為，鄉(xiāng)村振興、奶業(yè)振興等政策為國內(nèi)乳品消費(fèi)提供了新的增長機(jī)會。

2019年中央一號文件明確提出要“實(shí)施奶業(yè)振興行動”。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等九部門2018年12月聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)奶業(yè)振興的若干意見》，力爭到2025年全國奶類產(chǎn)量達(dá)到4500萬噸。

蒙牛表示，全行業(yè)正全力實(shí)現(xiàn)奶業(yè)振興目標(biāo)，預(yù)期新政策將進(jìn)一步提高奶業(yè)發(fā)展質(zhì)量、效益和競爭力，推動奶業(yè)現(xiàn)代化。奶業(yè)供給側(cè)改革的成效將進(jìn)一步顯現(xiàn)，乳制品市場消費(fèi)正迎來快速增長的時期，乳業(yè)邁入良性發(fā)展周期。2019年原奶成本將穩(wěn)中有升，行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)升級。

伊利也認(rèn)為，符合“高品質(zhì)、健康、方便”需求的食品品類，市場發(fā)展空間較大，乳品消費(fèi)將持續(xù)升級；與此同時，產(chǎn)品品類的迭代創(chuàng)新周期也越來越短，市場呈細(xì)分趨勢，新品類成為行業(yè)增長的重要動因。(完)