上交所啟動(dòng)總額為26.31億元的信貸資產(chǎn)支持證券的發(fā)行工作。這標(biāo)志著，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品首次登陸交易所市場(chǎng)，信貸資產(chǎn)證券化擴(kuò)大試點(diǎn)取得重大進(jìn)展。

　　16日，上海證券交易所和中央國(guó)債登記結(jié)算公司分別發(fā)布《關(guān)于平安銀行1號(hào)小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》和《關(guān)于為“平安銀行1號(hào)小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”提供發(fā)行支持、登記、托管及結(jié)算服務(wù)相關(guān)事項(xiàng)的通知》。同日，平安銀行股份有限公司作為發(fā)起機(jī)構(gòu)、華能貴誠(chéng)信托有限公司作為發(fā)行人和受托機(jī)構(gòu)，國(guó)泰君安股份有限公司作為主承銷商，在上交所啟動(dòng)總額為26.31億元的信貸資產(chǎn)支持證券的發(fā)行工作。這標(biāo)志著，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品首次登陸交易所市場(chǎng)，信貸資產(chǎn)證券化擴(kuò)大試點(diǎn)取得重大進(jìn)展。

　　分析人士認(rèn)為，此前，由于全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)相對(duì)割裂，信貸資產(chǎn)支持證券僅能在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上市流通，交易不活躍，流動(dòng)性較低。此次“平安銀行1號(hào)小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”的發(fā)行，不僅邁出全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)與交易所債券市場(chǎng)互聯(lián)互通重要一步，更是實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)支持證券在交易所交易的標(biāo)志性事件。

　　首只交易所信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品

　　在發(fā)行審批模式上，按照進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)、深化行政審批制度改革的要求，本期信貸資產(chǎn)支持證券突破了原先的雙審批制度，改由銀監(jiān)會(huì)按現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定審批后，直接到上交所上市交易，大大提高了信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)行審批效率。

　　在交易結(jié)算安排上，按照國(guó)務(wù)院深化債券市場(chǎng)互聯(lián)互通的要求，監(jiān)管部門確定本期信貸資產(chǎn)支持證券在上交所市場(chǎng)發(fā)行交易，由中央國(guó)債登記結(jié)算公司登記、托管和結(jié)算，創(chuàng)新了我國(guó)債券市場(chǎng)的運(yùn)行模式，促進(jìn)了信貸資產(chǎn)支持證券跨市場(chǎng)順暢流轉(zhuǎn)，方便各類投資者參與交易。

　　在監(jiān)管協(xié)調(diào)方面，銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作，明確對(duì)產(chǎn)品發(fā)行、上市交易、登記結(jié)算監(jiān)管的分工與協(xié)作，以確保試點(diǎn)工作取得成功，保障市場(chǎng)安全穩(wěn)健運(yùn)行。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行約41款1722.09億元信貸資產(chǎn)支持證券，所有產(chǎn)品發(fā)行、交易均在銀行間債券市場(chǎng)完成。“平安銀行1號(hào)小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”是交易所債券市場(chǎng)首只信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，信貸資產(chǎn)證券化目前正處于試點(diǎn)重啟階段。此次推出的“平安銀行1號(hào)小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”是第三輪額度下的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。與原來(lái)更多的涉及工商企業(yè)貸款不同，從平安銀行信貸資產(chǎn)支持證券的基礎(chǔ)資產(chǎn)來(lái)看，入池資產(chǎn)為平安銀行向境內(nèi)居民發(fā)放的小額消費(fèi)貸款，是信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)中的一個(gè)創(chuàng)新基礎(chǔ)資產(chǎn)類型。

　　本期證券具有以下幾方面特點(diǎn)：一是基礎(chǔ)資產(chǎn)分散性良好。基礎(chǔ)資產(chǎn)池涉及93021戶借款人的96187筆小額消費(fèi)貸款，且均為正常類貸款，貸款分布于廣東、福建、江蘇、上海、山東等16個(gè)省，單筆貸款平均合同金額為4.13萬(wàn)元，加權(quán)平均剩余期限為2.12年，借款人集中度很低，具有良好的分散性。二是基礎(chǔ)資產(chǎn)附帶信用保證保險(xiǎn)。入池資產(chǎn)全部由中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)提供信用保證保險(xiǎn)，當(dāng)入池資產(chǎn)發(fā)生違約，平安產(chǎn)險(xiǎn)將按照保險(xiǎn)合同的約定在規(guī)定的期限內(nèi)對(duì)貸款本息進(jìn)行全額理賠。三是采取了多種內(nèi)部增信措施。項(xiàng)目采用了優(yōu)先/次級(jí)、超額利差和超額現(xiàn)金流覆蓋等多種內(nèi)部增信措施，實(shí)現(xiàn)了發(fā)起人和投資者之間的互利共贏。

　　資料顯示，平安銀行1號(hào)小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券總規(guī)模為26.31億元，由華能貴誠(chéng)信托擔(dān)任發(fā)行人和受托機(jī)構(gòu)，由國(guó)泰君安證券擔(dān)任主承銷商。產(chǎn)品分為A級(jí)01檔、A級(jí)02檔和B級(jí)三檔，發(fā)行額度分別為：121,000萬(wàn)元(占45.99%)、134,100萬(wàn)元(占50.97%)及7,985.5239萬(wàn)元(占3.04%).A級(jí)01檔、A級(jí)02檔評(píng)級(jí)均為AAA級(jí)，B級(jí)證券未評(píng)級(jí)，采取簿記建檔的方式發(fā)行。