自今年6月以來，全國股轉(zhuǎn)公司完成新三板掛牌企業(yè)的分層之后，企業(yè)根據(jù)層級的不同有序地進(jìn)行差異化發(fā)展。不過，在分層制度實施近半年的當(dāng)下，創(chuàng)新層企業(yè)中已有多家企業(yè)將要被調(diào)出，這對于符合標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入創(chuàng)新層的優(yōu)質(zhì)企業(yè)而言是一個比較大的損失。與此同時，被調(diào)出創(chuàng)新層也就意味著將與創(chuàng)新層企業(yè)的相關(guān)利好制度擦肩而過。

又現(xiàn)降層企業(yè)

繼不久前遠(yuǎn)泉股份被主辦券商提示將被退至基礎(chǔ)層之后，科匯電自（830912）成為新三板又一家將被降至基礎(chǔ)層的創(chuàng)新層企業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至12月27日，新三板創(chuàng)新層企業(yè)約有8家企業(yè)面臨降層的命運。這也表明，分層之后，較多的創(chuàng)新層企業(yè)觸碰到了創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的紅線。

12月26日，科匯電自發(fā)布公告稱，公司可能將在2017年5月由創(chuàng)新層被調(diào)整至基礎(chǔ)層。公告顯示，科匯電自在日前收到證監(jiān)會山東監(jiān)管局出具的警示函。因公司收到行政監(jiān)管警示函，依據(jù)分層管理辦法中規(guī)定的沒有滿足公司不能在一年內(nèi)被證監(jiān)會及其派出機構(gòu)采取行政監(jiān)管措施的維持條件，因此將可能由全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的創(chuàng)新層調(diào)整至基礎(chǔ)層。

據(jù)了解，科匯電自收到警示函的主要原因是公司與萬山機械及淄博顏山專用汽車有限公司發(fā)生關(guān)聯(lián)方資金往來，累計借方發(fā)生額23872.37萬元，貸方發(fā)生額23843.41萬元?？茀R電自與關(guān)聯(lián)方在發(fā)生上述資金往來時沒有依法履行相關(guān)審議程序，也沒有用臨時公告的形式及時披露。

實際上，在進(jìn)行分層之初，全國股轉(zhuǎn)公司就在分層管理辦法中指出，全國股轉(zhuǎn)公司將根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)及維持標(biāo)準(zhǔn)，在每年5月最后一個交易周的首個轉(zhuǎn)讓日調(diào)整掛牌公司所屬層級（進(jìn)入創(chuàng)新層不滿6個月的掛牌公司不進(jìn)行層級調(diào)整）?；A(chǔ)層的掛牌公司符合創(chuàng)新層條件的，調(diào)整進(jìn)入創(chuàng)新層；不符合創(chuàng)新層維持條件的掛牌公司，調(diào)整進(jìn)入基礎(chǔ)層。而降層的出現(xiàn)則成為新三板市場發(fā)展的必然。