在經(jīng)濟(jì)全球化不斷加深和中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景下，我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)正朝著市場(chǎng)化、專業(yè)化、國(guó)際化方向邁進(jìn)。2019第十六屆中國(guó)并購(gòu)年會(huì)提出了響亮的主題：“并購(gòu)賦能提升國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力”。

環(huán)顧中國(guó)并購(gòu)行業(yè)，新的特點(diǎn)正在呈現(xiàn)——行業(yè)聚焦科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，全球化為并購(gòu)重組帶來新視野，并購(gòu)參與者更多元，交易類型更豐富。

并購(gòu)走入中國(guó)商業(yè)版圖的時(shí)間并不算長(zhǎng)。2001年底，中國(guó)加入WTO，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的步伐，并購(gòu)走入中國(guó)企業(yè)家的視野，成為陌生而又極具誘惑力的商業(yè)行為。

中國(guó)并購(gòu)公會(huì)創(chuàng)始會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)金融博物館理事長(zhǎng)王巍回憶道：“18年前，中國(guó)加入WTO，對(duì)我們做并購(gòu)而言，我們認(rèn)為是有了新的機(jī)會(huì)，我們有可能創(chuàng)造一個(gè)新的并購(gòu)的天地，應(yīng)對(duì)全球挑戰(zhàn)，建立中國(guó)并購(gòu)的基礎(chǔ)?！?/p>

王巍表示，18年來，中國(guó)并購(gòu)已經(jīng)成為全世界并購(gòu)主戰(zhàn)場(chǎng)?！拔覀兊挠^念、我們的手段、我們的模式可以跟全球同行切磋交流，我們也感受到中國(guó)人并購(gòu)的能力?！?/p>

并購(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展大有裨益

“并購(gòu)是金融的主流，并購(gòu)最核心的、最積極的是熊彼特講的‘創(chuàng)造性的破壞’，永遠(yuǎn)在創(chuàng)造，同時(shí)永遠(yuǎn)在破壞，不破不立，不斷在創(chuàng)造新的生態(tài)中消除原來的東西，更新洗牌?！蓖跷≌f。

他認(rèn)為，沒有并購(gòu)不會(huì)有美國(guó)經(jīng)濟(jì)的今天，美國(guó)的這一百多年、兩百多年都是靠并購(gòu)走過來的；同樣中國(guó)的崛起也離不開并購(gòu)，全球化更是無一例外的一定要依賴并購(gòu)。

今年10月，麥德龍集團(tuán)、物美集團(tuán)和多點(diǎn)Dmall聯(lián)合宣布，物美就收購(gòu)麥德龍中國(guó)控股權(quán)已與麥德龍集團(tuán)簽訂最終協(xié)議。物美集團(tuán)創(chuàng)始人張文中結(jié)合中國(guó)零售行業(yè)特點(diǎn)，詳細(xì)闡述了并購(gòu)的積極影響。

他認(rèn)為，只有有規(guī)模的企業(yè)才能夠有更多的投入在食品安全方面，對(duì)食品安全更加負(fù)責(zé)，也更有能力負(fù)責(zé)；有規(guī)模的企業(yè)有利于消費(fèi)的提檔升級(jí)，因?yàn)橛幸?guī)模的企業(yè)你才能夠?qū)τ谏唐愤M(jìn)行更深入的研究，對(duì)于供應(yīng)鏈進(jìn)行更深入的整合，而且對(duì)于消費(fèi)者也能做更多的洞察、分析；有規(guī)模的企業(yè)更有利于提高企業(yè)的總體運(yùn)營(yíng)效率，包括IT系統(tǒng)的升級(jí)、人員的培養(yǎng)、各種廣告促銷的安排等；有規(guī)模的企業(yè)會(huì)有更多的資本投入和技術(shù)投入，來讓這個(gè)企業(yè)更有競(jìng)爭(zhēng)力，更能夠面向未來，擁抱技術(shù)。

實(shí)際上，不只是在零售業(yè)，在許多行業(yè)并購(gòu)帶來的規(guī)模效應(yīng)都增強(qiáng)了企業(yè)的適應(yīng)性和競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)規(guī)模如果不擴(kuò)張，就難以滿足人民日益增長(zhǎng)的消費(fèi)需求，也難以滿足企業(yè)自身的發(fā)展進(jìn)步對(duì)于效益的需求、對(duì)于技術(shù)的需求。

近年來，我們看到越來越多的民營(yíng)企業(yè)利用并購(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)整合、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，通過并購(gòu)提升創(chuàng)新力，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

全國(guó)工商聯(lián)黨組成員、專職副主席邱小平指出，民營(yíng)企業(yè)近年來在國(guó)內(nèi)并購(gòu)和海外并購(gòu)交易的數(shù)量中分別占到了90%和75%的份額，已經(jīng)成為我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的主力軍，可以預(yù)見，隨著中國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大開放等具體舉措的落地，加之外商投資法等配套法規(guī)的實(shí)施，并購(gòu)將迎來新的發(fā)展機(jī)遇，并購(gòu)行業(yè)將在助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更大作用。

未來的并購(gòu)之路怎么走

盡管中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在并購(gòu)之路上取得了不少成績(jī)，但也面臨著諸多挑戰(zhàn)。過去的經(jīng)驗(yàn)不一定適用當(dāng)下，過去的成功也不能代表未來，因?yàn)樽兏锏哪_步越來越快。

邱小平表示，全球化、技術(shù)變革和教育三方面力量正在重塑并購(gòu)行業(yè)。

他指出，中國(guó)并購(gòu)行業(yè)需要在全球范圍整合資源、整合資本、整合產(chǎn)能；一方面，并購(gòu)支持創(chuàng)新技術(shù)和模式的發(fā)展，另一方面，5G、區(qū)塊鏈等新技術(shù)讓并購(gòu)有能力為企業(yè)和社會(huì)創(chuàng)造更大的價(jià)值；要實(shí)施并購(gòu)人才的培養(yǎng)戰(zhàn)略，培養(yǎng)一批國(guó)際化并購(gòu)人才，服務(wù)發(fā)展大局。

王巍對(duì)此深表認(rèn)同，他認(rèn)為全球化徹底改變了商業(yè)格局，全球并購(gòu)的方向也正在重組。在科技化的作用下，一大批傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正在被淘汰，新興產(chǎn)業(yè)正在產(chǎn)生。財(cái)富化的洗禮使得年輕一代對(duì)事物的認(rèn)識(shí)有了很大變化，“90后的觀念和行為決定未來的并購(gòu)?！?/p>

從個(gè)體企業(yè)來看，對(duì)于并購(gòu)中的問題與挑戰(zhàn)，張文中認(rèn)為，企業(yè)的并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)是需要不斷積累?！白鳛槲锩蓝?，這次并購(gòu)麥德龍其實(shí)是有前面一系列并購(gòu)做基礎(chǔ)的，比如說我們?cè)趲啄昵安①?gòu)了百安居（中國(guó)），也完成了對(duì)樂天在華北地區(qū)企業(yè)的收購(gòu)，在此之前我們還完成了對(duì)美廉美的收購(gòu)，我們通過比價(jià)成為新華百貨的第一大股東等?！?/p>

張文中還認(rèn)為，要特別重視企業(yè)的包容性，這對(duì)于并購(gòu)后的成功整合是有重要意義的?！皬奈覀儊砜刺魬?zhàn)是很大的，我們也經(jīng)?？吹揭幌盗衅髽I(yè)并購(gòu)之后，并沒有達(dá)到預(yù)期的效果。要想把一個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目真正完成，既包括人的整合，也包括流程的整合，同時(shí)還要考慮你的戰(zhàn)略方向是不是正確。簡(jiǎn)單地看到規(guī)模加在一起就能出效益，這恐怕是一個(gè)比較大的誤區(qū)。我們必須把每一件事真正做實(shí)、做細(xì)、做到位，才能夠把規(guī)模轉(zhuǎn)化成效益。”

從行業(yè)全局來看，新形勢(shì)下，我國(guó)并購(gòu)行業(yè)面臨著復(fù)雜多變的困難、問題。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2019年上半年，中國(guó)并購(gòu)交易金額降至2644億美元，環(huán)比下降18%，這給現(xiàn)有并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展帶來了新的沖擊。

如何通過并購(gòu)賦能，推進(jìn)新時(shí)代民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展？邱小平指出在未來發(fā)展方向上應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)領(lǐng)域：

第一，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是強(qiáng)國(guó)之本、興國(guó)之策、富民之源。民營(yíng)企業(yè)需要更多關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的并購(gòu)，立足做優(yōu)實(shí)體、做強(qiáng)主業(yè)、創(chuàng)新技術(shù)、延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，避免脫實(shí)向虛，合力形成民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的集群方陣。

第二，國(guó)有企業(yè)正在進(jìn)行大規(guī)模結(jié)構(gòu)性調(diào)整，大力推進(jìn)混合所有制改革，這為國(guó)內(nèi)企業(yè)，包括民營(yíng)企業(yè)參與并購(gòu)重組帶來了難得的機(jī)遇。在全面推進(jìn)混合所有制改革的進(jìn)程中，要不斷激發(fā)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)參與混合所有制改革的積極性和主動(dòng)性，金融機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)要賦予民營(yíng)經(jīng)濟(jì)與國(guó)有經(jīng)濟(jì)平等的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)要充分把握時(shí)機(jī)，在黨和國(guó)家鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

第三，我國(guó)發(fā)起的“一帶一路”倡議受到越來越多國(guó)家和地區(qū)的認(rèn)同，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)著眼國(guó)家整體戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)外交，沿著“一帶一路”建設(shè)投資興業(yè)，用好相關(guān)政策紅利，更好地借船出海、借梯上樓。

王巍則希望所有中國(guó)并購(gòu)者聚在一起不是抱團(tuán)取暖，而是始終在一個(gè)春天里，始終充滿激情、互相激勵(lì)，共同來迎接這樣一個(gè)偉大時(shí)代，并在這個(gè)時(shí)代中做出業(yè)績(jī)、留下痕跡。