5月31日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉表示，證監(jiān)會(huì)近日在太原召開行政處罰工作座談會(huì)，圍繞落實(shí)易會(huì)滿主席“敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)，形成工作合力”的要求，提出著重解決四個(gè)方面問題和風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高處罰執(zhí)法效能。其中特別提到，抓住相關(guān)法律法規(guī)制定修訂契機(jī)，對(duì)部分違法行為罰責(zé)偏輕的條文盡快形成立法修法建議。

目前《證券法》正處于修改完善過程中。今年4月底，證券法修訂草案提請(qǐng)全國人大常委會(huì)進(jìn)行了第三次審議，從情況看，《證券法》還有待進(jìn)一步完善。因此，在提高處罰執(zhí)法效能方面，證監(jiān)會(huì)如果能夠抓住相關(guān)法律法規(guī)制定修訂契機(jī)，對(duì)部分違法行為罰責(zé)偏輕的條文盡快形成立法修法建議，確實(shí)是一件具有深遠(yuǎn)意義的大事，有助于中國股市健康穩(wěn)健發(fā)展。

從監(jiān)管執(zhí)法角度來看，目前A股市場(chǎng)的發(fā)展面臨一個(gè)重要矛盾，就是股市快速發(fā)展與《證券法》修改工作滯后的矛盾?，F(xiàn)行的《證券法》還是2005年完成修改的，如今已過去近14年的時(shí)間，在這14年中，股市已發(fā)生翻天覆地的變化，《證券法》已明顯不適應(yīng)當(dāng)前股市發(fā)展的需要。最明顯的表現(xiàn)就是，《證券法》對(duì)違法違規(guī)行為的查處力度明顯跟不上時(shí)代發(fā)展的需要。比如，對(duì)信息披露中的造假行為的查處，頂格處罰只有60萬元，很難對(duì)違法違規(guī)者構(gòu)成震懾力，反而助長了相關(guān)違法違規(guī)行為的盛行。

日前有媒體報(bào)道稱，截至5月28日，5月份已有15家上市公司收到立案調(diào)查通知書，創(chuàng)今年被立案調(diào)查公司單月數(shù)量之最。今年以來，已經(jīng)有43家上市公司或董監(jiān)高等因違法違規(guī)行為被立案調(diào)查，平均3.5天就有1家上市公司被立案調(diào)查。從中可以看到，監(jiān)管者為了維護(hù)中國股市的健康發(fā)展，確實(shí)是做了很多事，出了很多力。但是，在監(jiān)管部門多年來一直都在對(duì)違法違規(guī)行為加大打擊力度的情況下，為什么股市上違法違規(guī)行為不見明顯減少呢？究其原因，就在于現(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)違法違規(guī)行為規(guī)定的處罰力度不夠，屬于“罰責(zé)過輕”之列。

基于這樣的現(xiàn)實(shí)，證監(jiān)會(huì)官員在太原召開的行政處罰工作座談會(huì)上提出，要抓住相關(guān)法律法規(guī)制定修訂契機(jī)，對(duì)部分違法行為罰責(zé)偏輕的條文盡快形成立法修法建議。這一觀點(diǎn)，顯然是抓住了中國股市發(fā)展的“七寸”，也抓住了加強(qiáng)股市監(jiān)管的“七寸”。只要這個(gè)問題解決好，中國股市走上健康發(fā)展之路就有了保障。

但是，對(duì)部分違法行為罰責(zé)偏輕的立法條文到底該如何修改？這才是問題的關(guān)鍵所在。對(duì)部分違法行為罰責(zé)偏輕條文，就立法修法建議看，肯定是要加大處罰力度。但這個(gè)處罰力度應(yīng)加大到什么程度？《證券法》的“三審”確實(shí)加大了對(duì)違法違規(guī)行為的處罰力度，例如，對(duì)于證券發(fā)行人以欺騙手段獲取股票發(fā)行、上市資格的，對(duì)有關(guān)責(zé)任人的頂格處罰從30萬元提高到500萬元。500萬元罰款，這個(gè)處罰力度貌似很大，但如果與欺詐發(fā)行能夠獲得的少則幾個(gè)億、多則幾十億、上百億的利益相比，500萬的罰款就顯得不夠了，恐怕難以抑制后來者違法犯罪的沖動(dòng)。

因此，對(duì)于部分違法行為罰責(zé)偏輕條文的立法修改，最好把握一條底線，那就是通過處罰后，不能讓違法行為再有不當(dāng)?shù)美?/p>