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李曉:多措并舉應(yīng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化

2020年04月07日 15:02 | 作者:李曉 | 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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作者:吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)、珠海市橫琴智慧金融研究院/吉林大學(xué)橫琴金融研究院院長(zhǎng)、教育部“長(zhǎng)江學(xué)者”特聘教授 李曉

新冠肺炎疫情在全球蔓延以來(lái),包括美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、日本、意大利等國(guó)在內(nèi)的世界主要經(jīng)濟(jì)體,都采取了從未有過(guò)的嚴(yán)控措施,包括國(guó)家間、城市間、社區(qū)間的隔離,封鎖彼此的交通和人員往來(lái)。這是二戰(zhàn)結(jié)束后從未出現(xiàn)過(guò)的新現(xiàn)象。毫無(wú)疑問(wèn),世界經(jīng)濟(jì)正面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。一旦疫情在全球范圍內(nèi)控制不住,有可能陷入一場(chǎng)前所未有的社會(huì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。世界經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)加劇,中國(guó)也不能獨(dú)善其身,我們應(yīng)及早準(zhǔn)備,采取多項(xiàng)措施穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)就業(yè)。

對(duì)當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析與判斷

疫情在全球范圍的擴(kuò)散和蔓延造成了巨大恐慌。從3月9日開(kāi)始,美股在10天內(nèi)4次熔斷;維也納國(guó)際能源會(huì)議談判失敗,國(guó)際油價(jià)狂跌。3月中旬之后,美國(guó)的疫情日益嚴(yán)重,市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退的恐慌更加難以遏制,出現(xiàn)了股市、債市、黃金等全跌的現(xiàn)象。美聯(lián)儲(chǔ)于3月17日啟動(dòng)了各種短期的流動(dòng)性供給機(jī)制,3月23日更是火力全開(kāi),宣布了一系列措施,包括所有開(kāi)放式的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi),建立一個(gè)新的計(jì)劃用以支持信貸向雇主、消費(fèi)者、企業(yè)的流動(dòng)等。美聯(lián)儲(chǔ)的這套組合拳對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)信心起到了一定作用,有利于提振實(shí)體經(jīng)濟(jì),應(yīng)對(duì)疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的外部沖擊。

疫情本身只是一種外在的沖擊和變化,它不過(guò)是加劇了全球化的分裂和全球經(jīng)濟(jì)的衰退,而非問(wèn)題的根本所在。當(dāng)前全球都處在一個(gè)高度不確定的時(shí)代。在這個(gè)時(shí)代,不能再用以往依據(jù)某個(gè)國(guó)家比如美國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期或者資本市場(chǎng)的情況對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行研判,也不能簡(jiǎn)單地按照金融市場(chǎng)如2007年至2008年危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)觀(guān)察,而是需要從整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的視角來(lái)分析,或許會(huì)從中發(fā)現(xiàn)一些“確定性”,并尋找出此次疫情為何可能成為世界經(jīng)濟(jì)衰退的加速器。

現(xiàn)階段世界經(jīng)濟(jì)積累著四五十年來(lái)的多重矛盾與問(wèn)題負(fù)重前行,當(dāng)前至少存在兩大風(fēng)險(xiǎn):

第一,國(guó)際分工的運(yùn)行機(jī)制出了大問(wèn)題。從世界經(jīng)濟(jì)的宏觀(guān)視角觀(guān)察,該問(wèn)題主要表現(xiàn)為:宏觀(guān)層面的全球經(jīng)濟(jì)規(guī)則不再統(tǒng)一;微觀(guān)層面的價(jià)值鏈或產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)“脫鉤”的跡象。正是在這種形勢(shì)下,疫情全球大流行后主要國(guó)家采取了邊境控制、中斷交往等措施,使得二戰(zhàn)以來(lái)微觀(guān)層面不斷趨于深化發(fā)展的國(guó)際分工機(jī)制出現(xiàn)了嚴(yán)重問(wèn)題。此外,疫情發(fā)生后主要國(guó)家之間的合作不但沒(méi)有得到加強(qiáng),相互指責(zé)、攻擊的聲音反而不時(shí)出現(xiàn),這些行為不利于彌合全球化的裂痕,很可能造成相反的效果。正是基于上述幾方面原因,業(yè)已出現(xiàn)的全球化分裂的裂痕將更加擴(kuò)大。期望世界經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)復(fù)蘇甚至實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)是非常困難的。

第二,在應(yīng)對(duì)危機(jī)的政策手段上全球進(jìn)入了一個(gè)“非理性時(shí)代”。一些主要國(guó)家已經(jīng)走上了一條僵化的道路:用貨幣政策取代財(cái)政政策,用超級(jí)寬松的貨幣投放緩和危機(jī)。自1980年以來(lái),世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的主要原因已經(jīng)不再是生產(chǎn)過(guò)剩而是貨幣金融危機(jī)。伴隨著中國(guó)改革開(kāi)放和加入WTO,以及東歐劇變后原計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國(guó)家走上轉(zhuǎn)軌道路,全球范圍內(nèi)可以被納入到傳統(tǒng)國(guó)際分工體系的國(guó)家和地區(qū)基本上都被吸納完畢,世界經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)系統(tǒng)在平面地理空間上的布局已經(jīng)完成。在此過(guò)程中,只有美國(guó)通過(guò)經(jīng)濟(jì)金融化開(kāi)辟出立體的空間意義上的新競(jìng)爭(zhēng)系統(tǒng)——高度發(fā)達(dá)的具有廣度與深度的金融市場(chǎng)。這對(duì)美國(guó)而言猶如一枚硬幣的兩面:對(duì)內(nèi)是經(jīng)濟(jì)高度金融化,擁有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的金融服務(wù)業(yè),對(duì)外則是“美元體系”的全球拓展與運(yùn)行。在上述兩個(gè)因素的共同作用下,自20世紀(jì)80年代拉美債務(wù)危機(jī)開(kāi)始,所有全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)不再源于生產(chǎn)過(guò)剩,而是由貨幣金融危機(jī)引發(fā)。

如此,我們才可以看清楚近四十年來(lái)尤其是2008年以來(lái),為什么主要國(guó)家基本上都是用“救市”的方式來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題進(jìn)行金融化處理,借新債還舊債,全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)基本上都是依靠寬松的貨幣政策修整長(zhǎng)期存在的問(wèn)題,實(shí)際上問(wèn)題并未從根本上得到解決。比如歐債問(wèn)題、次貸問(wèn)題等,都不同程度地遺留著許多問(wèn)題。從現(xiàn)階段主要發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題的對(duì)策來(lái)看,凱恩斯式的財(cái)政政策日益陷入困境,貨幣政策越來(lái)越成為經(jīng)濟(jì)政策的主導(dǎo)力量,印鈔、貨幣放水成為自然而然的事情。從目前全球主要國(guó)家央行的表現(xiàn)來(lái)看,幾乎都是通過(guò)貨幣放水漫灌的方式來(lái)壓?jiǎn)栴}——以新債務(wù)覆蓋舊債務(wù),然而歐洲、日本的利率已經(jīng)為負(fù),美聯(lián)儲(chǔ)也已將利率降到0,傳統(tǒng)貨幣政策已幾乎沒(méi)有空間。

2008年以來(lái)的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),大體上都是通過(guò)貨幣政策放水“救市”的辦法實(shí)現(xiàn)的,沒(méi)有科技領(lǐng)域的重大突破,沒(méi)有新興產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng),有的只是業(yè)已成熟的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)在全球范圍內(nèi)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的不斷延長(zhǎng)、深化來(lái)帶動(dòng),也就是靠著微觀(guān)層面的全球化勉強(qiáng)拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)3%以下的增長(zhǎng)(2010年至2011年和2017年除外)。

正是在此基礎(chǔ)上,疫情成為壓倒已經(jīng)脆弱不堪的全球產(chǎn)業(yè)鏈分工的那根“稻草”。這也就是為什么疫情會(huì)重創(chuàng)世界經(jīng)濟(jì)。疫情總有一天會(huì)過(guò)去,關(guān)鍵是世界各國(guó)能否繼續(xù)攜手合作,共同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。令人擔(dān)憂(yōu)的是,當(dāng)今世界進(jìn)入了一個(gè)更為短視、自利的非理性時(shí)代。綜合上述分析,我們對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的總體判斷如下:

第一,世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。疫情的擴(kuò)散與防控情況具有決定性作用,需要根據(jù)具體情況變化對(duì)世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)做出判斷。大致可以分為以下三種情況:一是,全球疫情在第二季度得到基本控制,今年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可能維持在1%至2%之間;二是,全球疫情持續(xù)至第三季度,2020年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有可能在1%以下甚至為負(fù)增長(zhǎng);三是,全球疫情繼續(xù)拖延下去,甚至長(zhǎng)時(shí)期存在,世界經(jīng)濟(jì)將陷入長(zhǎng)期衰退。越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)外科學(xué)家指出,現(xiàn)在的新冠肺炎疫情不過(guò)是冰山一角,這種病毒大概要與人類(lèi)同行許久。如果情況屬實(shí),由疫情引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)間不會(huì)短,兩三年的可能性比較大。

第二,從世界經(jīng)濟(jì)的宏觀(guān)視角來(lái)看,無(wú)論疫情持續(xù)多久、世界經(jīng)濟(jì)增速如何,疫情過(guò)后的全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易規(guī)則重塑將繼續(xù)進(jìn)行。同時(shí),全球宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)將會(huì)有所加強(qiáng),但一定會(huì)矛盾重重,難度加大。在貨幣領(lǐng)域,主要國(guó)家間分歧增大,協(xié)調(diào)難度增加;在貿(mào)易領(lǐng)域,全球規(guī)則的重塑將加劇,全球化繼續(xù)分裂。

第三,從世界經(jīng)濟(jì)的微觀(guān)角度看,疫情將加劇全球產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)。出于對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表平衡的考慮,企業(yè)之間的退單潮在全球范圍內(nèi)將大規(guī)模出現(xiàn)。一旦疫情緩解或消失,跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)必將開(kāi)啟,這對(duì)率先控制住疫情的國(guó)家有利,但需要關(guān)注的是,此次疫情暴露出全球產(chǎn)業(yè)鏈的高度脆弱性,因此跨國(guó)公司重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈的過(guò)程中會(huì)比以前更加關(guān)注安全因素,東道國(guó)的制度環(huán)境因素,以及大國(guó)關(guān)系在內(nèi)的政治因素等。

第四,全球央行超級(jí)量化寬松的后果將極大地影響現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系即“美元體系”的穩(wěn)定,全球資產(chǎn)將重新定價(jià),黃金等貴重金屬與大宗商品價(jià)格將再度走高且價(jià)格劇烈波動(dòng)。同時(shí),全球范圍內(nèi)的貨幣體系重建在短期內(nèi)無(wú)法進(jìn)行,也難以出現(xiàn)可以替代美元的關(guān)鍵貨幣。因此貨幣金融合作的區(qū)域化進(jìn)程將會(huì)加快。

應(yīng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的對(duì)策與建議

當(dāng)前中國(guó)在疫情防控方面取得了顯著效果。未來(lái)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要任務(wù)包括四個(gè)方面:一是從“殲滅戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“持久戰(zhàn)”,不可低估無(wú)癥狀感染的潛在危險(xiǎn),輸入性防控有可能持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間;二是從戰(zhàn)“疫”轉(zhuǎn)向復(fù)工復(fù)產(chǎn),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。未來(lái)宏觀(guān)政策的核心應(yīng)放在穩(wěn)定就業(yè)和全面支持中小企業(yè);三是經(jīng)濟(jì)、社會(huì)體制應(yīng)該更加柔性化、彈性化,疫情基本得到控制后應(yīng)關(guān)注各種社會(huì)問(wèn)題、心理問(wèn)題和公共管理問(wèn)題等;四是增強(qiáng)與國(guó)際社會(huì)的合作,進(jìn)一步增進(jìn)相互信任,開(kāi)展公共衛(wèi)生和醫(yī)療信息資源共享等合作,同時(shí)積極推進(jìn)新形勢(shì)下的全球宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)。

面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇的局面,首先需要明確,倘若全球經(jīng)濟(jì)果真陷入衰退,中國(guó)不可能獨(dú)善其身。目前,中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要高度關(guān)注兩個(gè)問(wèn)題:一是在疫情全球大流行的情況下如何穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資?二是如何下大力氣穩(wěn)定就業(yè)?

中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是以電子、汽車(chē)、機(jī)械等產(chǎn)業(yè)為主。這些產(chǎn)業(yè)也是產(chǎn)業(yè)鏈中最易斷裂的領(lǐng)域,疫情持續(xù)時(shí)間越久,對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展越不利。一旦疫情持續(xù)時(shí)間過(guò)長(zhǎng),產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)中斷,未來(lái)必將開(kāi)啟全球產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)。在跨國(guó)公司重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈的過(guò)程中,不僅要考慮資源配置效率問(wèn)題,還要考量東道國(guó)的營(yíng)商環(huán)境、大國(guó)關(guān)系、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等。在當(dāng)前嚴(yán)峻復(fù)雜的世界政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,雖然中國(guó)具有完整的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),但是一旦出現(xiàn)部分產(chǎn)業(yè)鏈“脫鉤”,也勢(shì)必會(huì)加大中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行壓力,直接影響就業(yè)、外貿(mào)和進(jìn)出口。鑒于上述可能出現(xiàn)的復(fù)雜情況,建議近期應(yīng)采取六個(gè)方面的措施穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展:

第一,加大電子、汽車(chē)等外向型產(chǎn)業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)的力度。探索如何在抗“疫”過(guò)程中確保物流、人流等不中斷、促進(jìn)外向型企業(yè)持續(xù)生產(chǎn),是下一步我們面臨的緊迫課題。有必要通過(guò)進(jìn)一步加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作,比如中日韓自貿(mào)區(qū)協(xié)議、區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定(RCEP)等,以中國(guó)巨大的市場(chǎng)潛力與加工制造能力,確保中國(guó)在區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。

第二,大力幫助扶持對(duì)穩(wěn)定就業(yè)具有重要作用的中小民營(yíng)企業(yè),努力做到防疫與生產(chǎn)兩不誤。在人類(lèi)共同的災(zāi)害面前,世界各國(guó)應(yīng)在發(fā)揮自身制度優(yōu)勢(shì)的過(guò)程中相互借鑒經(jīng)驗(yàn),中國(guó)應(yīng)充分體現(xiàn)中國(guó)特色社會(huì)主義制度的優(yōu)越性,給受到疫情影響嚴(yán)重的群體、小微企業(yè)等精準(zhǔn)發(fā)放財(cái)政“補(bǔ)貼”等。

第三,拉動(dòng)消費(fèi)應(yīng)成為今后中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的重中之重。投資的重心不再是提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度,而是促進(jìn)消費(fèi)?!靶禄ā钡暮诵膽?yīng)該是超大城市群的建設(shè),其不僅涉及到交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),還應(yīng)包括農(nóng)民工安置、進(jìn)城落戶(hù)等相關(guān)制度的調(diào)整、改革,通過(guò)加快城市化進(jìn)程擴(kuò)大內(nèi)需。

第四,通過(guò)與世界各國(guó)增進(jìn)在疫情通報(bào)、信息交流、全球公共衛(wèi)生體系建設(shè)等方面的合作,開(kāi)展全球宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào),盡力降低疫情對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的傷害。大疫之下,全球經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)的必要性與重要性已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出相互間的分歧,全球主要國(guó)家必須通力合作,共渡難關(guān)。

第五,不貿(mào)然采取措施“對(duì)沖”美國(guó)貨幣政策或其他宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策。當(dāng)前美國(guó)的“救市”行動(dòng)既是在救自己,在某種程度上也是在挽救世界經(jīng)濟(jì),有利于世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。對(duì)于某些學(xué)者提出主動(dòng)拋售美國(guó)國(guó)債打擊美國(guó)經(jīng)濟(jì)的作法,不僅有違常識(shí),更是反全球化的行為。大疫之后面對(duì)全球貨幣體系的混亂,區(qū)域化貨幣金融合作將重新開(kāi)啟。這對(duì)中國(guó)是個(gè)重大機(jī)遇,因而加強(qiáng)與日本、韓國(guó)等東亞國(guó)家的合作非常重要。

第六,堅(jiān)決落實(shí)去年7月中央政府進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)開(kāi)放的政策,通過(guò)金融業(yè)的進(jìn)一步開(kāi)放吸納新的全球化力量,同時(shí)加快經(jīng)濟(jì)體制改革步伐。金融業(yè)的開(kāi)放發(fā)展與制造業(yè)有重大區(qū)別,金融對(duì)制度環(huán)境的依賴(lài)性更高,對(duì)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、國(guó)家治理體系和治理能力水平有著更為嚴(yán)格的要求,所以金融業(yè)進(jìn)一步開(kāi)放不單是為了吸引外資,穩(wěn)定外資,而且對(duì)中國(guó)今后的現(xiàn)代化發(fā)展同樣有利。無(wú)論是金融開(kāi)放還是產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu),都需要中國(guó)在制度現(xiàn)代化建設(shè)方面加倍努力。未來(lái)的中國(guó)需要一個(gè)更加開(kāi)放、和諧的世界。

編輯:董雨吉

關(guān)鍵詞:全球 疫情 世界經(jīng)濟(jì) 經(jīng)濟(jì)

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