“中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)，他們對(duì)于貸款利率其實(shí)并不那么敏感。對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，拿到貸款，企業(yè)能夠運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)才是最重要的?！敝貞c市銀監(jiān)局副局長(zhǎng)向恒如是表示。在中國(guó)證券報(bào)記者采訪過(guò)程中，不少地方政府人士和實(shí)體企業(yè)主也發(fā)出類(lèi)似感慨。

近日，中國(guó)證券報(bào)記者赴重慶、廣東、福建等地調(diào)研時(shí)了解到，今年以來(lái)，銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度進(jìn)一步增強(qiáng)，資金“脫實(shí)向虛”現(xiàn)象有所減少。但是，融資結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期失衡，仍舊導(dǎo)致實(shí)體小微企業(yè)融資難問(wèn)題凸顯。

專(zhuān)家認(rèn)為，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)要有新貢獻(xiàn)，亟待優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，并圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求進(jìn)行創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型：一方面，金融業(yè)尤其是銀行業(yè)要促進(jìn)“脫實(shí)向虛”的資金歸位，更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)尤其是中小民營(yíng)企業(yè)；另一方面，提升直接融資占比，用好多層次資本市場(chǎng)體系，支持重點(diǎn)領(lǐng)域、項(xiàng)目中小企業(yè)的融資需求。

融資難困擾中小微企業(yè)

中國(guó)證券報(bào)記者在調(diào)研期間，看到中小微企業(yè)融資難的“兩面”：一面是小微企業(yè)很多是輕資產(chǎn)企業(yè)，缺乏合適的符合傳統(tǒng)要求的抵質(zhì)押資產(chǎn)，小微企業(yè)“融資難”；另一面是傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品難以滿足客戶的信貸需求，銀行的確“放貸難”。

對(duì)于廈門(mén)優(yōu)迅高速芯片有限公司董事長(zhǎng)柯炳粦來(lái)說(shuō)，融資難遠(yuǎn)比融資貴更可怕、更棘手。他告訴記者，此前公司與全球最大的半導(dǎo)體廠商之一，聯(lián)合開(kāi)發(fā)下一代市場(chǎng)急需的光通信系列芯片產(chǎn)品。新產(chǎn)品研發(fā)急需資金，但由于無(wú)法提供足額房產(chǎn)抵押，公司僅能從銀行獲得幾十萬(wàn)元貸款，而當(dāng)時(shí)面臨的融資困境，柯炳粦至今記憶猶新。

與柯炳粦情況相似的還有廈門(mén)求實(shí)智能網(wǎng)絡(luò)設(shè)備有限公司，由于業(yè)務(wù)快速發(fā)展，公司需要資金進(jìn)行進(jìn)一步擴(kuò)大再生產(chǎn)，但其名下可抵押資產(chǎn)評(píng)估值不高，與企業(yè)融資需求缺口較大，融資難也困擾著公司發(fā)展。

重慶鍵英液壓機(jī)電有限公司總經(jīng)理周劍向記者坦言，到手的訂單有時(shí)會(huì)拖延大半年才開(kāi)始生產(chǎn)，因?yàn)闊o(wú)論是從銀行獲得信貸資金還是要求客戶付更多定金，都不是容易的事。

廈門(mén)的柯炳粦亦或重慶的周劍所面臨的困境，都只是實(shí)體小微企業(yè)融資難的一個(gè)縮影?！暗?016年末，全國(guó)有2600萬(wàn)戶中小企業(yè)，其中小型企業(yè)1800萬(wàn)戶。這1800萬(wàn)戶小微企業(yè)因?yàn)闆](méi)有不動(dòng)產(chǎn)，所以根本不具備從銀行申請(qǐng)貸款的資格，發(fā)行證券、債券也輪不到它們。”在中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李子彬看來(lái)，金融業(yè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出的重大貢獻(xiàn)是有目共睹的，但是資金“脫實(shí)向虛”、高杠桿和高負(fù)債產(chǎn)生的高金融風(fēng)險(xiǎn)等令人擔(dān)憂。

根據(jù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)此前發(fā)布的報(bào)告，51%的小微企業(yè)感到融資是發(fā)展中的最大困難，而對(duì)融資便利性感到滿意的只有27%。中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院《降成本：2017年的調(diào)查與分析》報(bào)告中也指出，從所有制情況看，在融資規(guī)模和融資成本方面，國(guó)有企業(yè)處于優(yōu)勢(shì)地位，融資規(guī)模大，融資成本低；而民營(yíng)企業(yè)處于劣勢(shì)地位。

在中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛看來(lái)，上述困境的根源在于我國(guó)融資結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)有兩個(gè)明顯失衡：一是直接融資和間接融資占比失衡；二是間接融資中客戶主體的失衡，即大企業(yè)和地方政府占用信貸資源較多，中小微企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)獲得的資源較少。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合浙商銀行發(fā)布的報(bào)告《錢(qián)去哪了:大資管框架下的資金流向和機(jī)制》指出，2016年在全部近182萬(wàn)億元信用總量中，政府部門(mén)為36.8萬(wàn)億元，占比約20%，較2009年上升5個(gè)百分點(diǎn)。其中，中央政府占比由2009年的11%下降到2016年的7%，而地方政府占比在同期則由4%上升到14%；非金融企業(yè)為110.8萬(wàn)億元，占比從2009年的71%下降到2016年的61%；居民部門(mén)為34.3萬(wàn)億元，占比從2009年的15%上升到2016年的19%。換言之，2009年至今，我國(guó)更多的資金流向了與房地產(chǎn)直接、間接相關(guān)的行業(yè)和部門(mén)。

數(shù)字的背后，或許正是實(shí)體小微企業(yè)融資難的根源所在。中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)莊聰生指出，當(dāng)前企業(yè)“融資難、融資貴”主要有三種情況：一是現(xiàn)在中小微企業(yè)融資貸款難，讓企業(yè)感到“缺血”；二是融資成本比較高，讓企業(yè)感到很難；三是抽貸與斷貸現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。