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萬科牌局:恒大91億壕買 七大謎底正待揭開

2016年08月04日 20:55 | 來源:券商中國(guó)
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恒大一紙公告將該公司購(gòu)入萬科股權(quán)坐實(shí),答案是:

恒大此次以財(cái)務(wù)投資者的身份,耗資91.1億元人民幣,持股萬科的比例已達(dá)總股本的4.68%,買入均價(jià)17.63元/股。

業(yè)界分析稱,在寶能、華潤(rùn)和萬科管理層之間的股權(quán)紛爭(zhēng)陷入死局后,恒大作為一個(gè)合適的財(cái)務(wù)投資調(diào)停者出現(xiàn),有望打開一個(gè)多贏格局。

無論是股價(jià),還是消息面,萬科近幾天似乎陷入了短暫的平靜期,恒大今天的一紙公告,令七大謎底正待揭開:

第一,姚建華與王石戰(zhàn)事暫時(shí)平靜后,會(huì)再上演新戲碼嗎?

第二,萬科A觸底反彈走出了完美圓弧底,背后操盤手是誰?

第三,恒大持有萬科比例已達(dá)到4.68%,持股成本多高?

第四,在恒大收購(gòu)萬科的關(guān)鍵時(shí)刻,為何會(huì)突然有風(fēng)聲傳出?

第五,許家印此時(shí)加入戰(zhàn)團(tuán),意欲成為財(cái)務(wù)投資“調(diào)停者”?

第六,王石曾說,寶能的信用不夠,那恒大呢?

第七,誰會(huì)成為萬科股權(quán)戰(zhàn)爭(zhēng)的終結(jié)者,會(huì)是恒大嗎?

操盤手:恒大

近期,寶能和萬科管理層之間股權(quán)紛爭(zhēng)稍顯沉寂,但社會(huì)各界多認(rèn)為這是暴風(fēng)雨之前的寧?kù)o。這不,萬科A走出了非常完美的圓弧底,今日更是強(qiáng)勢(shì)拉出了漲停。

就在業(yè)界懷疑有另外一家資本大鱷介入時(shí),恒大的公告證實(shí)了一切。據(jù)恒大今日發(fā)布的港股公告,今日持有萬科股權(quán)比例已達(dá)總股本4.68%,共耗資91.1億元人民幣。據(jù)此推算,恒大買入萬科A的平均價(jià)格為17.63元/股,這一價(jià)格和寶能買入萬科的平均價(jià)大致相當(dāng)。

另?yè)?jù)萬科今日的龍虎榜顯示,第一創(chuàng)業(yè)證券廣州獵德大道營(yíng)業(yè)部、西南證券廣州天河路營(yíng)業(yè)部、安信證券廣州獵德大道營(yíng)業(yè)部3家營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入22.04億元,占總成交額的比重達(dá)到31.57%。作為萬科今日漲停的主要推手,這3家營(yíng)業(yè)部被認(rèn)為是恒大今日買入萬科的主要席位。

顯而易見的是,這3個(gè)席位的買入量占恒大耗資的比重僅約四分之一。因此,萬科A股在7月20日后走出的完美圓弧底,和恒大增持存在緊密關(guān)系。

善弈者:恒大

善奕者,必是善意者。恒大一出場(chǎng)就博得了滿堂彩,拯救了恐懼中的中小股民,更是向?qū)毮茚尫帕藰O大的善意。

萬科A股在7月4日復(fù)牌后,股價(jià)雖在連續(xù)兩個(gè)跌停后打開,但隨后迎來了連續(xù)10個(gè)交易日的陰跌,股價(jià)已經(jīng)觸及或者接近寶能系多個(gè)資管計(jì)劃的平倉(cāng)線,恐懼的不僅寶能,還引來了投資者,尤其是中小投資者的普遍擔(dān)憂。

恒大近期介入萬科股權(quán)收購(gòu)后,萬科二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)出現(xiàn)明顯上漲,萬科大股東持股結(jié)構(gòu)也趨于分散化,這就給萬科股價(jià)的穩(wěn)定帶來諸多利好,尤其是在避免萬科股價(jià)出現(xiàn)踩踏方面起到“定海神針”的作用。

可以說,正是這個(gè)漂亮的圓弧底和今天的漲停挽救了寶能系。在客觀上,恒大也以寶能盟友的身份出場(chǎng),向?qū)毮茚尫帕藰O大的善意。中小投資者更是歡呼這個(gè)姍姍來遲的漲停。

但一個(gè)不和諧的插曲是,今日盤中突然傳出“恒大購(gòu)買萬科比例已超2%”的消息,導(dǎo)致眾多投資者蜂擁買入,最終也迫使恒大以更高的價(jià)格加速買進(jìn),再次上演了萬科搶籌大戲,最終萬科今日以漲停收盤。

有不少媒體質(zhì)疑,是有關(guān)方面主動(dòng)透露信息給媒體,以此來抬高恒大的收購(gòu)成本,不過傳言終歸是傳言,市場(chǎng)再次期待監(jiān)管層給出答案。

調(diào)停者:恒大

當(dāng)下的萬科股權(quán)紛爭(zhēng),寶能、華潤(rùn)和萬科管理層已成騎虎難下之勢(shì)。

此前,在深圳市政府居中調(diào)停后,王石傾力引入深圳地鐵的議案也遭到華潤(rùn)和寶能的一致否決。近期,在監(jiān)管層介入并批評(píng)之后,萬科管理層又做出刺激寶能的行為。

在萬科管理層直接向證監(jiān)會(huì)舉報(bào)寶能多項(xiàng)違規(guī)后,今年7月22日,證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人不得不表態(tài):至今沒有看到萬科相關(guān)股東與管理層采取有誠(chéng)意、有效的措施消除分歧,相反通過各種方式激化矛盾。對(duì)此,證監(jiān)會(huì)對(duì)萬科相關(guān)股東與管理層表示譴責(zé)。

但譴責(zé)并沒有起到理想效果。在監(jiān)管層要求寶能將九個(gè)資管計(jì)劃置于萬科辦公大樓后。寶能將其中涉及客戶隱私的一些條款進(jìn)行了掩蓋后,送至萬科辦公大樓。近日,多家媒體齊聚萬科辦公大樓,對(duì)此這些資管計(jì)劃材料集體查閱后,對(duì)相關(guān)掩蓋條款進(jìn)行了集體揭發(fā)。

由此可見,如果沒有外部股東的接入,萬科股權(quán)紛爭(zhēng)已經(jīng)難以解決。許家印掌舵的恒大介入,似乎帶來了一線曙光。

善營(yíng)者:恒大

在姚建華和王石首次碰面,提及寶能系將收購(gòu)萬科時(shí),王石開門見山說寶能系信用不夠,背后隱藏的意思是,寶能在地產(chǎn)界經(jīng)營(yíng)水平無法與萬科相提并論。那么,恒大呢?

截至目前,就綜合實(shí)力而言,萬科無疑是當(dāng)之無愧的地產(chǎn)界老大,但并不是所有指標(biāo)均能令業(yè)界側(cè)目,尤其是緊隨其后、緊追不舍的恒大。

據(jù)克爾瑞地產(chǎn)研究的數(shù)據(jù),同樣以地產(chǎn)為主業(yè)的恒大集團(tuán),今年1~7月份1756億元的權(quán)益銷售規(guī)模也已超過萬科,在這一指標(biāo)上成為中國(guó)地產(chǎn)界的一哥。作為衡量房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平的三大指標(biāo)之一,銷售權(quán)益指的是,房企在所有地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中,所占股權(quán)對(duì)應(yīng)的銷售業(yè)績(jī),衡量房企的資金運(yùn)用和投資布局水平。

此外,在公司治理的規(guī)范性、運(yùn)營(yíng)機(jī)制的水平方面,以及企業(yè)文化的方面,在香港上市的恒大自稱和萬科也更為匹配,對(duì)于萬科長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)也更為有利。

另?yè)?jù)業(yè)界人士稱,許家印和王石、許家印和姚建華一直擁有不錯(cuò)的私人關(guān)系,是一個(gè)合適的調(diào)停者。盡管恒大公告并未公告今后的動(dòng)向和擔(dān)任的角色,但社會(huì)各界對(duì)恒大還是充滿著諸多期待。


編輯:薛曉鈺

關(guān)鍵詞:萬科 恒大 寶能 華潤(rùn)

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