隨著非上市險(xiǎn)企2018年年報(bào)的披露，非上市人身險(xiǎn)公司去年的經(jīng)營(yíng)狀況也逐漸浮出水面。新京報(bào)記者將A股5大上市險(xiǎn)企及在H股上市的中國(guó)太平這6家上市險(xiǎn)企的旗下壽險(xiǎn)公司剔除，再將一些不公布數(shù)據(jù)的人身險(xiǎn)公司剔除后，發(fā)現(xiàn)剩余的79家人身險(xiǎn)公司在2018年總共收獲了281.04億元凈利潤(rùn)，同比微漲2.17%。

但受2018年人身險(xiǎn)公司回歸保障的轉(zhuǎn)型、資本市場(chǎng)不景氣等因素影響，這79家險(xiǎn)企的總投資收益較上年有所下滑。值得注意的是，一些險(xiǎn)企甚至受投資收益大幅下滑的影響，公司盈利狀況出現(xiàn)惡化。

關(guān)鍵詞1 轉(zhuǎn)型

原保險(xiǎn)保費(fèi)增速降至5年最低

自2016年年末，原保監(jiān)會(huì)呼吁“保險(xiǎn)姓?！薄⒈ｋU(xiǎn)回歸保障以來(lái)，人身險(xiǎn)公司即進(jìn)入一段艱難的轉(zhuǎn)型之路。到了2018年，人身險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型更是進(jìn)入了深度調(diào)整期，人身險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入增速明顯放緩。

銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，去年人身險(xiǎn)公司的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)2.63萬(wàn)億元，同比僅微增0.85%。2014年-2017年，這一指標(biāo)的同比增幅均為兩位數(shù)，分別達(dá)18.15%、24.97%、36.78%以及20.04%。也就是說(shuō)，2018年的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入增速，是近五年來(lái)最緩慢的一年。

由于人身險(xiǎn)公司總計(jì)只有約90家，因此，這一行業(yè)數(shù)據(jù)實(shí)際上也反映了上述79家非上市人身險(xiǎn)公司去年整體的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入狀況。

2018年是原保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)行為的通知》（以下簡(jiǎn)稱“134號(hào)文”）正式實(shí)施的第一年，這也是擺在人身險(xiǎn)公司面前的一大挑戰(zhàn)。

134號(hào)文規(guī)定，保險(xiǎn)公司不得以附加險(xiǎn)形式設(shè)計(jì)萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品；兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品、年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，首次生存保險(xiǎn)金給付應(yīng)在保單生效滿5年之后，且每年給付或部分領(lǐng)取比例不得超過(guò)已交保險(xiǎn)費(fèi)的20%。

這些規(guī)定均改變了人身險(xiǎn)公司此前主流的保險(xiǎn)產(chǎn)品形態(tài)，改變后的新產(chǎn)品，銷售難度也有所增加。以兩全保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)為例，134號(hào)文規(guī)定首次生存保險(xiǎn)金給付應(yīng)在保單生效滿5年之后，這就弱化了兩全保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)的快返功能，與市場(chǎng)上其他帶有理財(cái)性質(zhì)的產(chǎn)品相比，對(duì)比優(yōu)勢(shì)下降，自然，產(chǎn)品銷售難度也有所提升。此外，由于險(xiǎn)企主推的保險(xiǎn)產(chǎn)品更新?lián)Q代，保險(xiǎn)代理人也需要時(shí)間進(jìn)行適應(yīng)及調(diào)整。以上種種因素，均導(dǎo)致了去年人身險(xiǎn)公司保費(fèi)收入增速的放緩。

新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，共有和諧健康、安邦人壽等24家非上市人身險(xiǎn)的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入出現(xiàn)了同比下降。和諧健康、華匯人壽、安邦人壽、東吳人壽等8家險(xiǎn)企的降幅更是在50%以上。

此外，還有51家險(xiǎn)企的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入出現(xiàn)上漲，其中一些漲幅較大的險(xiǎn)企主要為成立時(shí)間不長(zhǎng)的險(xiǎn)企，如復(fù)星聯(lián)合健康，去年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)5.2億元，同比增長(zhǎng)了781.62%。而一些體量較大，但轉(zhuǎn)型較早的險(xiǎn)企，轉(zhuǎn)型效果也體現(xiàn)在了去年的保費(fèi)增速上，如華夏人壽，去年全年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入高達(dá)1582.75億元，同比漲幅高達(dá)82.01%。

關(guān)鍵詞2 競(jìng)爭(zhēng)

手續(xù)費(fèi)、傭金增長(zhǎng)，有的傭金達(dá)6成

不過(guò)記者注意到，雖然行業(yè)原保費(fèi)收入增速較低，但手續(xù)費(fèi)及傭金支出卻快速增長(zhǎng)。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)可查的79家非上市險(xiǎn)企2018年手續(xù)費(fèi)及傭金支出總額同比增長(zhǎng)了13.63%，達(dá)1173.55億元，其中，46家險(xiǎn)企的手續(xù)費(fèi)及傭金支出同比有所增長(zhǎng)，23家險(xiǎn)企則出現(xiàn)降幅。

所謂的手續(xù)費(fèi)及傭金支出，可以簡(jiǎn)單理解為保險(xiǎn)公司展業(yè)時(shí)，付給渠道或者營(yíng)銷員的手續(xù)費(fèi)或傭金。

為何保費(fèi)收入增速較低而手續(xù)費(fèi)及傭金支出增速卻較高？

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生對(duì)新京報(bào)記者解讀稱，近兩年，保險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，去年尤其如此。2018年各險(xiǎn)企增長(zhǎng)壓力都比較大，特別是中小險(xiǎn)企，會(huì)面臨一些現(xiàn)金流的壓力，由于公司轉(zhuǎn)型，不少險(xiǎn)企的保費(fèi)收入有所下降，但同時(shí)，公司滿期給付及退保金支出的壓力也比較大，所以險(xiǎn)企更迫切想獲取保費(fèi)，這也致使保險(xiǎn)公司通過(guò)費(fèi)用競(jìng)爭(zhēng)去獲取保費(fèi)。

“另外也要注意，因?yàn)楝F(xiàn)在整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)都在轉(zhuǎn)型，所以保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)正在慢慢從躉繳變成期繳，長(zhǎng)期業(yè)務(wù)的占比有所提高。一般而言，長(zhǎng)期保單是期繳，消費(fèi)者需要連續(xù)交10年、15年保費(fèi)，但這種保險(xiǎn)的費(fèi)用、傭金主要集中在首年或者前兩三年，所以相對(duì)于當(dāng)期保費(fèi)而言，手續(xù)費(fèi)及傭金支出就顯得更高一些，所以說(shuō)這一指標(biāo)增長(zhǎng)也有合理的部分，這一原因也使得保險(xiǎn)公司在轉(zhuǎn)型這個(gè)節(jié)骨眼上，出現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金支出增速高于保費(fèi)收入增速的情況?！敝炜∩M(jìn)一步解釋稱。

記者從多名營(yíng)銷員處了解到，去年不少保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型，主推重疾險(xiǎn)等保障型產(chǎn)品，一些險(xiǎn)企為了鼓勵(lì)營(yíng)銷員銷售這類產(chǎn)品，設(shè)置了很高的傭金，不僅有固定的傭金比例，還有一些獎(jiǎng)勵(lì)措施。如新來(lái)的營(yíng)銷員賣出一份重疾險(xiǎn)有額外獎(jiǎng)勵(lì)、銷售額較高的營(yíng)銷員也有額外獎(jiǎng)勵(lì)等。某些重疾險(xiǎn)的傭金疊加獎(jiǎng)勵(lì)后，甚至?xí)_(dá)到首年保費(fèi)的5成以上，也就是說(shuō)，首年保費(fèi)為1萬(wàn)元的重疾險(xiǎn)，營(yíng)銷員可獲得5000元傭金。

“若消費(fèi)者在公司搞激勵(lì)活動(dòng)期間買某款重疾險(xiǎn)，我們的傭金甚至有6成。”一名北京地區(qū)大型險(xiǎn)企的營(yíng)銷員此前對(duì)記者直言。

關(guān)鍵詞3 盈利

泰康人壽盈利超百億

數(shù)據(jù)顯示，非上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)排名前十的包括泰康人壽、友邦中國(guó)、陽(yáng)光人壽、華夏人壽、國(guó)華人壽、恒大人壽、中美聯(lián)泰、平安養(yǎng)老、中信保誠(chéng)以及招商信諾。記者注意到，這十家險(xiǎn)企的凈利潤(rùn)之和達(dá)332.35億元，占所有盈利非上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)總額的76.51%，與上年相比增加了1.57個(gè)百分點(diǎn)。

上述十家險(xiǎn)企去年的凈利潤(rùn)均在10億元以上。其中，泰康人壽是唯一一家凈利潤(rùn)超過(guò)百億元的非上市險(xiǎn)企，達(dá)133.85億元，同比上漲了43.25%。友邦中國(guó)、陽(yáng)光人壽去年凈利潤(rùn)也均超30億元，分別達(dá)43.44億元及39.02億元，同比分別上漲了118.31%、123.48%。

對(duì)比2017年非上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)排名可以發(fā)現(xiàn)，前十名的險(xiǎn)企名單基本穩(wěn)定，僅前海人壽跌出了前十之列，位列第11名，而2017年排名第十一位的招商信諾則在2018年躋身前十之列。

此外，新京報(bào)記者注意到，2018年還有利安人壽、中荷人壽、信泰人壽、中融人壽、陸家嘴國(guó)泰人壽及瑞泰人壽6家險(xiǎn)企出現(xiàn)了扭虧為盈。

其中，利安人壽的盈利額最高，達(dá)0.89億元，而在2017年，該公司還虧損了1.29億元，透過(guò)其保費(fèi)收入數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在行業(yè)的原保費(fèi)增速不足1%的情況下，利安人壽的原保費(fèi)收入在2018年依然增長(zhǎng)了29.4%。

關(guān)鍵詞4 虧損

投資收益下降，幸福人壽虧68億

記者統(tǒng)計(jì)還發(fā)現(xiàn)，2018年共有30家非上市人身險(xiǎn)公司出現(xiàn)虧損，總虧損額達(dá)146.17億元。新京報(bào)記者通過(guò)多方采訪得知，受去年資本市場(chǎng)不景氣的影響，險(xiǎn)資投資收益下降或許是大多數(shù)險(xiǎn)企虧損的“罪魁禍?zhǔn)住薄?/p>

從數(shù)據(jù)來(lái)看，去年有29家險(xiǎn)企的投資收益出現(xiàn)了不同程度的下滑，從總數(shù)來(lái)看，2018年79家非上市人身險(xiǎn)公司的總投資收益為2083.22億元，同比下降了1.88%。

幸福人壽的虧損額最高，2018年虧損了68.01億元。幸福人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)新京報(bào)記者表示：“受2018年資本市場(chǎng)大幅下行影響，幸福人壽的權(quán)益類投資出現(xiàn)較大規(guī)模的損失，造成公司2018年度較大幅度虧損?！?/p>

幸福人壽2018年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年公司的投資收益僅有13.12億元，對(duì)比2017年的50.5億元，同比下降達(dá)74%。此外，公司去年的原保費(fèi)收入僅有91.66億元，同比也下降了50%。

幸福人壽相關(guān)人士對(duì)記者稱，盡管公司2018年度出現(xiàn)較大幅度虧損，但是公司償付能力較為充足，償付能力充足率指標(biāo)高于監(jiān)管要求，能夠充分保障客戶利益和公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

昆侖健康去年也虧損了7.7億元。記者注意到，該公司2018年年報(bào)中的投資收益一欄為-1.11億元。

值得注意的是，在去年虧損額超5億元的非上市險(xiǎn)企中，還有合眾人壽及渤海人壽，屬于“轉(zhuǎn)盈為虧”。數(shù)據(jù)顯示，合眾人壽2017年盈利1.02億元，但在2018年卻虧損了8.5億元，關(guān)于虧損的原因，新京報(bào)記者暫未得到該公司官方回復(fù)。從業(yè)績(jī)來(lái)看，合眾人壽去年的投資收益確實(shí)下降了41.86%。

渤海人壽也有類似情況，2018年虧損額為7.68億元，而在2017年，該公司還盈利了2.21億元。渤海人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“2018年虧損的主要原因?yàn)?，股票市?chǎng)大幅調(diào)整導(dǎo)致二級(jí)權(quán)益資產(chǎn)虧損較為嚴(yán)重，同時(shí)存量資管產(chǎn)品受信用債市場(chǎng)波動(dòng)及個(gè)別品種違約影響也導(dǎo)致固收類資產(chǎn)收益未達(dá)預(yù)期。股票債券投資收益整體表現(xiàn)不佳，造成公司2018年度共發(fā)生7.43億元資產(chǎn)減值損失，其中因底層債券違約計(jì)提6.13億元，因股票跌幅過(guò)大計(jì)提1.3億元?！辈澈Ｈ藟?018年投資收益為12.41億元，同比下降32.63%。

還有17家險(xiǎn)企去年的虧損額在1億元以上。這些險(xiǎn)企中，有一些險(xiǎn)企是由于成立時(shí)間較短，還處于前期投入建設(shè)階段，因此出現(xiàn)了虧損，如招商仁和人壽、瑞華健康保險(xiǎn)、橫琴人壽、愛(ài)心人壽等。其余險(xiǎn)企出現(xiàn)虧損，則多是伴隨著投資收益的下滑，例如國(guó)聯(lián)人壽，去年虧損了4.41億元，其投資收益降幅也高達(dá)87.94%。

關(guān)鍵詞5 賠付

三險(xiǎn)企賠付支出超百億，醫(yī)療較多

保險(xiǎn)理賠情況一直以來(lái)都備受消費(fèi)者關(guān)注。從行業(yè)來(lái)看，2018年，人身險(xiǎn)公司的賠付支出為6400.55億元，同比增長(zhǎng)了5.04%。

具體到非上市險(xiǎn)企，泰康人壽、平安養(yǎng)老及中郵人壽去年的賠付支出均超100億元。此外，還有人保健康、富德生命人壽、陽(yáng)光人壽、華夏人壽以及工銀安盛等5家險(xiǎn)企的賠付支出超過(guò)了50億元。不過(guò)，要說(shuō)明的是，各險(xiǎn)企年報(bào)中列示的賠付支出并非全是理賠支出，也有相當(dāng)一部分屬于保險(xiǎn)年金給付或保險(xiǎn)滿期給付。

今年年初，已有多家險(xiǎn)企發(fā)布2018年年度理賠數(shù)據(jù)，綜合這些數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，因病治療是保險(xiǎn)公司出險(xiǎn)的主要原因，而這其中，癌癥又成為醫(yī)療險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)出險(xiǎn)的最重要一類疾病。

例如泰康人壽發(fā)布理賠數(shù)據(jù)顯示，2018年泰康人壽累計(jì)賠付金額達(dá)190億元，賠付超300萬(wàn)件次，這其中，有90%的賠付件數(shù)為醫(yī)療險(xiǎn)，而又有近半醫(yī)療險(xiǎn)理賠是呼吸道疾病。在重大疾病方面，女性重疾理賠中，惡性腫瘤占比高達(dá)83%，具體到疾病，肺癌是男性發(fā)病最高的癌癥，甲狀腺癌則是女性發(fā)病最高的癌癥。

陽(yáng)光人壽發(fā)布理賠數(shù)據(jù)稱，其2018年理賠件數(shù)達(dá)37萬(wàn)件，同比增長(zhǎng)40%，理賠金額約為17.15億元，同比增長(zhǎng)54%。其中，醫(yī)療責(zé)任占所有理賠案件的比例為94.4%。

關(guān)鍵詞6 回暖

健康險(xiǎn)成“引擎”，華夏人壽等搶灘

進(jìn)入2019年，已歷經(jīng)兩年多轉(zhuǎn)型的人身險(xiǎn)公司終于迎來(lái)了回暖的跡象。

近日，銀保監(jiān)會(huì)公布的保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的原保費(fèi)收入達(dá)1.63萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.89%。其中，人身險(xiǎn)公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.29萬(wàn)億元，同比增速達(dá)到了17%。

壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、人身意外傷害險(xiǎn)、保戶投資款新增交費(fèi)的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為10863億元、2172億元、334億元、4450億元，同比增速分別達(dá)14.3%、39.1%、24.1%、39.8%。從四大險(xiǎn)種的增速可以發(fā)現(xiàn)，健康險(xiǎn)及以萬(wàn)能險(xiǎn)為主的保戶投資款新增交費(fèi)在今年一季度的增速均近四成，可以說(shuō)，這兩個(gè)險(xiǎn)種已經(jīng)成為一季度拉動(dòng)人身險(xiǎn)公司保費(fèi)收入增速的“主引擎”。

不過(guò)，為何萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)收入在一季度會(huì)出現(xiàn)如此大的漲幅？

結(jié)合記者與業(yè)內(nèi)人士交流及往年情況可以發(fā)現(xiàn)，根據(jù)監(jiān)管的要求，每家險(xiǎn)企每年都有一定比例的萬(wàn)能險(xiǎn)的銷售額度，一些公司會(huì)在一季度的“開門紅”階段，集中銷售萬(wàn)能險(xiǎn)，以吸引客戶，因此，一季度的萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)收入漲幅較高。

值得關(guān)注的是，在保險(xiǎn)公司回歸保障過(guò)程中，健康險(xiǎn)也成為各家險(xiǎn)企爭(zhēng)相發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)險(xiǎn)種，因此，其一季度保費(fèi)收入漲幅也比較高。實(shí)際上，2018年，健康險(xiǎn)全年漲幅已達(dá)24.12%，較上年提升了15.53個(gè)百分點(diǎn)。

進(jìn)入2019年，健康險(xiǎn)的發(fā)展更是呈現(xiàn)出爆發(fā)性的趨勢(shì)，不少險(xiǎn)企已經(jīng)在健康險(xiǎn)領(lǐng)域有所布局。

記者注意到，一些大型非上市險(xiǎn)企今年新備案的保險(xiǎn)產(chǎn)品中，健康險(xiǎn)就占了約一半的比例。

例如泰康人壽，銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示其今年以來(lái)已備案了26款保險(xiǎn)產(chǎn)品，其中，就有12款產(chǎn)品為健康險(xiǎn)產(chǎn)品；又比如華夏人壽，今年以來(lái)備案了20款產(chǎn)品，其中9款均為健康險(xiǎn)產(chǎn)品，占比達(dá)45%。

民生證券研報(bào)觀點(diǎn)稱，我國(guó)健康險(xiǎn)發(fā)展仍處初級(jí)階段，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要以搶占市場(chǎng)份額為主。其預(yù)測(cè)，根據(jù)目前實(shí)際發(fā)展情況判斷，按照未來(lái)5年達(dá)到或接近美國(guó)的保險(xiǎn)密度和英國(guó)的保費(fèi)深度測(cè)算，假設(shè)在保增長(zhǎng)基調(diào)下，2018-2022GDP保持6.5%的復(fù)合增速，考慮二胎放開短期影響后人口自然增長(zhǎng)率向過(guò)去10年年均增速收斂，假設(shè)人口自然增長(zhǎng)率5.25%。保守估計(jì)，健康險(xiǎn)2022年保費(fèi)規(guī)模將增長(zhǎng)至9972億元-14103億元的規(guī)模，復(fù)合年均增長(zhǎng)率分別為17.8%-26.3%。

B04-B05版采寫/新京報(bào)記者 潘亦純