原標題：個人儲蓄養(yǎng)老金政策萌動 基金業(yè)期盼盡快起步

隨著基本養(yǎng)老金入市步伐的漸行漸近，作為養(yǎng)老金體系第三支柱的個人儲蓄養(yǎng)老金計劃如何從零起步也進入了決策者的視野，業(yè)內(nèi)對相關(guān)政策的預(yù)期正在升溫。

在經(jīng)濟增速承壓、人口結(jié)構(gòu)向老齡化邁進的大背景下，中國養(yǎng)老金體系改革勢在必行。雖然建立個人儲蓄養(yǎng)老金計劃已經(jīng)贏得越來越多共識，但如何設(shè)計并構(gòu)建符合中國現(xiàn)狀的“第三支柱”仍亟待各方智慧。

稅收優(yōu)惠遲遲難以出臺都被認為是個人儲蓄養(yǎng)老金計劃無法落地的重要原因。美國富達投資高級研究顧問鄭任遠認為，稅收優(yōu)惠在美國是非常有效的激勵手段，中國繳納所得稅的人口占比遠遠小于美國，因此該項政策在中國能夠起到多大的作用仍然需要評估，與稅收優(yōu)惠一樣，私人養(yǎng)老金體系設(shè)計也很重要。

向積累制養(yǎng)老金轉(zhuǎn)型

養(yǎng)老保險制度的第三支柱是指自愿性個人儲蓄養(yǎng)老金計劃。它采取完全積累制，由個人自愿繳費，國家給予稅收優(yōu)惠。在資金上體現(xiàn)為先積累后使用，即年輕時逐步積累資金，市場化投資運營以保值增值，退休后使用資金。

從1998年中國正式建立多層次的養(yǎng)老保險制度以來，第一支柱的基本養(yǎng)老保險制度就處于“一枝獨秀”的狀態(tài)，第二支柱積累型的企業(yè)年金發(fā)展嚴重滯后，第三支柱個人儲蓄養(yǎng)老金近20年來尚未起步。

中國面臨日益嚴峻的人口老齡化問題，當前現(xiàn)收現(xiàn)付的基本養(yǎng)老金制度在應(yīng)對銀發(fā)浪潮時顯得越來越力不從心，建立更加完善和更大規(guī)模的積累制養(yǎng)老金制度已經(jīng)成為一條必由之路。

從年初開始，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會就已經(jīng)密切關(guān)注第三支柱養(yǎng)老金的發(fā)展，四月曾在北京召集多家基金公司召開“個人養(yǎng)老金制度與實踐”的研討會，國外一些有私人養(yǎng)老金管理經(jīng)驗的基金公司也向基金業(yè)協(xié)會建言獻策。

鄭任遠向第一財經(jīng)記者表示，積累制養(yǎng)老金對于個人養(yǎng)老保障和資本市場的健康發(fā)展都至關(guān)重要，雖然養(yǎng)老金有一、二、三支柱之分，但三者并不需要依次建立，第三支柱可以獨立于第二支柱建立。

美國的養(yǎng)老金資產(chǎn)將近GDP的150%，個人退休賬戶計劃是養(yǎng)老金資產(chǎn)持續(xù)增長的主要來源，與美國、英國等發(fā)達國家相比，中國人為自己存儲的養(yǎng)老金嚴重不足，個人養(yǎng)老金在家庭財富的比重也是微不足道。

富達國際北京代表處首席代表李少杰表示，根據(jù)聯(lián)合國預(yù)測，至2050年時，中國從業(yè)人員和退休人員的比率將從9下降至2.5。而且，中國日益龐大的老齡人口也將為老年人養(yǎng)老保障事業(yè)和現(xiàn)有的基本養(yǎng)老金增添負擔。中國亟需發(fā)展養(yǎng)老金體系的“第三支柱”——個人儲蓄養(yǎng)老金計劃，以此幫助緩解當前對于第一支柱即政府主導(dǎo)的基本養(yǎng)老金和第二支柱即企業(yè)年金及職業(yè)年金的壓力。