作者：武漢大學經(jīng)濟與管理學院 江春、邢曉東

當前，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要生力軍，已成為我國經(jīng)濟發(fā)展中不可或缺的部分，在穩(wěn)定增長、促進創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮著不可替代的作用，在推動高質(zhì)量發(fā)展中具有重要地位。近年來，中小企業(yè)發(fā)展面臨融資難、融資貴等一系列問題，其中既有外部全球經(jīng)濟不確定性增大和國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整、新舊動能轉(zhuǎn)換等宏觀層面的原因，也有金融政策落實不到位、金融服務(wù)不能精準對應(yīng)中小企業(yè)實際情況等微觀層面的原因。要想更好滿足中小企業(yè)融資需求，進一步推動中小企業(yè)發(fā)展，就要從解決金融服務(wù)理念、執(zhí)行機制、服務(wù)路徑、服務(wù)產(chǎn)品等問題入手，通過調(diào)整供給結(jié)構(gòu)、做好增量改革、優(yōu)化資源配置、完善擔保體系、因地因情制宜、完善治理體系，建立完善全方位、多層次的金融支撐體系，從而有效保障中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

第一，調(diào)整供給結(jié)構(gòu)，推動中小金融機構(gòu)和區(qū)域金融機構(gòu)發(fā)展。分析起來，供給結(jié)構(gòu)不完善是金融服務(wù)實體經(jīng)濟不到位的一個重要原因。受諸多原因影響，一些國有大型金融機構(gòu)等難以滿足創(chuàng)新企業(yè)特別是中小企業(yè)融資需求，這一結(jié)構(gòu)性矛盾亟待破題。從供給側(cè)看，中小金融機構(gòu)與大型金融機構(gòu)相比，更能以市場需求為導向開發(fā)差異化、定制化產(chǎn)品，能夠直接、有效形成支持中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品和服務(wù)體系。因此，要持續(xù)推動普惠金融發(fā)展，支持區(qū)域性銀行等中小金融機構(gòu)發(fā)展，促進民營銀行持續(xù)健康發(fā)展，為實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)提供更有針對性、更加便利的金融服務(wù)。要看到，城商行、農(nóng)信社、農(nóng)商行等金融機構(gòu)深耕地方，對中小企業(yè)金融需求較為熟悉，對其風險定價和判斷能力也較高，可大力推動這些金融機構(gòu)立足自身服務(wù)區(qū)域，進一步下沉服務(wù)重心，在有效促進小微金融服務(wù)精準化、科學化上下功夫，從而更好制定合適的金融產(chǎn)品，更好服務(wù)于中小企業(yè)發(fā)展。

第二，做好增量改革，加快推出有利于中小企業(yè)創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。要充分利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段，推動金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新應(yīng)用，解決信息不對稱問題，增加服務(wù)供給效率。在這一過程中，既要積極建立支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的信貸管理和貸款評審制度，推進差別化信貸準入和風險控制，還要發(fā)展中小企業(yè)投融資服務(wù)中心，為技術(shù)所有者、各類投融資機構(gòu)交流合作提供信息服務(wù)，幫助有融資需求的中小企業(yè)進行融資模式設(shè)計、渠道篩選；既要構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)評估、金融服務(wù)、交易處置等一體化知識產(chǎn)權(quán)投融資服務(wù)體系，還要支持保險機構(gòu)針對科創(chuàng)型企業(yè)開發(fā)產(chǎn)品研發(fā)責任保險、關(guān)鍵研發(fā)設(shè)備保險等產(chǎn)品，從而精準滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。

第三，優(yōu)化資源配置，發(fā)揮資本市場支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的作用。資本市場是成熟經(jīng)濟金融體系的中樞，是服務(wù)實體經(jīng)濟、增加財富管理渠道和提升人民獲得感的重要抓手。要提高支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的有效性，建設(shè)一個運營規(guī)范、高效、適用的多層次資本市場體系是題中應(yīng)有之義?？煽紤]放寬市場準入限制，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，激發(fā)市場活力，滿足經(jīng)濟發(fā)展中的多元化融資需求。要落實好各層次市場差異化定位，建立健全轉(zhuǎn)板機制，使不同市場不同企業(yè)在股權(quán)融資上更好匹配。要完善中小企業(yè)股權(quán)市場，引導私募基金、風險投資基金健康發(fā)展。此外，還要深刻理解中小企業(yè)發(fā)展客觀規(guī)律，深入了解不同產(chǎn)業(yè)、不同區(qū)域、不同生命周期的中小企業(yè)融資的訴求和困難點，對處于不同發(fā)展階段的企業(yè)提供差異化服務(wù)。

第四，完善擔保體系，拓寬中小企業(yè)融資渠道、提升融資能力。現(xiàn)階段，銀行貸款仍然是中小企業(yè)獲得金融支持的主要渠道。針對中小企業(yè)特別是創(chuàng)新型企業(yè)特點完善融資擔保體系是當務(wù)之急。應(yīng)大力度增加供給，建立金融機構(gòu)、擔保機構(gòu)和再擔保機構(gòu)風險分擔機制。此外，可考慮順應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展新需求，針對中小企業(yè)抵押物不足問題，立足評估更加透明、貸款更加簡化、放款更加快捷、還款更加靈活的要求，適度提高風險容忍度，創(chuàng)新質(zhì)押信貸模式，使中小企業(yè)融資更簡潔、更易操作，更具商業(yè)可持續(xù)性。

第五，因地因情制宜，結(jié)合資源稟賦深化區(qū)域金融改革。客觀上，要素稟賦深刻影響著區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融機構(gòu)特點。不同稟賦且發(fā)展程度各異的地區(qū)，對金融改革也存在不同的現(xiàn)實需求。因此，在宏觀政策引導中，需要因地制宜，根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟特點以及金融運行規(guī)律，開展區(qū)域金融改革或進行專項改革試點示范，有效規(guī)避一刀切改革可能帶來的片面性，形成政策合力。具體說，就是要堅持將服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展、支持中小企業(yè)創(chuàng)新作為出發(fā)點，以金融改革為牽引，以財稅、產(chǎn)業(yè)、土地、環(huán)保等一系列政策為支撐，形成綜合配套改革制度體系，切實解決企業(yè)關(guān)心的現(xiàn)實問題。同時，還要有所側(cè)重、差別定位，探索出多層次推進金融創(chuàng)新的特色路徑。比如，在較發(fā)達地區(qū)可考慮著力釋放經(jīng)濟發(fā)展新動能，探索金融發(fā)展如何支持企業(yè)家創(chuàng)新；在相對欠發(fā)達地區(qū)，則側(cè)重于強化金融基礎(chǔ)性功能，充分發(fā)揮金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的輸血、造血功能。

第六，完善治理體系，加強對創(chuàng)新金融服務(wù)和產(chǎn)品的監(jiān)管。在加大金融創(chuàng)新力度支持中小企業(yè)發(fā)展的同時，還要注重應(yīng)對創(chuàng)新金融服務(wù)和產(chǎn)品帶來的風險挑戰(zhàn)，不斷完善金融治理體系。一方面，要建立統(tǒng)一的統(tǒng)計監(jiān)測制度和監(jiān)管標準規(guī)則，嚴防影子銀行風險；另一方面，要加強對同業(yè)業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)等的有效管理，縮短企業(yè)融資鏈條，防止商業(yè)銀行負債端成本向企業(yè)不合理轉(zhuǎn)嫁。同時，防范金融風險、確保金融安全，需要找準規(guī)律，提高管理效能，切實把金融服務(wù)實體經(jīng)濟的作用發(fā)揮好，逐步完善金融體系，使其成為推動中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的有效保障。